Warum die Snowflake-Aktie vorbörslich nach den jüngsten Quartalszahlen um 22 % steigt

Investoren der Snowflake-Aktie NYSE:SNOW hatten ein starkes Quartal erwartet, erhielten jedoch etwas deutlich Besseres.

Die Aktie sprang im vorbörslichen Handel am Donnerstag um etwa 22 % auf $378.80, nachdem das Cloud-Datenunternehmen die Schätzungen von Wall Street übertroffen, das Produktwachstum beschleunigt und die Jahresprognose angehoben hatte.

Snowflake meldete im zweiten Fiskalquartal einen Umsatz von $1.55 billion, ein Plus von 35 % im Jahresvergleich, während der Produktumsatz um 37 % auf $1.49 billion stieg. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 62 Cent und damit deutlich über den von Analysten erwarteten 45 Cent.

Die größere Botschaft richtete sich in die Zukunft: KI scheint Snowflake eher schneller wachsen zu lassen, statt das Unternehmen zu bedrohen.

Snowflake übertraf nicht nur die Erwartungen – das Wachstum beschleunigte sich

Dem Management zufolge beschleunigte sich das Wachstum der Produktumsätze das dritte Quartal in Folge, und das Ergebnis von $1.49 billion lag deutlich über der vorherigen eigenen Prognose von Snowflake.

Das Unternehmen gewann netto 692 neue Kunden hinzu, ein Anstieg von 32 % gegenüber dem Vorjahr. Kunden, die mehr als $1 million an Produktumsatz in den zurückliegenden 12 Monaten generieren, stiegen um 27 % auf 828, während die verbleibenden Leistungsverpflichtungen $9 billion erreichten.

Der Analyst Brad Zelnick von Deutsche Bank bezeichnete das Quartal gegenüber StreetInsider als „ein weiteres herausragendes Ergebnis“.

Er wies darauf hin, dass die Übererfüllung beim Produktumsatz 5,2 % erreichte – das erste Mal in Jahren mit zwei aufeinanderfolgenden Quartalsübertreffungen über 5 % – und sagte, die Konsumtrends hätten sich offenbar „weiter gekrümmt“.

Die Deutsche Bank hob das Kursziel für Snowflake von $350 auf $400 an und behielt eine Buy-Einschätzung bei.

KI ist eher ein Wachstumsmotor als ein Disruptionsrisiko

Während des Booms der generativen KI stellte sich oft die Frage, ob neuere, KI-native Plattformen Snowflakes Stellung im Unternehmensdatenbereich schwächen könnten.

Das jüngste Quartal weist jedoch in die entgegengesetzte Richtung.

CEO Sridhar Ramaswamy sagte, KI erzeuge einen „Flywheel-Effekt“ im gesamten Geschäft. Snowflakes Produkt CoCo überschritt während des Quartals 9.100 Accounts, während CoWork auf 5.800 Accounts ausgebaut wurde.

CFO Brian Robins erklärte, stärkerer KI-Umsatz habe maßgeblich zur Beschleunigung beigetragen. Das stützt eine bullishe These, die Analysten bereits vor den Zahlen entwickelt hatten.

Der Rosenblatt-Analyst Blair Abernethy sagte, Snowflake habe eine „bedeutende mittelfristige Wachstumschance“ durch Migration in die Cloud-Datenwelt und neue KI-Fähigkeiten. Er erwartete gesundes Konsumwachstum und hob sein Ziel vor dem Bericht auf $345 an.

Wichtig ist, dass KI-Workloads mehr bewirken als Nachfrage nach einzelnen Produkten zu schaffen.

Sie können den Daten- und Compute-Verbrauch auf Snowflakes gesamter Plattform erhöhen und so die KI-Einführung zu einem Multiplikator für das Kerngeschäft machen.

Die Prognose erklärt, warum die Kursbewegung so stark ist

Investoren hatten bereits eine anspruchsvolle Messlatte gesetzt.

Jay Woods, Stratege bei Freedom Capital Markets, sagte vor den Zahlen, dass „allein das Übertreffen der Erwartungen möglicherweise nicht ausreicht“ und eine weitere Anhebung der Prognose nötig sein könnte, um die Rally zu stützen.

Das Unternehmen hob die Produktumsatzprognose für das Fiskaljahr 2027 auf $6.07 billion von $5.84 billion an, was ein Wachstum von 36 % impliziert.

Für das dritte Quartal erwartet Snowflake Produktumsätze von $1.588 billion bis $1.593 billion, was einem Wachstum von 37 % bis 38 % entspricht.

Die Profitabilität verbesserte sich parallel zum Wachstum. Die Non-GAAP-Betriebsmarge erreichte 15,3 % und Snowflake hob den Margenausblick für das Gesamtjahr auf 14,5 % von 13,5 % an.

Diese Kombination ist wichtig, weil Investoren in schnell wachsende Softwarefirmen selten gleichzeitig schnelleres Umsatzwachstum und sich ausweitende Margen sehen.