Precio de las acciones de BMW: la matriz de Rolls-Royce forma un patrón peligroso

El precio de las acciones de BMW ha sufrido un duro revés en un momento en el que la industria del automóvil atraviesa una fase difícil. Ha caído durante tres semanas consecutivas y ha alcanzado su nivel más bajo desde enero de 2023. Ha retrocedido más del 32% desde su punto más alto este año, lo que significa que se encuentra en un mercado bajista profundo.

Nueva normalidad para la industria automotriz

La industria automotriz está atravesando una nueva normalidad a medida que el crecimiento de los vehículos eléctricos se desacelera y China se convierte en un actor líder.

Hace una década, China era un actor relativamente pequeño en la industria de fabricación de vehículos. Hoy, empresas como BYD, que cuenta con el respaldo de Warren Buffett, se han convertido en gigantes. China incluso ha superado a Japón como mayor exportador de vehículos.

Lo más importante es que las empresas que durante mucho tiempo han dominado la industria de los motores de combustión interna (ICE) están teniendo dificultades para competir con las nuevas empresas de vehículos eléctricos como Tesla, BYD y Rivian.

En Estados Unidos, Ford y General Motors se han visto obligadas a reducir significativamente sus ambiciones de fabricación de vehículos eléctricos. Lo mismo está sucediendo en Alemania, donde las marcas de vehículos eléctricos de BMW, Volkswagen y Mercedes no han alcanzado una gran popularidad.

Esto explica por qué la mayoría de las acciones de automóviles como Stellantis, Ford, General Motors y Volkswagen Todos se han derrumbado en los últimos meses.

BMW se enfrenta a importantes retos

BMW, la empresa matriz de Mini y Rolls-Royce, enfrenta desafíos importantes a medida que el crecimiento en sus mercados clave, como China y Europa, continúa desacelerándose.

Estos desafíos también han empujado a Volkswagen, otro gigante alemán, a anunciar planes para cerrar fábricas en Alemania por primera vez en décadas.

Los últimos resultados financieros muestran que la actividad de la empresa se está ralentizando. En el segundo trimestre, la facturación total cayó un 0,7% hasta superar los 32.900 millones de euros. En el primer semestre, la facturación cayó un 0,7% hasta superar los 73.500 millones de euros.

La mayor parte de esta desaceleración se debió a las eliminaciones, que le costaron más de 5.800 millones de euros. En cambio, los ingresos de su división de automoción aumentaron un 1,4% hasta los 32.000 millones de euros, mientras que sus servicios financieros aumentaron un 10,8% hasta los 9.700 millones de euros.

Estos resultados significan que BMW lo está haciendo relativamente mejor que Volkswagen, del que ya hablamos aquí . A diferencia de VW, que tiene numerosas marcas, BMW se centra en tres marcas: BMW, Mini y Rolls-Royce. También es un actor líder en la industria de las motocicletas.

Si bien las ventas de BMW fueron relativamente fuertes, sus ganancias no lo fueron, ya que la compañía siguió registrando costos elevados. Como resultado, su beneficio del grupo cayó un 10,7% en el segundo trimestre a 3.800 millones de euros y a 7.930 millones de euros en el primer semestre del año. También recortó sus previsiones, lo que explica por qué las acciones se desplomaron.

Las entregas de su modelo insignia, BMW, aumentaron un 2,2% hasta 565.490 unidades, mientras que las de Mini y Rolls-Royce cayeron un 27% y un 16%, respectivamente.

Catalizadores y desafíos

BMW es una de las marcas más conocidas en la industria automotriz con presencia en todo el mundo.

El mayor catalizador de su marca es que tiene un legado de creación de vehículos con motor de combustión interna de calidad, lo que seguirá compensando sus pérdidas en la industria de los vehículos eléctricos. Al igual que la mayoría de los analistas, creo que BMW debería centrarse en ser líder en el sector de los motores de combustión interna, en lugar de invertir grandes sumas de dinero en el negocio de los vehículos eléctricos.

Otra opción sería que la empresa utilizara su sólido balance para adquirir algunos de los fabricantes de vehículos eléctricos chinos que actualmente están infravalorados. Las adquisiciones potenciales serían empresas como Nio y Li Auto, que tienen valoraciones de 11.500 millones y 20.000 millones de dólares.

Una adquisición de este tipo permitiría a la empresa seguir aprovechando su escala en la industria de los vehículos de combustión interna y al mismo tiempo mantener una ventaja en el sector de los vehículos eléctricos.

El otro factor que favorece a BMW es que es significativamente más barata en comparación con sus pares. Se comercializa a un flujo de caja libre de 3,9 veces y ganancias futuras de 2,16 veces. También tiene una relación precio/valor contable de 0,52.

BMW está bastante infravalorado porque los inversores anticipan una demanda débil en los próximos años mientras la industria atraviesa un momento difícil.

En el lado positivo, BMW es un gran pagador de dividendos con un rendimiento del 8,01%, superior al de empresas como General Motors y Ford.

Análisis del precio de las acciones de BMW

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de BMW formó un patrón gráfico de doble techo alrededor del nivel de 106 €. En la mayoría de los casos, esta es una de las señales bajistas más populares del mercado.

La acción también ha caído por debajo de la línea de escote en 81,65 euros, su nivel más bajo en octubre del año pasado. Ha caído por debajo de las medias móviles de 50 y 200 semanas y del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%.

El índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han seguido cayendo, por lo que el camino de menor resistencia para el precio de la acción de BMW es hacia abajo, siendo el siguiente punto a vigilar el retroceso del 61,8% en los 58,32 €.