SpaceX-Aktie sinkt 7% nach Quartalszahlen: Kann sie sich erholen?

Die SpaceX-Aktie SPCX fiel am Mittwoch deutlich, nachdem das Unternehmen stärker als erwartete Ergebnisse für das zweite Quartal meldete, aber einen starken Anstieg der Ausgaben für künstliche Intelligenz offenlegte.

Die Aktie fiel am Mittwoch zeitweise um bis zu 13%, schränkte die Verluste jedoch teilweise ein und notierte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung rund 7% im Minus.

Der starke Rückgang kehrt eine zweitägige Rallye um, die Anfang der Woche mehr als $250 Milliarden an Marktkapitalisierung zum Unternehmen hinzugefügt hatte.

SpaceX meldete einen Verlust von 9 Cents je Aktie im zweiten Quartal, schmaler als der von Analysten in einer LSEG-Umfrage erwartete Verlust von 26 Cents. Der Umsatz stieg auf $7.81 Milliarden und übertraf damit die Konsensschätzung von $6.93 Milliarden.

Trotz der überraschend starken Ergebnisse konzentrierten sich Anleger auf die beschleunigten Investitionen des Unternehmens in KI‑Infrastruktur.

KI-Ausgaben belasten die Stimmung

SpaceX gab an, die Kapitalausgaben hätten sich im zweiten Quartal sechsfacht auf $18.4 Milliarden erhöht, wobei ein Großteil der Mittel in Initiativen für künstliche Intelligenz floss.

Die KI-Investitionen beliefen sich in den ersten sechs Monaten des Jahres auf mehr als $23 Milliarden, nach $3.3 Milliarden im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Kapitalausgaben stiegen auch in den Connectivity‑ und Raumfahrtgeschäftsbereichen des Unternehmens.

Die Ausgaben erfolgen, während Anleger im Technologiesektor genau prüfen, ob die milliardenschweren KI‑Investitionen der Unternehmen in nennenswerte finanzielle Erträge umgesetzt werden.

Anleger übersahen größtenteils die Gewinnüberraschung und konzentrierten sich stattdessen auf die starke Beschleunigung der KI‑Ausgaben.

Während der Ergebnisbekanntgabe sagte CEO Elon Musk, das Unternehmen erwarte nun, bis 2030 $1 Billion an Jahresumsatz zu erzielen und damit die frühere Prognose um ein Jahr vorzuziehen.

SpaceX prognostizierte außerdem, dass die jährlich wiederkehrenden Umsätze über seine Geschäftsbereiche bis Ende dieses Jahres mehr als $100 Milliarden erreichen dürften, angetrieben durch Wachstum im Cloud‑Bereich.

Der Quartalsumsatz wurde durch die anhaltende Expansion des Starlink‑Satelliten‑Internets gestützt, das weiterhin das einzige profitable Geschäftssegment des Unternehmens ist.

Lock-up‑Ablauf schafft weiteren Überhang

Anleger bereiten sich außerdem auf ein weiteres potenziell bedeutendes Ereignis am Donnerstag vor, wenn die erste Tranche der Insider‑Lock‑up‑Beschränkungen ausläuft.

Durch das Auslaufen werden laut IPO‑Prospekt des Unternehmens bis zu 911.5 Millionen Aktien zum Verkauf freigegeben, wodurch die Anzahl öffentlich handelbarer Aktien von derzeit rund 639 Millionen auf bis zu 1.55 Milliarden ansteigt.

Die geplante Freigabe erfolgt nach einer volatilen Handelsperiode, in der die SpaceX‑Aktie nach dem anfänglichen Post‑Listing‑Anstieg deutlich unter ihrem IPO‑Preis von $135 notiert.

Die lange Geschichte des Unternehmens als Privatfirma sowie die Übernahme von xAI Anfang dieses Jahres haben zu einer breiten Aktionärsbasis geführt, von der viele weiterhin erhebliche nicht realisierte Gewinne halten, trotz des jüngsten Kursrückgangs.

Analysten bleiben konstruktiv

Trotz der Marktreaktion behielten mehrere Wall‑Street‑Häuser positive Einschätzungen für die Aktie bei.

Bank of America erklärte, SpaceX habe sowohl beim Umsatz als auch bei der Profitabilität die Erwartungen übertroffen und bezeichnete die Kommunikation des Managements zum Quartal als konstruktiv.

Analyst Ronald Epstein sagte, Sorgen über erhöhte Kapitalausgaben und Fragen zur Monetarisierung der KI‑ und Starlink‑Mobile‑Initiativen lasten weiterhin auf der Aktie.

Er sagte jedoch, die Bank sei nach den Ergebnissen des zweiten Quartals optimistischer geworden, was SpaceX' Wettbewerbsposition angeht.

Bank of America bestätigte ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von $235.

Morgan Stanley bekräftigte seine Overweight‑Einstufung und das Kursziel von $300.

Das Haus erklärte, seine Umsatzprognose für 2027 von $102 Milliarden gehe davon aus, dass es kaum eine Beschleunigung über das Unternehmensziel hinaus gebe, bis Ende 2026 mehr als $100 Milliarden an jährlich wiederkehrendem Umsatz zu erzielen, da es erwartet, dass die Preise für KI‑Rechenleistung sich normalisieren.

Die Bank sagte, stärkere Preise als in ihren Basisannahmen könnten etwa $42 Milliarden an KI‑Umsatz zu ihren 2027er‑Prognosen hinzufügen.

Die Deutsche Bank behielt ebenfalls ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von $235 bei und erklärte, die kurzfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens wirkten stärker als zuvor erwartet, primär getrieben durch KI.

Die Bank hob ihre Prognosen an und merkte an, dass die Kapitalausgaben 2027 voraussichtlich weiter steigen dürften, da SpaceX mindestens weitere 3 Gigawatt Rechenkapazität hinzufügen will.