Acciones de Abercrombie & Fitch: se acerca el momento de claridad

El precio de las acciones de Abercrombie & Fitch (ANF) se recuperó tras una fuerte caída a principios de este mes. Subió casi un 40% y se cotizaba a 170 dólares, su nivel más alto desde el 17 de julio de este año.

ANF ha sido un minorista estrella en los últimos años, ya que la gerencia ha diseñado un sólido cambio que ha llevado sus acciones a los niveles más altos registrados. Se ha disparado un 90% este año, superando a otras empresas enfocadas en el comercio minorista como American Eagle, The Gap y Guess?.

El mismo desempeño se ha producido en los últimos cinco años, ya que las acciones subieron más del 1.000%, superando al índice S&P 500 e incluso a Bitcoin, que ha subido un 550% en este período.

Crecimiento de ingresos y rentabilidad

Abercrombie & Fitch, la empresa matriz de Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks y su marca homónima, ha visto aumentar sus acciones a medida que la dirección trabajaba para rediseñar la empresa.

Ante la desaceleración del sector minorista de la moda, la dirección ha trabajado para remodelar sus tiendas, renovar sus estilos, reducir su carga de deuda, gestionar su inventario y aumentar sus ventas de comercio electrónico. También ha impulsado sus asociaciones con personas influyentes y ha ampliado su presencia geográfica.

Sin embargo, para una acción que ha subido un 1.000% en los últimos cinco años, el desempeño financiero de Abercrombie & Fitch no muestra nada extraordinario.

Sus ingresos anuales aumentaron de más de 3.623 millones de dólares en 2019 a más de 4.200 millones de dólares el año pasado. La dirección espera que sus ingresos en 2025 se sitúen entre 4.100 y 4.300 millones de dólares, mientras que su ambición a largo plazo es conseguir unas ventas de 5.000 millones de dólares. Se trata de un buen crecimiento, pero no excelente, especialmente si lo comparamos con el rendimiento de sus acciones.

Sin embargo, lo que es destacable, como se muestra a continuación, es que Abercrombie & Fitch se ha centrado en el crecimiento rentable, ya que su margen bruto ha aumentado del 57,75 % en 2022 al 64 % en los últimos doce meses. Su margen EBITDA ha aumentado del 6,51 % al 16,29 % en este período. Espera que su margen operativo crezca del 8 % al 10 % a largo plazo.

La dirección de Abercrombie & Fitch ha hecho un buen trabajo en la gestión de su balance. No tiene deuda a corto plazo y ha reducido sus préstamos a largo plazo de 343 millones de dólares en 2020 a 213 millones de dólares en el último informe.

Para un minorista, los arrendamientos de capital son una parte importante de sus pasivos. Incluso en este caso, la empresa ha obtenido buenos resultados, ya que ha reducido sus arrendamientos de capital de más de 1.200 millones de dólares en 2019 a 656 millones de dólares.

Ganancias por delante

Por lo tanto, para una acción que funciona a pleno rendimiento, los resultados desempeñan un papel importante, ya que permiten a los inversores saber si una empresa está teniendo buenos resultados. En el caso de ANF, el informe de resultados se publicará el jueves.

Las acciones de ANF suelen experimentar grandes movimientos después de la publicación de sus resultados financieros. En mayo, subieron casi un 30% y alcanzaron su máximo histórico después de publicar sus resultados financieros. Antes de eso, cayeron más del 15% cuando publicó los resultados financieros más recientes.

Los analistas esperan que los resultados muestren que los ingresos de ANF aumentaron a $ 1.1 mil millones el último trimestre, un aumento de los $ 935 millones que ganó en el mismo período en 2023. Sus ganancias por acción se estiman en $ 2.2, más altas que los $ 1.1 que ganó en el segundo trimestre de 2023.

Se estima que para el año las ventas totales ascenderán a $4,79 mil millones, lo que representa una tasa de crecimiento interanual del 12%.

Además de las cifras principales, los operadores buscarán su orientación futura y su orientación sobre márgenes.

¿Es la acción de ANF una buena compra?

Los analistas tienen opiniones encontradas sobre las acciones de Abercrombie & Fitch. En una nota de julio, los analistas de JPMorgan mejoraron la calificación de la empresa de neutral a sobreponderada. Sin embargo, en el mismo período, los de Argus Research la rebajaron de comprar a mantener.

Otros analistas de Telsey Advisory Group, Citigroup y UBS mantuvieron su opinión neutral sobre la compañía. La estimación promedio es que el valor justo de la acción es de $192, más alto que los $169 actuales.

Desde el punto de vista de la valoración, ANF es bastante barata, ya que cotiza a una relación precio-beneficio a futuro de 16, inferior al promedio del índice S&P 500 de 21. Su mediana del sector es 17,34.

Análisis del precio de las acciones de Abercrombie & Fitch

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de ANF tocó fondo en 121,2 dólares en agosto, cuando la mayoría de las acciones se desplomaron. Ahora ha rebotado casi un 20% y está a punto de entrar en un mercado alcista. Mientras subía, la acción cruzó el punto de resistencia crucial en 140 dólares, su punto más alto el 5 de marzo.

La acción también ha hecho que las medias móviles de 50 y 100 días se conviertan en niveles de soporte. Además, ha formado lo que parece un patrón de bandera alcista, que apunta a un mayor potencial alcista. Si esto sucede, la acción subirá hasta el máximo histórico de 195 dólares, donde formará un patrón de doble techo. En este caso, los alcistas tendrán que empujarla por encima de ese nivel e invalidar la visión bajista de ese patrón.