Perspectiva del precio del gas natural a medida que los factores alcistas se vuelven bajistas

El precio del gas natural subió a su nivel más alto desde febrero de 2014 a principios de octubre. En particular, la escasez de suministros y la preocupación por un invierno más rápido de lo esperado en el hemisferio norte fueron los factores clave del repunte. Curiosamente, el clima y las perspectivas de la oferta siguen siendo los impulsores de la reversión de la tendencia.

La materia prima ha estado en declive en las últimas semanas; con la caída intensificada durante la semana pasada. Desde que salió de la zona de soporte crucial de $ 5,00 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mBtu) hace una semana, ha caído más del 25%. También ha bajado más del 40% desde el máximo de octubre.

En el momento de redactar este informe, el precio del gas natural subió un 2,24% a $3,75 dólares. El lunes, tocó un mínimo de $ 3.62 dólares. La caída lo empujó al territorio de sobreventa con un RSI de 23 antes de rebotar.

Patrón de clima

El repunte que alguna vez fue impulsado por el clima se ha convertido en una tendencia bajista impulsada por el clima. En Europa, las previsiones de un clima más templado en el plazo inmediato empujaron el precio de referencia del continente en el Dutch Title Transfer Facility (TTF) a la baja cerca de un 5% el lunes. Además, los precios mayoristas diarios en el Reino Unido cayeron un 2,6%.

En los EE. UU., The Weather Channel ha señalado que diciembre de 2021 está en camino de ser el tercero más cálido registrado después de 1950 y 2015. Esta semana, las temperaturas en Nueva York y Houston probablemente alcanzarán los 61 y 81 grados Fahrenheit respectivamente. Un invierno menos duro podría resultar en un precio más bajo del gas natural a medida que disminuya la demanda de calefacción. Como tal, los inversores seguirán atentamente el patrón meteorológico en las próximas semanas.

Suministros de gas natural

Las perspectivas de oferta han ejercido aún más presión sobre el precio del gas natural. Por supuesto, los inventarios en Asia y Europa todavía están bajo presión. Sin embargo, la afluencia estabilizadora de producción de Rusia ha aliviado las preocupaciones.

Según Gascade, un operador de red alemán, el flujo de gas natural desde Rusia a través del gasoducto Yamal-Europa a Alemania y Polonia se mantuvo estable durante el fin de semana. No obstante, Axpo Solutions ha señalado que los suministros rusos todavía están “muy lejos de lo que se hubiera necesitado para evitar que los almacenamientos caigan aún más”.

En los EE. UU., ha habido una acumulación constante de existencias. Según el informe de inventario semanal de la EIA , la cantidad de gas de trabajo en el almacenamiento subterráneo del país fue de 3,564 mil millones de pies cúbicos (Bcf) para la semana que finalizó el 26 de noviembre. La cifra representa una disminución de 59 Bcf con respecto a la semana anterior. Sin embargo, todavía se encuentra dentro del rango histórico de 5 años.

Además, la cantidad registrada fue 86 Bcf menor que el promedio de 5 años y 375 Bcf menor que la cifra registrada en un período similar en 2020. El informe de inventario de la semana pasada, que está programado para publicarse el jueves, impactará aún más el precio del gas natural.