Las acciones de Realty Income forman patrones alcistas a medida que emerge un gran riesgo

El precio de las acciones de Realy Income (NYSE: O) ha seguido teniendo un rendimiento inferior al del mercado este año. Apenas se ha movido incluso cuando los índices S&P 500 y Nasdaq 100 han subido dos dígitos.

En el lado positivo, le ha ido ligeramente mejor que el ETF Vanguard Real Estate (VNQ), el REIT Schwab US (SCHH) y el ETF Real Estate Select Sector (XLRE).

Realty Income es un fondo de dividendos creído

A la mayoría de los inversores de ingresos les encanta Realty Income, una empresa que ha aumentado sus dividendos durante 26 años consecutivos. Es un dividendo aristócrata que rinde el 5,5%. Este rendimiento significa que 100.000 dólares invertidos en el fondo generarán 5.500 dólares anuales o 458 dólares mensuales, con todos los factores constantes. Su rendimiento es superior al de otros REIT.

La compañía también es apreciada por la mayoría de los analistas de Wall Street, y empresas como UBS, Scotiabank y Mizuho tienen una calificación de compra. La estimación promedio de sus ingresos es que aumentarán a $ 5 mil millones este año y $ 5,39 mil millones en 2025.

Realty Income está atravesando ahora una fase importante a medida que continúa integrando Spirit Realty, que compró por 9.300 millones de dólares el año pasado. Antes de eso, la empresa adquirió VEREIT mientras seguía aumentando su cuota de mercado.

Los principales desafíos persisten

Sin embargo, las acciones de Realty Income han tenido un rendimiento inferior al del mercado en los últimos años. Por ejemplo, su rentabilidad total para los accionistas en los últimos cinco años fue del 8,5%, mientras que el ETF Vanguard Real Estate (VNQ) obtuvo una rentabilidad del 21%.

Si bien Realty Income paga un ETF mensual, ha tenido un rendimiento inferior a otros activos genéricos como Invesco QQQ y el S&P 500.

El desafío más reciente al que se enfrenta la empresa es que los tipos de interés han aumentado considerablemente en los últimos años. En Estados Unidos, la tasa de referencia ha subido a un máximo de dos décadas de entre 5,25% y 5,50%. Lo mismo ha ocurrido en otros países donde opera Realty Income.

Afortunadamente, los analistas creen que la Reserva Federal empezará a recortar los tipos de interés ya en septiembre. Estos recortes beneficiarán a los REIT altamente apalancados, como Realty Income, que se enfrentan a un muro de vencimientos. en los próximos años.

Sin embargo, incluso con estos recortes, se espera que los tipos se mantengan en un nivel elevado durante mucho tiempo.

Los inquilinos clave tienen problemas

Hemos cubierto REIT con inquilinos débiles antes. Un buen ejemplo de esto es Medical Properties Trust , que se ha visto bajo presión tras el colapso de Steward, su mayor inquilino. También está teniendo problemas con Prospect, otro inquilino.

Algunos de los inquilinos más importantes de Realty Income se han visto sometidos a una intensa presión en los últimos años.

Walgreens, su mayor inquilino, está implosionando lentamente y sus acciones han caído más del 55% este año. Ha caído más del 78% en los últimos cinco años. Para resolver sus problemas, la compañía se ha embarcado en una estrategia de recuperación que le permitirá cerrar más tiendas. Cerrará más de 2.100 tiendas para 2027, además de las 2.000 que ha cerrado en la última década.

Dollar General, otro gran inquilino, también está en problemas ya que sus acciones cayeron casi un 13% este año. Se espera que la empresa, que posee miles de tiendas en Estados Unidos, cierre cientos de tiendas este año. Dollar General es un cliente del 3,4% de Realty Income.

Mientras tanto, Dollar Tree, que también es propietaria de Family Dollar, tiene la intención de cerrar más de 1.000 tiendas a medida que la industria atraviesa grandes dificultades. 7-Eleven, la cadena de tiendas de conveniencia, cerrará 250 tiendas este año. CVS, otro gran inquilino, también está recortando tiendas a medida que su negocio atraviesa una gran desaceleración. Por lo tanto, estos cierres probablemente tendrán un impacto en sus propietarios, incluido Realty Income.

Sin embargo, un aspecto positivo es que Realty Income es una empresa muy diversificada con cientos de otras marcas de calidad. Algunos de los nombres más importantes de su cartera son empresas como Wynn Resorts, FedEx, Asda, Saibsbury's y MGM. Esto significa que por ahora puede capear la tormenta.

Análisis del precio de las acciones de Realty Income

O precio de las acciones | gráfico de TradingView

En mi último artículo sobre acciones de Realty Income, escribí que, si bien es una buena empresa para inversores de ingresos, no era una buena inversión. Además, tiene un largo historial de desempeño inferior al de los índices S&P 500 y Nasdaq 100. Sigo manteniendo esa opinión.

En el gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de Realty Income se ha recuperado desde el mínimo del año hasta la fecha de 50 dólares hasta los 57 dólares actuales. También ha superado el importante punto de resistencia de 55,17 dólares, su punto más alto en mayo.

Lo más importante es que Realty Income ha formado un patrón gráfico de banderín alcista, que se caracteriza por un asta de bandera alta y un patrón de triángulo. También ha formado un patrón de cruz dorada.

Por lo tanto, la acción pronto podría formar una ruptura alcista en las próximas semanas. Un catalizador clave para la acción serán sus próximas ganancias en agosto.