¿Debería invertir en TSMC en el tercer trimestre después de resultados mixtos en el segundo trimestre?

Las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TAI:2330) cayeron más de un 5% el jueves después de anunciar resultados mixtos para su trimestre más reciente. TSMC anunció sus resultados fiscales del segundo trimestre antes de la apertura de los mercados que no cumplieron con las expectativas de ingresos pero superaron las ganancias.

Aunque los analistas ven una oportunidad en el negocio de TSM en la industria de los semiconductores, creen que el precio actual sobrevaluó significativamente las acciones de TSM. El mes pasado, los analistas de Susquehanna mejoraron TSM de negativo a neutral con un precio objetivo de 105.00 dólares. En el momento de escribir este artículo, las acciones cotizaban a 117.00 dólares por acción, muy por encima del precio objetivo.

Puntos destacados del segundo trimestre de TSM y predicción de precios para el tercer trimestre de 2021

TSM informó de un beneficio por acción en el segundo trimestre de 0.93 dólares, superando las expectativas de los analistas de 0.91 dólares. Los ingresos de la empresa crecieron un 28% anual, hasta los 13,290 millones de dólares, pero aún así no alcanzaron la estimación de consenso de la calle de 13,310 millones de dólares.

Los márgenes bruto y operativo de TSM estuvieron relativamente en línea con las expectativas en 50% y 36.1%, respectivamente.

La compañía espera un crecimiento continuo de los ingresos brutos en el tercer trimestre y más allá. El vicepresidente y director financiero de TSM, Wendell Huang, dijo en el estado de resultados:

“Pasando al tercer trimestre de 2021, esperamos que nuestro negocio esté respaldado por una fuerte demanda de nuestras tecnologías de 5nm y 7nm líderes en la industria, impulsadas por las cuatro plataformas de crecimiento, que son teléfonos inteligentes, HPC, IoT y aplicaciones relacionadas con la automoción”.

Desde esta perspectiva, parece que TSM sería una gran acción para agregar a su cartera en el tercer trimestre. Entonces, ¿representa una buena relación calidad-precio?

Las acciones de TSM se negocian a una relación P/E final de 33.44. Su P/E adelantado de 26.73 indica una expectativa significativa sobre el crecimiento de las ganancias el próximo año. Sin embargo, dado el precio actual, es mejor que los inversores esperen a que el precio de las acciones retroceda aún más antes de comprar acciones de TSM a largo plazo.

Descripción técnica: el retroceso de TSM parece estar listo para continuar

Aunque el precio de las acciones de Taiwan Semiconductor retrocedió el jueves, aún no ha alcanzado condiciones de sobreventa, lo que deja más espacio para caídas prolongadas. El promedio móvil de 100 días parece estar brindando soporte, pero es posible que esto no dure mucho.

Los inversionistas pueden apuntar a las ganancias del retroceso extendido en aproximadamente 113.63 dólares o más abajo en 107.89 dólares. Los niveles de resistencia clave son 122.24 dólares y 127.62 dólares.

En pocas palabras: el caso para acortar las acciones de TSM después del retroceso

Las acciones de Taiwan Semiconductor parecen estar experimentando una sólida presión bajista tras el retroceso posterior a las ganancias del jueves. Sin embargo, el movimiento a la baja aún debe llevar la acción a condiciones de sobreventa, dejando más espacio para caídas.

Por lo tanto, aunque los analistas esperan que las ganancias crezcan un 50% este año, es posible que el precio de las acciones ya se esté fijando en esas expectativas. Las perspectivas de crecimiento para el próximo año se limitan al 17.15%, lo que expone a las acciones de TSM a más movimientos a la baja.