Palo Alto übertrifft Gewinnerwartungen – Aktie fällt 8%: Darum

Palo Alto Networks PANW stock fell 8.3% on Wednesday despite the cybersecurity company reporting stronger-than-expected fiscal fourth-quarter revenue and adjusted earnings, along with an upbeat outlook for fiscal 2027.

Das Unternehmen meldete für das fiskalische vierte Quartal einen Umsatz von $3.41 billion, ein Anstieg von 34% gegenüber dem Vorjahreszeitraum und damit über den Wall-Street-Erwartungen von $3.35 billion, so FactSet.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei $1.02, verglichen mit Analystenerwartungen von 98 cents.

Die GAAP-Kennzahlen von Palo Alto fielen jedoch schwächer aus. Das Unternehmen wies für das Quartal einen Verlust von 35 cents je Aktie aus, gegenüber einem Gewinn von 36 cents je Aktie im gleichen Quartal des Vorjahres.

Revenue and cash flow remain strong

Palo Alto generated $1.3 billion in free cash flow during the quarter. For fiscal 2026, the company reported $11.5 billion in total revenue, GAAP earnings of 40 cents per share, and free cash flow of $4.1 billion.

Während der jährliche Free Cashflow um 17% zunahm, sanken die GAAP-Ergebnisse des Unternehmens deutlich von $1.60 je Aktie im Fiskaljahr 2025 auf 40 cents im Fiskaljahr 2026.

Das Unternehmen meldete außerdem anhaltendes Wachstum bei seinen neueren Sicherheitsangeboten. Der jährlich wiederkehrende Umsatz (Annual Recurring Revenue) aus dem Next-Generation Security-Portfolio erreichte $9.1 billion und damit ein Wachstum von 63% gegenüber dem Vorjahr.

Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen, die vertraglich zugesicherte künftige Umsätze darstellen, die noch nicht realisiert wurden, stiegen um 34% auf $21.2 billion. Dieser Wert lag über dem Konsens von Wall Street in Höhe von $20.91 billion.

Der Analyst Andrew DeGasperi von BNP Paribas verwies auf die Prognose zur Free-Cashflow-Marge von Palo Alto als möglichen Anlass zur Besorgnis bei Investoren.

Das Unternehmen erwartet für das Fiskaljahr 2027 eine Free-Cashflow-Marge von 37.5% bis 38%, was nach DeGasperi unter den Konsenserwartungen der Buy-Side liege.

Palo Alto issues upbeat fiscal 2027 guidance

Palo Alto expects fiscal first-quarter revenue of $3.30 billion to $3.31 billion, exceeding the $3.22 billion analyst consensus.

Die bereinigten Ergebnisse werden voraussichtlich $0.96 bis $0.98 je Aktie erreichen, verglichen mit Erwartungen von $0.93.

Für das Fiskaljahr 2027 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von $14.10 billion bis $14.20 billion, über den Erwartungen von Wall Street von rund $13.8 billion.

Die bereinigten Ergebnisse werden für 2027 auf $4.16 bis $4.19 je Aktie geschätzt, verglichen mit dem Analystenkonsens von $4.11.

CEO Nikesh Arora sagte, die jüngsten Fortschritte in der künstlichen Intelligenz rücken Cybersecurity höher auf die Prioritätenliste der Chief Information Officers.

Er sagte außerdem, KI werde "durable tailwinds" liefern, während das Unternehmen auf das Ziel von $20 billion Annual Recurring Revenue für Next-Generation Security bis Fiskaljahr 2030 hinarbeitet.

Analysten blieben konstruktiv hinsichtlich der längerfristigen Aussichten des Unternehmens. Cantor Fitzgerald bekräftigte seine Overweight-Einstufung und das Kursziel von $425 und verwies dabei auf Palo Altos Präsenz in den Bereichen Network-, Endpoint-, Cloud-, Browser- und Identity-Security.

Piper Sandler hob sein Kursziel von $345 auf $410 an und bestätigte zugleich ein Overweight-Rating.

Analyst Rob Owens bezeichnete das fiskalische vierte Quartal als starken Abschluss und nannte positive Überraschungen bei den wichtigsten Kennzahlen sowie Fortschritte bei der Integration kürzlich erworbener Unternehmen.

AI demand supports cybersecurity outlook

Die Aktien von Palo Alto hatten sich vor dem Rückgang am Mittwoch bereits in diesem Jahr um 100% verteuert, was die Erwartungen an das Wachstum des Unternehmens erhöhte.

Das Unternehmen gab an, dass das Angebot Prisma AIRS die Marke von $100 million Annual Recurring Revenue überschritten habe, während der jährlich wiederkehrende Umsatz im Bereich Observability $500 million überstieg.

Cantor Fitzgerald erklärte, dass beschleunigte Firewall-Buchungen ebenfalls auf eine steigende Nachfrage über die Plattform hindeuteten.

Die starke Performance neuer, auf KI ausgerichteter Sicherheitsprodukte fällt zusammen mit dem Bestreben von Unternehmen, Daten und Systeme vor Cyberangriffen mit zunehmend fortschrittlichen KI-Fähigkeiten zu schützen.