Workday-Aktie steigt 5% nach Gewinnüberraschung – Analysten uneinig über KI-Wachstum

Workday-Aktien WDAY stiegen am Freitag um etwa 5%, nachdem der Anbieter von Unternehmenssoftware für das zweite Quartal besser als erwartete Zahlen vorlegte. Gemischte Prognosen und Unsicherheit über das Tempo des KI-getriebenen Wachstums führten jedoch zu deutlich unterschiedlichen Einschätzungen unter Analysten.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von $2,649 Milliarden für das Quartal zum 31. Juli, ein Anstieg von 12,8% gegenüber $2,348 Milliarden im Vorjahr.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg auf $2,75 von $2,21.

Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen der Wall Street von $2,64 Milliarden beim Umsatz und $2,61 bereinigtem Ergebnis je Aktie.

Workday sieht zunehmende KI‑Adoption

Workdays Zahlen hoben die wachsende Nachfrage nach seinen KI-Produkten hervor, während das Unternehmen versucht, KI‑Adoption in höherwertige Kundenbeziehungen zu überführen.

Das Unternehmen erklärte, dass KI im Quartal mehr als 25% des neuen jährlichen Vertragswerts ausmachte.

Mehr als 5.500 Kunden nutzten mindestens einen der intern entwickelten KI‑Agenten von Workday, was einem Anstieg von mehr als 35% gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Der jährliche wiederkehrende KI‑Umsatz überstieg ebenfalls $600 Millionen und spiegelt das steigende Interesse an sogenannten agentischen Lösungen wider.

Die finanzielle Auswirkung dieser Adoption braucht jedoch Zeit, um sichtbar zu werden.

Workday verwendet Promotions‑Flex Credits, um Kunden zu Experimenten mit seinen KI‑Angeboten zu ermutigen, was das Wachstum des gesamten Subscription‑Backlogs belastet, das um 8% im Jahresvergleich zunahm.

Analysten von Bank of America schrieben, Workdays KI‑Strategie „gewinne an Fahrt, aber eine Wiederbeschleunigung bleibt schwer fassbar.“

„Die KI‑Initiativen des Unternehmens sind weiterhin in einem frühen Stadium und könnten Zeit benötigen, um eine bedeutende finanzielle Wirkung zu entfalten. Wir senken unsere Schätzungen, um eine langsamere langfristige Wachstumskurve abzubilden, und bestätigen unsere Neutral‑Einschätzung sowie ein Kursziel von $205,“ schrieben sie.

Prognose sendet gemischte Signale an Investoren

Workday prognostiziert für das dritte Quartal ein Subscription‑Umsatzvolumen von $2,515 Milliarden, leicht über der Schätzung der Wall Street von $2,51 Milliarden.

Für das komplette Geschäftsjahr erwartet das Unternehmen Subscription‑Umsätze zwischen $9,940 Milliarden und $9,950 Milliarden, was weitgehend der Analystenschätzung von $9,95 Milliarden entspricht.

Während der Ausblick keinen starken Nachfragerückgang signalisierte, blieben Analysten geteilter Meinung, ob Workday das Wachstum beschleunigen kann, wenn KI einen größeren Anteil im Produktportfolio einnimmt.

Freedom Broker stufte die Aktie von Buy auf Hold herab und hob gleichzeitig das Kursziel von $180 auf $200 an.

Das Unternehmen nannte Bewertungsbedenken trotz der starken operativen Leistung von Workday.

Es erwartet, dass das Abo‑Umsatzwachstum in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 und im Geschäftsjahr 2028 auf etwa 11% im Jahresvergleich verlangsamt, teilweise weil Buchungen stärker aus dem bestehenden Kundenstamm stammen.

Die Brokerage hob dennoch ihre Prognose für die operative Marge an und verwies auf Fortschritte des Unternehmens beim Kostenmanagement.

Analysten weiterhin gespalten zur Workday‑Aktie

Die Reaktionen der Wall Street auf den Ergebnisbericht waren ungewöhnlich geteilt.

Capital One stufte Workday von Overweight auf Equalweight herab, beließ aber das Kursziel bei $219, so eine von TheFly zitierte Mitteilung.

Citi hob derweil sein Kursziel von $139 auf $201 an, beließ die Einstufung jedoch bei Neutral.

Die Firma beschrieb das Quartal als eine „eher moderate Übererfüllung beim Subscription‑Umsatz“ und warnte vor der Möglichkeit einer weiteren „Guide‑Down“-Situationen.

Barclays zeigte sich positiver, erhöhte sein Ziel von $200 auf $224 und behielt ein Overweight bei.

Gleichwohl erwarte Barclays eine „verhaltene“ Reaktion und sagte, „das Quartal an sich war in Ordnung und deutet auf eine solide Umsetzung in einem stabilen makroökonomischen Umfeld hin, aber die gemischte Prognose wird Fragen aufwerfen.“

Morgan Stanley blieb unter den großen Brokerhäusern am vorsichtigsten.

Analyst Adam Wood hob sein Kursziel von $145 auf $180 an, beließ die Einstufung jedoch bei Underweight.

Er sagte, Workdays Ergebnis im Rahmen der Erwartungen und die frühe Guidance für das Geschäftsjahr 2028 „setzen einen Wachstumsboden und markieren wahrscheinlich ein Bereinigungsereignis“, fügte aber hinzu, dass die Firma weiterhin Unternehmen mit direkterer KI‑Exponierung bevorzuge.

Wells Fargo gab die optimistischste Einschätzung ab und hob das Kursziel von $215 auf $225 an, bei Beibehaltung eines Overweight.

Analyst Michael Turrin sagte, die überraschende Guidance für das Geschäftsjahr 2028 helfe, das Modell des Hauses zu verankern, obwohl die cRPO‑Guidance für das dritte Quartal unter den Erwartungen lag.

Wells Fargo betrachtet Workday weiterhin als qualitativ hochwertigen Wert mit steigendem Endwert.

KI‑Chance steht auf dem Prüfstand der Umsetzung

Die konträren Analystenmeinungen unterstreichen die Herausforderung für Workday, die Investitionen in KI, die Kundenakzeptanz und die Wachstums­erwartungen in Einklang zu bringen.

Das wachsende KI‑Umsatzvolumen und das schnelle Wachstum bei der Kundenakzeptanz deuten darauf hin, dass die Strategie an Fahrt gewinnt. Analysten bleiben jedoch unsicher, wie schnell sich diese Entwicklungen in beschleunigtes Subscription‑Wachstum übersetzen werden.

Für Investoren ist die zentrale Frage, ob Workday seine wachsende KI‑Präsenz in stärkere Buchungen und wiederkehrende Umsätze umwandeln kann, ohne stark auf Promotionsanreize angewiesen zu sein.

Der Kursanstieg am Freitag deutet darauf hin, dass Anleger zunächst auf die Gewinnüberraschung und die verbesserte KI‑Adoption fokussierten. Der geteilte Analystenausblick zeigt jedoch, dass der Markt weiterhin vorsichtig ist, ob Workdays KI‑Chance eine spürbare Wiederbeschleunigung des Wachstums bewirken kann.