El precio del oro se hundirá y la plata subirá, mientras la relación oro/plata alcanza un nuevo máximo

Los precios del oro y la plata han retrocedido en los últimos días, ya que los inversores se centran en la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de la próxima semana. La plata retrocedió hasta un mínimo de $28, un 13% menos que su punto más alto este año, lo que significa que está en una corrección.

El oro también ha retrocedido hasta el importante nivel de soporte de los 2.500 dólares, unos puntos por debajo del máximo del año hasta la fecha de 1.530 dólares. Ha subido más del 55% desde su punto más bajo en 2023, mientras que la plata ha subido un 61% en el mismo período.

La demanda de oro y plata disminuye

Los dos metales se han debilitado recientemente a medida que las señales muestran que sus precios más altos están perjudicando la demanda mundial.

Un buen ejemplo de ello es China, donde el banco central ha dejado de comprar oro durante cuatro meses consecutivos. Los datos publicados la semana pasada mostraron que el banco central tenía 72,8 millones de onzas de oro, valoradas actualmente en más de 182.000 millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los mayores tenedores del metal.

Estados Unidos posee más de 261 millones de onzas troy de oro valoradas en más de 500.000 millones de dólares. La mayor parte de este oro se encuentra almacenado en Fort Knox, Kentucky. Otros grandes poseedores de oro son Alemania, Italia y Francia.

En los últimos años, China se ha convertido en uno de los compradores más agresivos de oro, en su intento de diversificar sus reservas de Estados Unidos. Por ejemplo, el país ha estado reduciendo sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense.

Sus tenencias han pasado de más de 1,3 billones de dólares hace unos años a unos 780.000 millones de dólares. Ha sido superado por Japón, que ahora posee más de 1,1 billones de dólares en tenencias de oro.

China y otros grandes tenedores de oro se han beneficiado del aumento de su precio en las últimas décadas. El precio del oro ha aumentado casi un 1.000% desde su nivel más bajo en 1999 y más del 6.200% desde que Estados Unidos abandonó el patrón oro.

La demanda de oro por parte de los bancos centrales ha sido fuerte, especialmente después de que Rusia invadiera Ucrania, lo que empujó a Estados Unidos a congelar las tenencias de dólares del país.

Tasas de interés de la Reserva Federal

Los precios de la plata y el oro también han bajado un poco, ya que los inversores se centran en las medidas de la mayoría de los bancos centrales, que han comenzado a recortar las tasas de interés. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) ha recortado las tasas una vez y se espera que haga lo mismo esta semana.

De manera similar, el Banco de Inglaterra (BoE) ya ha recortado sus tipos una vez y se espera que lo repita a finales de este mes.

Las dos políticas monetarias se han relajado porque se espera que la Fed recorte las tasas en un 0,25% en lugar del 0,50% esperado anteriormente. Los datos publicados la semana pasada mostraron que la tasa de desempleo mejoró al 4,2% en agosto, ya que la economía agregó más de 114.000 puestos de trabajo. El crecimiento de los salarios reanudó su crecimiento durante el mes.

El próximo catalizador importante para el oro y la plata serán las cifras de inflación del miércoles, que darán más detalles sobre las tendencias. Los economistas esperan que los datos muestren que el IPC general bajó al 2,6%, el nivel más bajo en más de dos años.

Si estas estimaciones son correctas, significan que la Fed podría decidir aplicar un recorte del 0,50% mientras continúa centrándose en el mercado laboral.

La relación oro/plata forma un doble techo

Mientras tanto, la relación oro/plata ha seguido una lenta tendencia al alza en los últimos meses. Pasó de un mínimo de 72,80 dólares en mayo a un máximo de 90 dólares en agosto. Sin embargo, más recientemente, la relación ha formado lo que parece un patrón gráfico de doble techo, una señal bajista popular.

Esto significa que la relación oro/plata podría experimentar una ruptura bajista en las próximas semanas. Una relación baja suele ser una señal de que el oro es relativamente barato en comparación con la plata.

Pronóstico del precio del oro

Gráfico del precio del oro | Fuente: TradingView

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos que el oro ha seguido una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Como resultado, se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Sin embargo, el oro ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, que se muestra en negro. Esta cuña se está acercando al nivel de confluencia, lo que significa que está lista para una ruptura bajista ya que se está acercando a su nivel de confluencia. Si esto sucede, es probable que el oro caiga hasta el promedio móvil de 50 días en $2,450.

Además de esto, el oro ha formado un patrón de divergencia bajista a medida que el índice de fuerza relativa (RSI) ha formado una serie de mínimos y máximos más bajos.

Análisis del precio de la plata

Gráfico de plata de TradingView

La plata también ha retrocedido en las últimas semanas. Ha caído desde un máximo de 32,47 dólares a 28 dólares y se ha situado por debajo de la media móvil de 50 días. En el lado positivo, la plata ha formado un patrón de cabeza y hombros invertido, que es una señal de reversión popular.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que la plata continúe subiendo, ya que los alcistas apuntan a la línea de cuello del patrón H&S invertido en alrededor de $29,50.