SPMO ETF es una buena alternativa a VOO y SPY con un truco

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) están teniendo un buen desempeño este año y la mayoría de ellos han registrado entradas de capital sólidas. Algunos de los más destacados en términos de entradas de capital son los ETF Vanguard S&P 500 (VOO) y iShares S&P 500 (SPY).

Los inversores centrados en el crecimiento tienen a su disposición numerosas opciones. Las más populares son las que replican el índice Nasdaq 100, como Invesco QQQ (QQQ) y el SPDR Tech ETF (XLK), centrado en la tecnología.

Este artículo explica por qué el Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) es una buena alternativa a aquellos que siguen el S&P 500 como el VOO y el SPDR S&P 500 Fund (SPY).

¿Qué es el ETF SPMO?

El SPMO es un popular ETF que sigue el índice S&P 500 Momentum, que analiza las empresas del índice S&P 500 que han mostrado un buen desempeño. En este caso, el fondo analiza las empresas que han tenido un buen desempeño en un período determinado. Se reconstituye dos veces al año.

Históricamente, las acciones que se mueven en un momento de impulso tienden a tener un buen desempeño y a superar a sus pares. Esto se basa principalmente en el principio de seguimiento de tendencias, que sostiene que un activo en una tendencia alcista seguirá subiendo hasta que encuentre cierta resistencia.

También se basa en la idea de que comprar empresas infravaloradas no siempre es lo correcto. Por ejemplo, empresas muy sobrevaloradas como Nvidia, Visa y Mastercard tienen un largo historial de superar a sus pares infravaloradas.

También explica por qué las acciones tecnológicas, que se negocian a un múltiplo sustancialmente alto, históricamente han tenido un mejor desempeño que las empresas inmobiliarias y energéticas.

El ETF SPMO está compuesto por 99 empresas y tiene un ratio de gastos del 0,13%, lo que lo convierte en un fondo bastante barato. Sus empresas pertenecen a todos los sectores, siendo la tecnología, el consumo discrecional y la comunicación los más importantes.

El fondo posee algunas de las empresas más importantes de Estados Unidos. Nvidia es su mayor componente, seguida de Apple, Meta Platforms, Microsoft y Amazon.

SPMO supera al S&P 500

El aspecto más notable del ETF SPMO es que tiene un largo historial de superar al índice S&P 500.

Este año ha subido un 28%, mientras que los ETF VOO y SPY han subido menos del 14%. El mismo rendimiento superior se remonta mucho tiempo atrás, ya que su rentabilidad en los últimos cinco años se situó en el 104%, frente al 81% del S&P 500.

Este desempeño se debe a que el ETF SPMO está más sesgado hacia las empresas de tecnología, mientras que el índice S&P 500 es un activo financiero más amplio.

Hay una trampa

Sin embargo, hay un problema que debes tener en cuenta cuando inviertas en el ETF SPMO. En primer lugar, es un ETF más caro que el VOO y el SPY. Tiene un ratio de gastos del 0,13 %, mientras que el VOO y el SPY tienen ratios del 0,03 % y el 0,09 %, respectivamente.

Además, su múltiplo P/E es más alto que el del índice S&P 500. Tiene una relación precio-beneficio de 29,56 y un múltiplo a futuro de 28. El índice S&P 500 tiene una relación precio-beneficio de 26 y un múltiplo a futuro de 22.

El mayor problema es cómo está compuesto. El sector tecnológico representa un enorme 48% del ETF SPMO, mientras que el consumo discrecional y las comunicaciones tienen un 10% cada uno. Esto significa que tres sectores representan el 68% de todo el fondo.

Por otro lado, VOO es un fondo más diverso. Las acciones tecnológicas representan el 31,40 % del total del fondo, seguidas por las del sector financiero y de la salud, que tienen el 13 % y el 11 %, respectivamente.

El riesgo de su concentración es que podría sufrir caídas más profundas cuando se produzca una importante caída en el sector tecnológico. Afortunadamente, su rendimiento anual muestra que supera al fondo VOO cuando esto sucede. La rentabilidad total de SPMO en 2022 fue del -10,46% en comparación con el -18% de VOO. También cayó un -1% en 2018, cuando el fondo VOO cayó un 4,50%.

Alternativas a los ETF SPMO

Por lo tanto, en gran medida, vemos que el ETF SPMO es un mejor fondo para invertir que el fondo VOO. Aun así, hay otros fondos orientados a la tecnología que lo superan. El más popular es el fondo Invesco QQQ, que sigue el índice Nasdaq 100.

El otro es el SPDR Technology ETF, que incluye las mayores empresas tecnológicas de Estados Unidos. Como se muestra a continuación, los ETF QQQ y XLK tienen una larga trayectoria de superar a los fondos indexados del S&P 500 como VOO y SPY. XLK ha subido más del 150 % en los últimos cinco años, superando al QQQ, que ha subido un 134 %.