Können diese vier makroökonomischen Risiken Bitcoin diese Woche unter 76.000 $ drücken?

Bitcoin steht am Dienstag wieder im Minus, nachdem er am Montag über $79,000 gestiegen war.

Die nach Marktkapitalisierung führende Kryptowährung hat in den letzten 24 Stunden mehr als 1% an Wert verloren und notiert nun unter $77,000. 

Der jüngste Rückgang erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur in Richtung $70,000–$71,000, insbesondere wenn Bitcoin die sich auf seinem Chart abzeichnende abgerundete Top-Formation bestätigt. 

Three macro threats put pressure on Bitcoin

Bitcoin schwächelt derzeit, da Händler vier makroökonomische Risiken für den Markt antizipieren.

Die erste Warnung kommt vom US-Anleihemarkt, denn die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Treasury kletterte am Dienstag über 5.02% und erreichte damit den höchsten Stand seit Mitte 2007.

Steigende Staatsanleiherenditen wirken potenziell negativ für Bitcoin, weil sie die Renditen vergleichsweise sicherer Anlagen erhöhen.

Da BTC keinen vertraglich garantierten Ertrag liefert, könnten Anleger vor der Akzeptanz seiner Volatilität eine höhere erwartete Rendite verlangen.

Höhere Renditen verteuern zudem die Kreditaufnahme, verschärfen die finanziellen Bedingungen und stützen häufig den US-Dollar. Diese Faktoren können die für Kryptowährungen und andere spekulative Vermögenswerte verfügbare Liquidität verringern. 

Die zweite makroökonomische Gefahr kommt von den Energiemärkten.

Brent-Öl stieg am Dienstag auf rund $107.37 pro Barrel, während West Texas Intermediate über $103 gehandelt wurde.

Die Rallye folgte auf Angriffe auf saudische Infrastruktur, die die Befürchtung erneuter globaler Lieferstörungen nährten.

Auch die East-West-Pipeline Saudi-Arabiens wurde beeinträchtigt.

Die Pipeline kann etwa 4% der weltweiten Ölversorgung vom Persischen Golf umleiten, was sie in Zeiten regionaler Instabilität strategisch wichtig macht.

Anhaltend hohe Ölpreise könnten Transport-, Produktions- und Verbraucherkosten erhöhen und so erneut Aufwärtsdruck auf die Inflation ausüben.

Und schließlich preisen die Märkte eine etwa 90%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt.

Der erwartete Schritt wäre die erste Zinserhöhung der Fed seit Mitte 2023. Eine Reuters-Umfrage ergab, dass 85% der Ökonomen einen Anstieg der Zielspanne für den Federal Funds Rate auf 3.75%–4% erwarten.

Morgan-Stanley-Ökonomen rechnen ebenfalls mit einer weiteren Zinserhöhung im Dezember, während die Futures-Märkte darauf hindeuten, dass mehrere zusätzliche Erhöhungen bis Mitte 2027 möglich sein könnten.

Eine anhaltende Straffungsphase würde die Kapitalkosten erhöhen und könnte Anleger dazu veranlassen, ihre Exponierung gegenüber volatilen Assets zu reduzieren.

Zusätzlich dazu könnte die Bank of Japan nur zwei Tage nach der Entscheidung der Federal Reserve die Geldpolitik straffen.

Rund 97% der von Reuters befragten Ökonomen erwarten, dass die BOJ den Leitzins am September 18 auf 1.25% anhebt. Viele Befragte rechnen danach mit weiteren Erhöhungen.

Höhere japanische Zinsen sind für die globalen Risikomärkte besonders relevant, weil Jahre ultra-niedriger Kreditkosten yen-finanzierte Carry-Trades unterstützten.

Anleger leihten sich günstig in Yen und investierten das Kapital in weltweit höher rentierende Anlagen.

Ein stärkerer Yen und höhere inländische Zinsen könnten Händler zwingen, diese Positionen aufzulösen und so Liquidität aus Aktien, Kryptowährungen und anderen risikoempfindlichen Märkten abzuziehen.

Technical indicators suggest a weakening bullish momentum

Der BTC/USD-Tageschart bleibt bullisch und intakt, zeigt nach dem jüngsten Rücksetzer aber Anzeichen nachlassender Dynamik.

Die technischen Indikatoren deuten darauf hin, dass den Bullen nach einer starken Rally vor drei Wochen die Puste ausgehen könnte.

Der RSI von 52 liegt weiterhin über dem neutralen Niveau, ist aber deutlich niedriger als der überkaufte Wert von 83, der am August 21 registriert wurde, als Bitcoin $82,000 erreichte.

Außerdem konvergieren die MACD-Linien in Richtung des negativen Bereichs, was die Signale für ein nachlassendes bullisches Momentum weiter untermauert.

Wenn sich der Abwärtstrend fortsetzt, könnte Bitcoin kurzfristig unter die Unterstützung bei $76,000 fallen. 

Die abgerundete Top-Formation deutet auf einen möglichen Rückgang in Richtung $70,000–$71,000 hin, falls BTC die Nackenlinie der Formation in der Nähe von $76,000 verliert. 

Steigende Renditen, teures Öl sowie gleichzeitige Straffungen von Fed und BOJ könnten die Katalysatoren für einen solchen Ausbruch nach unten liefern. 

Eine Erholung über $80,000 würde das unmittelbare bärische Risiko jedoch verringern. Bis dahin bleibt Bitcoin aufgrund der sich verschärfenden globalen Liquiditätslage anfällig für eine tiefere Korrektur.