Análisis de las acciones de Estée Lauder: el ángel caído se vende en exceso

El precio de las acciones de Estee Lauder (NYSE:EL) ha seguido estando por detrás de los índices Nasdaq 100 y S&P 500 este año. Ha caído más de un 35% este año, mientras que los dos índices rondan sus máximos históricos. Ha caído más de un 75% desde su punto más alto registrado.

Estée Lauder se enfrenta a vientos en contra

Estee Lauder, la empresa matriz de marcas conocidas como Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown y Jo Malone, es uno de los actores más importantes de la industria de la belleza.

Si bien sus marcas son bien conocidas, la empresa enfrenta importantes obstáculos a medida que aumenta la competencia, los inventarios siguen siendo elevados y el gasto de los consumidores se desacelera.

La empresa ahora compite con muchas empresas más pequeñas que aprovechan la tecnología para ganar participación de mercado. ELF, una de estas empresas, ha tenido buenos resultados, ya que sus acciones han subido más del 30% en los últimos 12 meses.

También compite con otras empresas respaldadas por celebridades. Los nombres más populares son Fenty Beauty, que ahora está valuada en más de 2.800 millones de dólares, y la firma de Kylie Jenner, que está valuada en más de 900 millones de dólares.

Estee Lauder no es la única empresa del sector que atraviesa un momento difícil. En Francia, las acciones de L'Oréal Paris han caído más de un 16% desde su punto más alto este año. Del mismo modo, en Japón, las acciones de Shiseido han caído más de un 30% desde su máximo del año hasta la fecha y casi un 60% desde su máximo histórico.

El negocio de Estee Lauder se ha desacelerado en los últimos años. Por ejemplo, sus ingresos anuales cayeron de más de 17.700 millones de dólares en 2023 a 15.900 millones de dólares en 2023, mientras que sus beneficios anuales cayeron a su nivel más bajo en años. Obtuvo un beneficio de tan solo 1.000 millones de dólares, frente a los más de 2.300 millones de dólares del año anterior.

Además de los débiles fundamentos, la empresa ha atravesado otros problemas internos. En primer lugar, la familia Lauder está dividida: un lado, encabezado por Leonard Lauder, está descontento con Fabrizio Freda, el director ejecutivo.

Por otro lado, algunos miembros, incluido su hijo, William, quieren que continúe, una posición que podría no ser sostenible si las acciones siguen cayendo.

Las ganancias de Estée Lauder se avecinan

Estee Lauder será el centro de atención la semana que viene, cuando publique sus resultados trimestrales el lunes. Estos resultados darán más información sobre el estado de la empresa y sobre si la estrategia de recuperación está funcionando.

Los resultados más recientes muestran que las ventas totales de la empresa aumentaron un 5% en los tres meses hasta el 31 de marzo, hasta los 3.940 millones de dólares. La mayor parte de este crecimiento se debió a su negocio de cuidado de la piel, cuyas ventas aumentaron un 8% hasta los 2.000 millones de dólares. Su negocio de maquillaje creció un 3%, mientras que el segmento de cuidado del cabello cayó un 3%.

Un desafío clave para Estee Lauder es que su negocio chino ya no crece, ya que los locales se vuelven más conservadores. Los ingresos de la región Asia Pacífico se redujeron un 1% a 1.170 millones de dólares, mientras que en América y EMEA aumentaron.

Los analistas esperan que los resultados de Estée Lauder muestren que sus ingresos aumentaron un 5,5% en el último trimestre hasta los 3.830 millones de dólares. Para el año, se espera que las ventas de la compañía alcancen los 15.580 millones de dólares, un descenso del 2,30%.

La otra estimación es que sus ganancias serán de 0,27 dólares, frente a los 0,07 dólares del año anterior. Además, la estimación anual es que las ganancias por acción serán de 2,23 dólares, frente a los 3,46 dólares del año anterior.

Estee Lauder tiene otros desafíos. Su efectivo y equivalentes pasaron de 5.500 millones de dólares en marzo de 2023 a 3.700 millones de dólares en marzo de este año, mientras la empresa trabajaba para renovar su marca. Sus activos corrientes totales se redujeron de 11.240 millones de dólares a 8.500 millones de dólares.

También ha tomado más préstamos, lo que ha elevado su deuda a largo plazo a más de 7.200 millones de dólares. Parte de estos préstamos se destinaron a la adquisición de DECIEM, una empresa canadiense. En el lado positivo, ha reducido sus niveles de inventario a 2.300 millones de dólares.

Otro riesgo es que el flujo de caja libre de la empresa no esté creciendo, lo que significa que su dividendo podría estar en riesgo. En el pasado, sus pagos de dividendos le costaron alrededor de 950 millones de dólares y tiene una tasa de pago de dividendos del 130%. Esto significa que, a menos que la situación mejore este año, la empresa podría verse obligada a ajustar sus pagos.

El otro aspecto positivo es que Estée Lauder sigue siendo una marca muy conocida y una buena estrategia de recuperación podría ayudarla a recuperarse. Un buen paso sería sustituir a su director ejecutivo, como vimos con Starbucks esta semana .

Análisis del precio de las acciones de Estée Lauder

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de EL ha estado en fuerte caída libre en los últimos meses. Más recientemente, la acción se desplomó por debajo del nivel de soporte clave en $113,73, su punto más bajo en octubre del año pasado.

La acción se ha mantenido por debajo de todos los promedios móviles, lo que significa que los vendedores tienen el control. Los osciladores como el índice de fuerza relativa (RSI) y el estocástico se han movido por debajo del nivel de sobreventa.

Por lo tanto, aunque las perspectivas son a la baja, hay algunos catalizadores que podrían impulsarlas al alza. El más importante sería un cambio de director ejecutivo, mientras que el otro sería un informe trimestral sorprendentemente bueno el lunes.