Abend-Überblick: Warsh signalisiert Kampf gegen Inflation, Gold und Öl geben nach

Fed-Vorsitzender Kevin Warsh warnte in Jackson Hole, dass sich die Inflation nicht nennenswert verlangsamt habe, und sagte, die Entscheidungsträger hätten „Arbeit zu tun“, wenn der Preisdruck sich nicht in Richtung des 2%-Ziels bewege.

Bitcoin fiel unter $80,000, da höhere kurzfristige US-Staatsanleiherenditen nach Warshs Äußerungen auf risikosensible Anlagen drückten.

Die Goldpreise gaben um fast 3% nach, da Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September ausbauten und der Dollar sich festigte.

Auch die Ölpreise sanken; Brent und WTI steuerten auf Wochenverluste zu, während Händler die US-Geldpolitik und die mögliche Wiederöffnung der Straße von Hormus beobachteten.

Kevin Warsh warnt: Gegen die Inflation sind weitere Maßnahmen nötig

Warshs erste größere Rede als Vorsitzender der Federal Reserve enthielt mehr Details zu seinen Ansichten über Inflation und Geldpolitik, obwohl er nicht explizit signalisierte, ob er eine Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung im September unterstützen würde.

Warsh bekräftigte, dass die Zentralbank ihrem 2%-Inflationsziel verpflichtet bleibe und bezeichnete es als ein „festes und unverrückbares Ziel“. Er sagte, die jüngsten PCE- und CPI-Werte seien besser als erwartet gewesen, hätten aber keine deutliche Verbesserung der zugrunde liegenden Inflationstrends gezeigt.

„Hier ist mein Maßstab: Wir müssen zuversichtlich sein, dass die zugrunde liegende Inflation sich klar und mit ausreichender Geschwindigkeit unserem Ziel nähert. Andernfalls haben wir Arbeit zu tun,“ sagte Warsh.

Er sagte außerdem, die finanziellen Bedingungen seien derzeit nicht restriktiv, und beschrieb die Zinssätze als das „vorrangige Instrument“ der Fed zur Erfüllung ihres Mandats. Er betonte jedoch, dass er sich einer politischen Disziplin verpflichtet fühle und nicht einer vorab festgelegten Entscheidung über die Zinsen.

Die Märkte reagierten mit steigenden Erwartungen für eine Erhöhung im September. Die implizierte Wahrscheinlichkeit stieg laut Fed-Funds-Futures von rund 36% vor der Rede auf über 50%.

Die Fed wird die Verbraucherpreisdaten für August am 11. September erhalten, kurz vor ihrer Sitzung am 15.–16. September.

Bitcoin fällt unter $80,000

Bitcoin fiel unter $80,000, nachdem Warshs Kommentare die kurzfristigen Staatsanleiherenditen ansteigen ließen und die jüngere Risikobereitschaft an den Finanzmärkten reduzierten.

Die Kryptowährung fiel laut CoinGecko-Daten zeitweise um bis zu 3,2% auf $77,427.

Der Rückgang brachte Bitcoin deutlich unter sein Rekordhoch von etwa $126,000 vom vergangenen Oktober, obwohl es über den Anfang August gesehenen Niveaus blieb.

Jasper De Maere, Trader bei Wintermute OTC, beschrieb die Marktreaktion als relativ begrenzt und sagte, die Rede stelle eine „leichte Neigung zu einer restriktiveren Haltung“ dar, sei aber im Großen und Ganzen im Rahmen der Erwartungen.

Krypto-Investoren beobachten zudem längerfristige technische Indikatoren. Galaxy Digital erklärte, dass in vier der fünf abgeschlossenen Krypto-Bärenmärkte das Markttief eindeutig etabliert wurde, nachdem der 50-Wochen-Durchschnitt erstmals nach oben durchbrochen worden war.

Gleichzeitig sollten $6.4 billion an Bitcoin-Optionen auf Deribit verfallen, was potenziell zusätzliche Volatilität schaffen könnte, wenn Market Maker ihre Positionen anpassen.

Goldpreise fallen, da Wetten auf Zinserhöhungen zunehmen

Die Goldpreise gaben am Freitag um fast 3% nach, da Händler nach Warshs Äußerungen ihre Erwartungen für eine Zinserhöhung im September anhoben.

Spot-Gold fiel 3,13% auf $4,457.17 pro Unze, während US-Gold-Futures für Dezember-Lieferung 3,35% tiefer bei $4,529.90 schlossen.

Gold lag zudem für die Woche mit minus 2,9%, nachdem es am Dienstag ein rekordbezogenes Hoch von $4,696.18 erreicht hatte.

Gold gerät typischerweise unter Druck, wenn die Zinsen steigen, weil das Metall keine Rendite abwirft. Ein stärkerer Dollar verteuerte Gold zudem für Käufer mit anderen Währungen.

Silber fiel um 3,5%, während Platin um 0,6% nachgab. Palladium bewegte sich entgegengesetzt und gewann 5,3%.

Ölpreise auf Wochenrückgangskurs

Auch die Ölpreise gaben nach, da Händler die Auswirkungen einer potenziell restriktiveren Federal Reserve gegen Entwicklungen rund um die Straße von Hormus abwogen.

Brent-Öl fiel 0,37% auf $89.37 je Barrel, während West Texas Intermediate 0,18% auf $83.38 nachgab.

Beide Benchmarks steuerten auf Wochenverluste zu, wobei Brent rund 5,38% und WTI 4,47% verloren.

Phil Flynn, Senior-Analyst bei Price Futures Group, sagte, Warshs Kommentare, die auf eine mögliche Zinserhöhung hindeuteten, hätten zum Rückgang beigetragen.

Zugleich beobachteten Händler Bemühungen, die Schifffahrt durch die Straße von Hormus wiederherzustellen; durch diese Meerenge flossen vor dem Krieg etwa 20% der globalen Ölproduktion.

Sieben Handelsschiffe passierten die Meerenge am Donnerstag, unter dem 10-Tage-Durchschnitt von 15.

Goldman Sachs schätzte die jüngsten Ölexporte aus dem Golf auf 15 bis 16 Millionen Barrel pro Tag, weiterhin unter dem Vorkriegsniveau, aber über dem im März erreichten Tiefststand.

Unabhängig davon arbeiten US-Beamte an einem Abkommen für langfristigen Zugang zu Teilen von Venezuelas Rohölreserven, während Venezuela Berichten zufolge erwägt, die OPEC zu verlassen.