Las acciones de Goldman Sachs prosperan antes de un impulso de 3 billones de dólares

El precio de las acciones de Goldman Sachs (GS) ha sido uno de los que ha tenido un mejor desempeño en las últimas décadas. Después de tocar fondo en 35,31 dólares en el apogeo de la crisis financiera mundial, la acción se ha disparado a casi 520 dólares, un aumento del 1.375%.

En los últimos nueve meses consecutivos, la acción ha subido un 36% este año, superando a otros grandes bancos estadounidenses como JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Morgan Stanley, que han subido un 33%, un 20%, un 23% y un 15%, respectivamente.

La recuperación de Goldman Sachs continúa

Goldman Sachs, la empresa más popular de Wall Street, ha tenido buenos resultados desde que David Solomon asumió el cargo de director ejecutivo en sustitución de Lloyd Blankfein. Ha subido un 180%, superando a todos sus pares, excepto Morgan Stanley, que ha subido más del 184%.

Sin embargo, la recuperación de la empresa no ha sido tranquila, ya que ha cometido varios errores. En primer lugar, sus intentos de trasladarse de Wall Street a Main Street se toparon con un gran obstáculo, lo que la obligó a reducir sus ambiciones.

Por ejemplo, Goldman adquirió GreenSky en 2021 por 2.240 millones de dólares y la vendió en 2023 con una gran pérdida. También redujo su relación con Apple, que no arrojó los resultados esperados.

Además, Goldman Sachs ha atravesado desafíos tras el fin del auge de las fusiones y adquisiciones (M&A) y las ofertas públicas iniciales (OPI) en 2023. Estos fueron eventos notables porque, a diferencia de JPMorgan, Goldman obtiene sumas sustanciales de dinero de su división de banca de inversión.

En consecuencia, los ingresos anuales de Goldman cayeron de más de 58.000 millones de dólares en 2022 a más de 45.200 millones de dólares el año pasado. Sus ingresos netos también se desplomaron desde un máximo de 21.000 millones de dólares a más de 8.500 millones de dólares.

Goldman también ha pasado por una serie de salidas de ejecutivos de alto perfil. A principios de este año, Anne Marie Darling, una ejecutiva de larga trayectoria, dejó el banco. Otros altos funcionarios que han renunciado han sido Beth Hammack, Beth Hammack y Stephanie Cohen.

Hay indicios de que Goldman Sachs está empezando a recuperarse, en parte gracias a la ayuda de la Reserva Federal, que ha mantenido las tasas de interés altas durante más tiempo. Los ingresos netos por intereses de Goldman han aumentado de más de 4.700 millones de dólares en 2019 a 6.350 millones de dólares el año pasado.

Descargar los resultados del segundo trimestre de Goldman

Goldman Sachs publicó resultados mejores de lo esperado, proporcionando más evidencia de que sus números estaban mejorando.

Los ingresos totales ascendieron a 12.730 millones de dólares, mientras que sus ganancias netas y ganancias por acción (EPS) aumentaron a 3.040 millones de dólares y 8.620 millones de dólares.

El desempeño de la empresa se ha visto favorecido por su esfuerzo constante por convertirse en un actor importante en el sector de la gestión patrimonial. Los ingresos por gestión de activos y patrimonio aumentaron un 27%, mientras que sus activos bajo gestión ascendieron a más de 1,4 billones de dólares.

Los resultados de Goldman Sachs mostraron que estaba empezando a hacer crecer sus segmentos clave. Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 21% hasta superar los 1.730 millones de dólares a medida que aumentaba el número de operaciones. Un estudio del banco mostró que las operaciones de fusiones y adquisiciones aumentaron hasta los 275.000 millones de dólares en el primer semestre del año, frente a los 265.000 millones de dólares del año anterior. El número de operaciones aumentó un 19% en el mismo período.

Los analistas esperan que la actividad de negociación siga recuperándose cuando los tipos de interés empiecen a bajar y haya más claridad sobre quién será el próximo presidente de Estados Unidos. Lo ideal sería que Donald Trump fuera un buen candidato debido a su compromiso con la aplicación de normas laxas.

Si bien los acuerdos aumentaron con Biden, su FTC presentó demandas para detener algunos de los más importantes. Demandó para detener la compra de ARM Holdings por parte de Nvidia y la fusión de Albertson con Kroger. Además, la agencia detuvo la fusión de JetBlue y Spirit Airlines .

Otro factor catalizador notable para la banca de inversión es que hay una cartera de 3 billones de dólares de salidas de empresas de su cartera. Por ello, una combinación de tipos bajos y un entorno regulatorio favorable será buena para Goldman.

El negocio de FICC y de acciones de Goldman también se beneficiará cuando las tasas comiencen a caer. Históricamente, esta división de operaciones funciona bien cuando las tasas de interés son bajas.

Mientras tanto, Goldman sigue siendo uno de los grandes bancos más baratos de Estados Unidos. Su ratio precio/valor contable actual es de 1,59, inferior al 1,82 de Morgan Stanley y al 2,02 de JP Morgan.

Análisis del precio de las acciones de Goldman Sachs

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de GS ha experimentado una notable tendencia alcista en los últimos años. En diciembre del año pasado, superó el punto de resistencia clave de 367,74 dólares. Este fue un nivel importante, ya que fue el máximo alcanzado en noviembre de 2022.

Goldman se ha mantenido constantemente por encima de los promedios móviles de 50 y 100 semanas, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) ha formado un canal ascendente.

Por lo tanto, a largo plazo, es probable que Goldman siga subiendo a medida que la dirección se centre en la gestión de su patrimonio y en los recortes de costes. Mi objetivo para la acción es el punto psicológico de los 600 dólares.

Sin embargo, como siempre ha sucedido, también existe el riesgo de que las acciones retrocedan ligeramente debido a la toma de ganancias.