Análisis de las acciones de JD.com: JD es una de las empresas más baratas de la historia

Las empresas chinas que comercian en Estados Unidos a menudo cotizan con grandes descuentos debido a las actuales tensiones geopolíticas, que probablemente se intensificarán si Donald Trump gana la presidencia.

Las acciones de JD.com (JD) han retrocedido drásticamente en los últimos años. Después de alcanzar un máximo de $101,25 en 2021, la acción retrocedió a $27, lo que redujo su capitalización de mercado de más de $143,53 mil millones a menos de $39 mil millones.

La venta se intensificó este mes después de que Walmart comenzara a vender su participación en la compañía por un valor de más de 3.600 millones de dólares y después de que la compañía publicara resultados financieros relativamente débiles.

Descargar las ganancias de JD.com

Las ganancias más recientes de JD.com mostraron que el negocio de la compañía se estaba desacelerando, lo cual es comprensible debido a la elevada competencia y el debilitamiento de la economía.

Datos recientes muestran que las ventas minoristas y la producción industrial de China han retrocedido, mientras que existen preocupaciones sobre si el país alcanzará su objetivo de crecimiento del 5%.

Al mismo tiempo, la competencia con empresas como Alibaba y Pinduoduo se ha intensificado en los últimos años.

Los resultados más recientes muestran que los ingresos de la compañía ascendieron a más de 291.300 millones de RMB en el último trimestre, un pequeño aumento con respecto a los 287.000 millones de RMB que obtuvo en el mismo período del año pasado. Sus ingresos operativos aumentaron de más de 8.700 millones de RMB a más de 11.600 millones de RMB.

Los analistas creen que los mejores días de crecimiento de ingresos de dos dígitos de JD.com han terminado porque la industria de comercio electrónico china ahora ha madurado.

Esto es importante para JD porque, a diferencia de sus principales competidores, no ha invertido mucho en mercados externos. En cambio, la empresa ha centrado sus operaciones principalmente en China continental y algunos otros países del sudeste asiático.

JD.com no es la única empresa china de comercio electrónico que está experimentando un crecimiento lento. Los resultados recientes de Alibaba mostraron que sus ingresos aumentaron de 32.000 millones de dólares a 33.400 millones de dólares. En el pasado, esta era una empresa que estaba acostumbrada a generar un crecimiento de dos dígitos, ayudada por sus negocios de comercio electrónico y de nube.

La única empresa que está experimentando un crecimiento sólido es PDD Holdings, cuyos ingresos aumentaron de más de 7.200 millones de dólares a 13.350 millones de dólares. Su beneficio neto aumentó de 1.860 millones de dólares a 4.400 millones de dólares.

Sin embargo, una preocupación clave para PDD es que la mayor parte de su crecimiento proviene de Temu, una empresa que enfrenta riesgos significativos, como he escrito antes .

JD es una empresa muy barata

La caída de las acciones de JD.com ha dejado atrás una empresa considerablemente barata. Su capitalización de mercado se sitúa en unos 38.000 millones de dólares y la empresa ha lanzado recientemente un programa de recompra de acciones por 5.000 millones de dólares, es decir, alrededor del 12% de su valor.

Las recompras de acciones impulsan la valoración de las empresas al incrementar las ganancias por acción, ya que sus beneficios se distribuyen entre menos accionistas.

Ahora, mirando su balance, vemos que JD.com tiene más de $11.6 mil millones en efectivo y equivalentes y $16.15 mil millones en inversiones a corto plazo, lo que hace un total de $27.78 mil millones.

Además, tiene más de 1.000 millones de dólares en efectivo restringido y 9.700 millones de dólares en inventario. Sus activos corrientes totales son de 44.300 millones de dólares frente a pasivos corrientes de 38.000 millones de dólares.

Mirando el otro lado, no tiene deuda a corto plazo y solo $7.8 mil millones en deuda a largo plazo, lo que significa que puede usar fácilmente su efectivo para saldar la deuda y quedarse con más de $20 mil millones en efectivo.

Por lo tanto, el valor empresarial de JD.com se sitúa en 31.900 millones de dólares frente a una capitalización de mercado de 38.000 millones de dólares. Esto significa que los inversores no están valorando demasiado su negocio. Aunque los ingresos de la empresa no están creciendo, sigue obteniendo más de 4.000 millones de dólares en beneficios anuales.

En términos muy simples, si compras JD.com por 38 mil millones de dólares, recibirías más de 20 mil millones de dólares en efectivo. También tardarías menos de 10 años en recuperar tu inversión.

Para que quede claro: hay una razón por la que JD es una ganga. Es una empresa china y los inversores suelen tomar sus declaraciones con pinzas. Además, si Trump gana, existe la posibilidad de que aplique enormes aranceles, lo que provocaría un retorno a la guerra comercial. Si las tensiones aumentan, JD.com podría verse obligada a retirarse de la bolsa de Estados Unidos.

Análisis del precio de las acciones de JD.com

Si nos fijamos en el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de JD alcanzó un máximo de 101,25 dólares y ha caído a unos 27 dólares. Ha caído por debajo de las medias móviles de 50 y 100 días, lo que significa que los bajistas tienen el control.

Recientemente, la acción ha formado un patrón gráfico de cuña descendente, que suele generar más subidas. Estas subidas llevarán tiempo, ya que la cuña tiene más espacio para alcanzar su nivel de confluencia.

Si esto sucede, el precio de las acciones de JD podría recuperarse y subir a más de $50 en el largo plazo.