Dow hält Wochengewinn – Warsh-Warnung zur Inflation erhöht Erwartungen an Zinserhöhungen

Der US-Aktienmarkt schloss am Freitag tiefer, da Anleger die Warnung des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, bewerteten, wonach die jüngsten Inflationsdaten nicht genug Verbesserung zeigten, um den zugrundeliegenden Trend zu verändern.

Die Aussagen erhöhten die Erwartungen an eine mögliche Zinserhöhung im September.

Der S&P 500 fiel um 0,26 % auf 7.711,05, während der Nasdaq Composite um 0,53 % auf 26.400,56 zurückging. Der Dow Jones Industrial Average büßte 0,02 % auf 53.558,38 ein.

Trotz der Rückgänge am Freitag gewann der Dow in der Woche 0,5 %. Der S&P 500 und der Nasdaq fielen im selben Zeitraum um 0,5 % bzw. 0,9 %.

Warsh-Äußerungen heben Zinserwartungen

Auf dem jährlichen Symposium der Federal Reserve in Jackson Hole, Wyoming, sagte Warsh, die jüngsten PCE- und CPI-Werte seien zwar besser als erwartet gewesen, deuteten aber nicht darauf hin, dass sich die zugrundeliegenden Inflationstrends „deutlich verbessert“ hätten.

Er sagte, die Federal Reserve müsse zuversichtlich sein, dass sich die zugrundeliegende Inflation „klar und mit ausreichender Geschwindigkeit“ auf ihr 2%-Ziel zubewege. Andernfalls habe die Zentralbank seiner Ansicht nach noch Arbeit zu tun.

Die Bemerkungen veranlassten Händler, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September zu erhöhen.

Nach dem FedWatch-Tool der CME Group stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am Freitag auf rund 57 % von 35,4 % am Vortag.

Die Renditen am kurzen Ende der Kurve stiegen nach der Rede an, während die längerfristigen Renditen weitgehend unverändert blieben.

Mark Hackett, Leitender Marktstratege bei Nationwide, sagte, Warsh habe eher die restriktive geldpolitische Haltung der Fed bekräftigt, statt eine schrittweise Änderung anzudeuten.

Bill Birmingham, Managing Director bei REX Financial, beschrieb die Rede ähnlich als eine klare Botschaft zur Herangehensweise der Fed an Inflation und Geldpolitik.

Halbleiterwerte ziehen sich zurück

Technologiewerte gerieten unter Druck, wobei Aktien von Halbleiterherstellern den Nasdaq belasteten. Nvidia gab nach, während Marvell Technology um etwa 10 % abstürzte, nachdem die Non-GAAP-Bruttomargen-Prognose für das laufende Quartal die Anleger enttäuscht hatte.

Die Aktien von Marvell fielen, obwohl das Unternehmen seine Umsatzprognose für 2027 angehoben hatte. Die Anleger blieben über das Timing der Umsätze aus dem AI-Chip-Abkommen mit Alphabet besorgt.

Die Bewegung folgte auf eine zuvor starke Sitzung für Halbleiterwerte, die nach einer Prognose von Nvidia, die auf anhaltende Stärke der AI-bezogenen Nachfrage hinwies, gestiegen waren.

Die meisten Megacap-Technologiewerte legten jedoch zu.

Alphabet gewann und lieferte den größten Beitrag zum S&P-500-Sektor der Kommunikationsdienste, während Apple ebenfalls zulegte. Salesforce baute die Gewinne der Vortagessitzung aus und stützte den Dow.

Gap steigt, Ulta und PayPal fallen

Außerhalb des Technologiesektors stiegen die Gap-Aktien, nachdem der Einzelhändler den Branchenveteranen Michael Francis zum neuen CEO von Old Navy ernannt und seine Jahresgewinnprognose angehoben hatte. Die Aktien des Unternehmens legten trotz eines gemischten Quartalsberichts zu.

PayPal gab nach, nachdem Bloomberg News berichtete, dass ein Konsortium mit Beteiligung von Advent und Stripe seine Übernahmebemühungen für das Zahlungsunternehmen aufgegeben habe.

Ulta Beauty fiel ebenfalls, nachdem das Wachstum der vergleichbaren Umsätze im zweiten Quartal langsamer geworden war.

Anleger bewerteten zudem Daten zum Verbrauchervertrauen. Die endgültige Lesung der Umfrage zum Verbrauchervertrauen der University of Michigan lag bei 51,7, leicht über der Schätzung der Ökonomen von 51.

Da die Märkte nun nahezu gleichauf zwischen einer Zinserhöhung im September und einer Zinspause liegen, werden Anleger voraussichtlich kommende Inflations- und Beschäftigungsdaten genau beobachten, um weitere Hinweise auf den nächsten Schritt der Federal Reserve zu erhalten.