SanDisk-Aktie könnte nach Zahlen um 212 USD schwanken, NAND-Bullen geprüft

Die SanDisk-Aktie NASDAQ:SNDK war vor den Zahlen am Mittwoch auf eine Bewegung von mehr als 200 USD eingepreist, was die hohe Unsicherheit um ein Unternehmen mit einer insgesamt bullischen Story widerspiegelt.

Optionen mit Verfall am Freitag implizierten eine Schwankung von etwa 212,30 USD bzw. 14,9% in beide Richtungen und platzierten die Aktie damit ungefähr zwischen 1.211 USD und 1.635 USD.

Das Signal ist keine Prognose für Gewinne oder Verluste, sondern zeigt, dass Händler eine große Überraschung erwarten, da NAND-Preise steigen und Rechenzentrums‑Kunden um Speicherkapazität konkurrieren.

Nach einer Rallye von 500% in diesem Jahr könnte ein weiterer starkes Quartal nicht mehr ausreichen.

Investoren wollen den Nachweis, dass Preissetzungsmacht und langfristige Verträge diesen Memory‑Zyklus nachhaltiger machen können als frühere Booms.

Optionssignale zeigen Unsicherheit, kein bärisches Urteil

SanDisk schloss am Dienstag 10,8% höher bei 1.427,62 USD, bevor die Aktie bis Mittwoch um 4:38 Uhr ET auf 1.412,14 USD leicht nachgab (−1,1%).

Die Papiere lagen damit noch etwa 39% unter ihrem Juni‑Hoch und unterstreichen die extreme Volatilität der AI‑Memory‑Story.

Die jüngste Options‑Schätzung liegt über der etwa 10,3% durchschnittlich erwarteten Bewegung, die in früheren Quartalsberichten verzeichnet wurde.

Unterschiedliche Berechnungen lieferten teils größere, teils kleinere Werte, da Optionspreise, Verfallsdaten und Methoden variieren, doch alle deuten auf erhöhtes Risiko hin.

Optionen geben keine Richtung vor. Sie messen das Ausmaß der Reaktion, für das Händler Schutz bezahlen.

Diese Unterscheidung ist bedeutsam nach dem 47%igen Juli‑Rückgang von SanDisk, dem schlechtesten Monat seit der Rückkehr an die Börse.

Die Korrektur reduzierte etwas Bewertungsdruck, doch die Erholung am Dienstag zeigte, dass Begeisterung ebenso schnell zurückkehren kann, wie sie verschwindet.

NAND‑Knappheiten haben die Messlatte für die Ergebnisse erhöht

SanDisk wird die Ergebnisse für das vierte Fiskalquartal nach Börsenschluss am Mittwoch veröffentlichen und um 16:30 Uhr ET seine Telefonkonferenz abhalten.

Visible Alpha erwartet Umsätze von 8,7 Milliarden USD (ca. 7,6 Milliarden €) und bereinigte Gewinne von 35,45 USD je Aktie. Beides liegt über SanDisks Umsatzprognose von 7,8 Milliarden USD (ca. 6,8 Milliarden €) bis 8,3 Milliarden USD (ca. 7,2 Milliarden €) und den bereinigten Gewinnen von 30 bis 33 USD.

Diese Lücke bedeutet, dass das Erreichen des Management‑Ausblicks dennoch enttäuschen kann.

Analysten von Morgan Stanley beschrieben die Nachfrage nach SanDisk‑Hardware als „unequivocally strong and durable“.

Einige Rechenzentrums‑Kunden seien offenbar besorgt, dass die Nachfrage die Versorgung noch weitere zwei Jahre übersteigen könnte.

Investoren werden NAND‑Verkaufspreise, Wachstum bei Enterprise‑SSDs, Bit‑Lieferungen, Herstellungskosten und die Prognose für das Fiskaljahr 2027 genau prüfen.

Alle vier von Visible Alpha verfolgten Analysten stufen die Aktie mit Buy ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von rund 2.250 USD, was wenig Raum für eine vorsichtige Einschätzung lässt.

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Langfristige Verträge müssen beweisen, dass der Zyklus anders ist

Die zentrale Frage ist, ob SanDisks neue Geschäftsmodell‑Vereinbarungen die boom‑und‑bust‑Volatilität, die historisch mit Memory verbunden war, verringern können.

Evercore‑ISI‑Analyst Amit Daryanani schätzt, dass fünf Vereinbarungen etwa 62 Milliarden USD (ca. 54,1 Milliarden €) an minimal zugesichertem Umsatz darstellen, gestützt von mehr als 11 Milliarden USD (ca. 9,6 Milliarden €) an Garantien und Vorauszahlungen.

Er ist der Ansicht, dass Investoren die Nachhaltigkeit von Gewinnen und Free Cashflow unterschätzen, und hält an einem Kursziel von 3.100 USD fest.

Die Verträge schaffen größere Sichtbarkeit, aber Investoren benötigen Details zu Preisen, Volumina, Kundenverpflichtungen und der Frage, ob garantierte Nachfrage SanDisk daran hindert, von künftigen Preissteigerungen zu profitieren.

Wells‑Fargo‑Analyst Aaron Rakers bezeichnete das Ergebnis‑Setup laut TipRanks als „taktisch positiv“, beließ jedoch seine Einstufung bei Hold und hob sein Kursziel auf 1.620 USD an.

Er erwartet, dass der Fokus auf den Vereinbarungen, dem Momentum bei Enterprise‑SSDs, dem Hochlauf von Stargate und SanDisks Bemühungen liegen wird, Bruttomargen im mittleren 80%-Bereich zu erreichen.