Warum die Microsoft‑Aktie heute steigt

Die Microsoft‑Aktie MSFT stieg am Montag um 1,7%, nachdem ein Bericht besagte, dass der Software‑Konzern plant, diesen Herbst seinen nächsten KI‑Chip der Generation Maia 300 vorzustellen – ein weiterer Schritt, um die Abhängigkeit von Nvidias Prozessoren zu verringern, während der Wettbewerb um kundenspezifische KI‑Siliziumlösungen intensiver wird.

Laut The Information, unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen, könnte Microsoft den Maia 300 bereits nächsten Monat vorstellen.

Separat hob Bernstein SocGen Group sein Kursziel für Microsoft‑Aktien von $647 auf $660 an und bestätigte das Rating Outperform, wobei das Unternehmen Vertrauen in Microsofts langfristige Strategie für KI‑Infrastruktur äußerte.

Nvidias Aktie lag im Verlauf des Montags um etwa 1,8% im Minus.

Der breitere S&P 500 stand fast 0,1% tiefer.

Microsoft beschleunigt Ambitionen für kundenspezifische KI‑Chips

Microsoft investiert stark in firmeneigene KI‑Chips, da Hyperscaler zunehmend die Kontrolle über die Hardware, die KI‑Anwendungen antreibt, ausbauen wollen.

Das Unternehmen stellte im November 2023 erstmals den Azure Maia AI Accelerator zusammen mit seiner Cobalt central processing unit vor.

Anfang dieses Jahres präsentierte es den Maia 200, der von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. mit deren fortschrittlichem 3‑Nanometer‑Verfahren gefertigt wurde.

Der Maia 200 verfügte über eine große Menge an SRAM, einer Hochgeschwindigkeits‑Speichertechnologie, die die KI‑Inference verbessern soll, indem sie die Verarbeitung von Nutzeranfragen beschleunigt.

Der kommende Maia 300 stellt Microsofts nächsten Schritt zur Erweiterung seines Portfolios an kundenspezifischem Silizium dar.

Laut The Information verhandelt Microsoft mit TSMC, um Fertigungskapazitäten für mehr als 300.000 Maia‑300‑Chips zur Lieferung im Jahr 2027 zu sichern.

Der Bericht fügte hinzu, dass Microsoft letztlich Produktionskapazitäten von mehr als einer Million Maia‑300‑Einheiten anstrebt, obwohl Lieferengpässe und Verhandlungen mit TSMC diese Pläne beeinflussen könnten.

Das Unternehmen versucht Berichten zufolge auch, große Cloud‑Kunden, darunter Anthropic, davon zu überzeugen, die Chips auf der Azure‑Plattform von Microsoft einzusetzen.

Big Tech verschärft die Herausforderung für Nvidia

Microsofts Vorstoß spiegelt einen breiteren Trend in der Technologiebranche wider, in dem Cloud‑Anbieter vermehrt eigene Prozessoren entwickeln, um die Abhängigkeit von Nvidias hochpreisigen Grafikprozessoren zu verringern.

Alphabet begann kürzlich damit, Umsätze aus dem Direktverkauf seiner Tensor Processing Units zu erfassen, während Amazon die Verbreitung seiner Trainium‑Prozessoren weiter ausbaut.

Im letzten Monat berichtete The Information, dass Alphabet einen weiteren maßgeschneiderten KI‑Serverprozessor mit dem internen Namen „Frozen v2“ entwirft, dessen Einführung für 2028 erwartet wird.

Dem Bericht zufolge könnte der Chip sechs- bis zehnmal energieeffizienter sein als Googles bestehende KI‑Prozessoren, gemessen an den pro eingesetzter Energieeinheit generierten Tokens.

Höhere Effizienz ist zu einer strategischen Priorität für KI‑Unternehmen geworden, die Infrastrukturkosten senken und gleichzeitig anhaltende Engpässe bei fortschrittlicher Rechenkapazität adressieren wollen.

Bernstein sieht diszipliniertes Ausgabeverhalten für KI‑Infrastruktur

Bernstein erklärte, Sorgen über Microsofts Ausgaben für Rechenzentren scheinen übertrieben.

Die Investmentbank merkte an, dass Microsoft die Rechenzentrumskapazität langsamer ausgeweitet hat als das Cloud‑Umsatzwachstum und zukünftige Leasingverpflichtungen über mehrere Jahre streut.

Laut Bernstein sind Microsofts Kaufverpflichtungen für Strom, Kühlinfrastruktur und Hardware auf die nächsten zwölf Monate konzentriert, mit relativ begrenzten Verpflichtungen darüber hinaus.

Das Research‑Haus argumentierte, dass selbst im Fall einer unerwarteten Abschwächung der KI‑Nachfrage zusätzliche Kapazitäten weiterhin das traditionelle CPU‑basierte Cloud‑Geschäft von Microsoft stützen könnten.

Bernstein beschrieb die Expansionsstrategie von Microsoft als maßvoll und an die aktuelle Kundennachfrage angepasst, räumte jedoch ein, dass die Hardwarekosten trotz verbesserter Verfügbarkeit der Ausrüstung gestiegen sind.

Langfristiges Ziel bleibt vertikal integrierte KI‑Infrastruktur

Microsoft hat wiederholt erklärt, dass die Entwicklung proprietärer Chips zentral für seine langfristige KI‑Strategie sei.

Im vergangenen Jahr sagte Microsofts Chief Technology Officer Kevin Scott, das Unternehmen beabsichtige letztlich, in seinen Rechenzentren überwiegend auf intern entworfene Prozessoren zu setzen.

„Absolut“, antwortete Scott auf die Frage, ob das langfristige Ziel von Microsoft die überwiegende Nutzung proprietärer Chips sei.

Er fügte hinzu, dass Microsoft bereits „viel Microsoft“‑Silizium in seiner Infrastruktur einsetzt.

Scott betonte, dass die Strategie über das reine Prozessor‑Design hinausgehe.

„Es geht um das gesamte Systemdesign. Es sind die Netzwerke und die Kühlung, und man möchte die Freiheit haben, die Entscheidungen treffen zu können, die nötig sind, um seine Rechenleistung wirklich für die jeweilige Arbeitslast zu optimieren“, sagte er.

Da generative KI für das Cloud‑Computing zunehmend zentral wird, hat sich der Besitz der zugrunde liegenden Hardware als entscheidender Wettbewerbsfaktor herauskristallisiert.