Warum die Nvidia-Aktie heute um rund 3 % steigt

Die Nvidia-Aktie NVDA stieg am frühen Mittwoch, als Anleger offenbar etwas Trost in einer neuen Finanzierungsinitiative fanden, an der sechs der größten Investmentfirmen von Wall Street beteiligt sind.

Die Aktien stiegen in den frühen Handelsstunden um rund 3 % auf etwa $223.

Die am Montag angekündigten MoUs bringen Apollo Global Management, BlackRock, Blackstone, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs und KKR zusammen, um bei der Mobilisierung von mehr als $500 billion an Drittkapital für KI-Infrastrukturprojekte zu helfen.

Das Abkommen verschafft Nvidias Kunden Zugang zu einem deutlich größeren Kapitalpool, ohne dass der Chiphersteller den gesamten Aufbau selbst finanzieren muss.

Die beteiligten Finanzunternehmen werden einzelne Projekte unabhängig prüfen und entscheiden, wie viel Kapital sie bereitstellen.

Diese Unterscheidung ist wichtig, weil Anleger zunehmend hinterfragen, ob Nvidias Finanzierungsvereinbarungen eine Form von kreisförmiger Finanzierung erzeugen könnten, bei der das Unternehmen Kunden dabei hilft, Mittel für den Kauf von Nvidias eigenen Chips zu erhalten und damit eine Nachfrage stützt, die sonst schwächer ausfallen könnte.

Die direkte finanzielle Belastung Nvidias unter der neuen Struktur scheint begrenzter zu sein, als einige Anleger zunächst befürchtet hatten.

Morningstar erklärte, Nvidia werde der Finanzierungsplattform kein Bargeld bereitstellen und könne stattdessen in bestimmten Fällen Unterstützung für den Restwert von Vermögenswerten leisten.

Nvidia-CEO Jensen Huang sagte, das Unternehmen könne einen „Restwert‑Unterstützungsmechanismus für bis zu 25 % einer Gelegenheit“ bereitstellen, der projektbezogen bewertet werde.

Das begrenzt potenziell das Risiko, das Nvidia in seine eigene Bilanz übernimmt, und ermöglicht gleichzeitig externen Investoren, einen deutlich größeren Teil des Aufbaus der KI-Infrastruktur zu finanzieren.

Bedenken wegen kreisförmiger Finanzierung bleiben bestehen

Die Finanzierungsstruktur kommt dennoch zu einem sensiblen Zeitpunkt für die KI‑Branche.

Hyperscaler wie Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft haben erhebliche Schulden aufgenommen, um Rechenzentren, Rechenkapazitäten und KI‑Entwicklung zu finanzieren.

Die wachsenden Kapitalanforderungen haben die Kreditmärkte dazu veranlasst, genauer zu prüfen, ob die erwarteten Renditen der KI‑Infrastruktur die Ausgaben rechtfertigen werden.

Nvidia steht zusätzlich unter erhöhter Beobachtung, weil das Unternehmen zunehmend finanzielle Unterstützung für Käufer seiner Hardware bereitgestellt hat.

Berichten zufolge hatte das Unternehmen zuvor Gespräche über Garantien in Höhe von bis zu $250 billion geführt, um OpenAIs Leasing‑ und Fremdfinanzierung für ein großes Rechenzentrumsprojekt in Ohio zu unterstützen.

Diese Vereinbarungen haben Bedenken geweckt, dass die Finanzierung die Nachfrage nach Nvidias Chips stützen könnte, noch bevor die KI‑Infrastruktur ausreichende Cashflows zur Unterstützung der Investition erzeugt.

Die neue Partnerschaft an der Wall Street soll einen Teil dieser Sorgen ausräumen, indem ein Großteil der Finanzierungsverantwortung an unabhängige Finanzinstitute verlagert wird.

Analysten bleiben für Nvidia-Aktien optimistisch

Morningstar bestätigte seinen Fair‑Value‑Schätzwert von $280 für Nvidia und erklärte, die Finanzpartnerschaften änderten nichts an der positiven Einschätzung der langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens.

Die Research‑Firma sagte, Nvidia nutze seine zentrale Position im KI‑Ökosystem, um zusätzliches Kapital in den Infrastrukturaufbau zu bringen und gleichzeitig den Zugang zu seinen Chips zu erweitern.

Nvidia bleibt der dominierende Anbieter von GPUs, Netzwerkausrüstung und Software, die zum Aufbau großskaliger KI‑Systeme verwendet werden.

Das Unternehmen versucht zudem zunehmend, das breitere Ökosystem rund um seine Hardware zu unterstützen, da die Nachfrage über die größten Cloud‑Anbieter hinauswächst.

Morningstar sieht Nvidias Aktien weiterhin als unterbewertet und argumentiert, dass die mittelfristigen und langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens nach wie vor unterbewertet sind.