Ethereum erholt sich von $1,700, doch schwacher Kaufdruck hält Bullen auf der Hut

Ethereum hat sich allmählich von wochenlangem Verkaufsdruck erholt und ist seit Monatsbeginn um fast 10% gestiegen.

Der Rebound hat allerdings noch nicht die starke Kaufaktivität angezogen, die nötig wäre, um einen breiteren Aufwärtstrend zu bestätigen.

On‑chain‑Kennzahlen deuten auf eine Verbesserung der Anlegerstimmung hin, doch die Nachfrage von Privatanlegern und institutionellen Teilnehmern bleibt relativ verhalten, was das Aufwärtspotenzial der Kryptowährung begrenzt.

NUPL zeigt, dass Anleger weiterhin im Minus sind

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) von Ethereum hat sich von -0.46 auf -0.30 verbessert, was widerspiegelt, dass die jüngsten Kursgewinne die Buchverluste vieler Halter reduziert haben.

Die Kennzahl bleibt jedoch im negativen Bereich, was darauf hindeutet, dass der durchschnittliche Anleger ETH weiterhin mit Verlust hält.

Eine stärkere Kursrallye, gestützt durch anhaltendes Kaufvolumen, wäre erforderlich, um den NUPL in den positiven Bereich zu drücken und zu signalisieren, dass ein größerer Teil der Investoren wieder profitabel ist.

Große Ethereum‑Hodler haben in der vergangenen Woche wieder Interesse gezeigt.

Wallets, die zwischen 10,000 und 100,000 ETH halten, akkumulierten während des Zeitraums etwa 100,000 ETH.

Trotz der jüngsten Käufe blieben die Whale‑Bestände in den letzten drei Wochen weitgehend unverändert, was darauf hindeutet, dass die Akkumulation eher dosiert als aggressiv verlief.

Die Beteiligung der Kleinanleger bleibt zurückhaltend.

Adressen, die zwischen 100–1,000 ETH und 1,000–10,000 ETH halten, verzeichneten nur minimale Änderungen ihrer Salden, was darauf hindeutet, dass kleinere Investoren weitgehend an der Seitenlinie blieben, trotz der jüngsten Erholung von Ethereum.

Auch die institutionelle Nachfrage zeigt Anzeichen einer Verbesserung.

Laut CoinGlass data haben US‑Spot‑Ethereum‑Exchange‑Traded‑Funds (ETFs) vier aufeinanderfolgende Handelstage mit Nettozuflüssen verzeichnet, die längste positive Serie seit Anfang Mai.

Die kombinierten Zuflüsse beliefen sich auf ungefähr $91.5 million.

Obwohl die Rückkehr positiver ETF‑Zuflüsse ermutigend ist, bleiben die Beträge vergleichsweise gering und waren nicht ausreichend, um einen signifikanten Aufwärtsschub beim Ethereum‑Preis auszulösen.

Ein weiterer Indikator, der auf eine vorsichtige Marktstimmung hinweist, ist der Coinbase Premium Index, der die Kaufaktivität von in den USA ansässigen Investoren abbildet.

Der Indikator hat sich von -0.169 auf -0.076 erholt, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage im Vergleich zu den Vorwochen zugenommen hat.

Der Index liegt jedoch weiterhin unter null, was signalisiert, dass der Kaufdruck noch schwächer als üblich ist.

Historisch hat Ethereum tendenziell stärkere Rallyes erlebt, wenn sowohl der Coinbase Premium Index als auch Zuflüsse in Spot‑ETFs über längere Zeiträume hoch bleiben.

Schließlich spiegelt auch die Aktivität im Ethereum‑Derivatemarkt eine vorsichtige Stimmung wider.

Open interest blieb in der vergangenen Woche weitgehend unverändert, was darauf hindeutet, dass gehebelte Trader auf stärkere Bestätigungen warten, bevor sie ihr Marktexposure erhöhen.

Das Ausbleiben frischen Kapitals in den Derivatemärkten deutet darauf hin, dass die jüngsten Kursgewinne die Trader noch nicht davon überzeugt haben, dass ein anhaltender Aufwärtstrend im Gange ist.

Ethereum – Technische Analyse: Schlüsselniveaus im Blick

Der ETH/USD‑4‑Stunden‑Chart ist bärisch, da Ethereum weiterhin auf Widerstand stößt, nachdem es nicht gelungen ist, wesentliche gleitende Durchschnitte zurückzuerobern.

Die Kryptowährung liegt sowohl unter dem 50‑Tage Exponential Moving Average (EMA) bei $1,803 als auch unter dem 100‑Tage‑EMA bei $1,965

ETH verteidigte jedoch am Mittwoch den 20‑Tage‑EMA nahe $1,714, der nun als unmittelbare Unterstützung fungiert.

Momentum‑Indikatoren deuten ebenfalls darauf hin, dass der Kaufdruck zu schwinden beginnt.

Der Relative Strength Index (RSI) driftet in Richtung des neutralen 50‑Niveaus, während der Stochastik‑Oszillator ebenfalls nach unten gedreht hat, was darauf hindeutet, dass das bullische Momentum nachlassen könnte.

Sollte der Verkaufsdruck zunehmen, könnten Trader das erste wichtige Unterstützungsniveau bei $1,714 beobachten.

Ein Tagesschlusskurs unter diesem Niveau könnte niedrigere Nachfragezonen bei $1,524, $1,404 und $1,155 (wichtige langfristige Unterstützung) freilegen.

Damit Ethereum seine Erholung ausweiten kann, müssen die Bullen mehrere wichtige Widerstandsbereiche überwinden, der erste liegt bei $1,803. 

Ein Durchbruch dieses Widerstands würde es ETH ermöglichen, die Rallye in Richtung $1,965 (100‑Tage‑EMA) auszudehnen, mit einer weiteren Angebotszone oberhalb der psychologischen Marke von $2,000.