ETF SPY y QQQ: no venda en mayo y desaparezca

Los ETF SPDR S&P 500 (SPY) e Invesco QQQ (QQQ) están obteniendo buenos resultados y se sitúan en sus máximos históricos. SPY ha subido durante tres semanas consecutivas y se cotiza a un máximo histórico de 530 dólares, mientras que QQQ se ha disparado a 452 dólares.

Recortes de tipos de la Fed y crecimiento de los beneficios

Hay tres razones principales por las que las acciones estadounidenses se encuentran en una carrera alcista imparable. En primer lugar, están prosperando a medida que los inversores aplauden las recientes ganancias. Los datos de FactSet muestran que el crecimiento combinado de las ganancias de las empresas del S&P 500 se sitúa en el 5,4%, su nivel más alto desde el segundo trimestre de 2022.

La mayoría de las empresas (alrededor del 78% de ellas) informaron resultados que superaron la estimación de EPS del consenso, mientras que el 59% superó sus ingresos. Algunas de las empresas que informaron resultados sólidos fueron Walmart, Microsoft, Amazon y Alphabet. Los analistas creen que este crecimiento de las ganancias seguirá funcionando bien a medida que la economía mundial se recupere.

En segundo lugar, hay posibilidades de que la mayoría de los bancos centrales comiencen pronto a recortar las tasas de interés. El Banco Nacional Suizo (SNB) recortó los tipos en marzo y se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) y los Bancos Centrales Europeos (BCE) lo hagan en junio.

Las recientes cifras económicas débiles de Estados Unidos, como las ventas minoristas, la manufactura, la industria y la confianza del consumidor, han confirmado que la economía se estaba debilitando. También hay señales de que la reciente tendencia a la reflación está llegando a su fin.

Por lo tanto, el consenso es que la Reserva Federal aplicará al menos un recorte de tipos este año. La implicación de esto es que los inversores comenzarán a reducir sus inversiones en bonos a acciones, una situación notable ya que los inversores tienen más de 6 billones de dólares en fondos del mercado monetario.

Por último, los analistas son muy optimistas respecto de las acciones, y la mayoría de los bancos de Wall Street, como Citigroup, Morgan Stanley y Goldman Sachs, tienen perspectivas positivas para las acciones.

ETF SPY frente a QQQ

Vender en mayo y marcharse es arriesgado

Una frase común en el mundo de las inversiones es vender en mayo y desaparecer. La opinión es que las acciones tienden a tener un buen desempeño en la primera mitad del año y luego cotizan a la baja hasta noviembre. Históricamente, el concepto de vender en mayo ha generado rendimientos mixtos.

Se puede argumentar a favor de salir de las acciones estadounidenses. Por un lado, hay señales de que las acciones no están baratas. El índice S&P 500 tiene un ratio PE adelantado de 20,4, superior al promedio de cinco años de 19.

Además, el indicador Buffett, que analiza la valoración del mercado de acciones en relación con el PIB de Estados Unidos, ha alcanzado un nivel récord.

Sin embargo, vender en mayo y pasar a efectivo o bonos tiene sus riesgos. Primero, la historia muestra que los ETF SPY y QQQ siempre suben. Claro, ha habido varias caídas importantes, como durante la burbuja de las puntocom o la crisis financiera mundial. Estos índices siempre se han recuperado de estos eventos.

En segundo lugar, varios catalizadores alcistas impulsarán las acciones al alza. Es probable que las ganancias obtengan buenos resultados, la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés, mientras que la disfunción en Washington continuará.