El precio de las acciones de Vedanta forma un patrón riesgoso a medida que retroceden las materias primas

El precio de las acciones de Vedanta (VEDL) ha tenido un buen desempeño este año, incluso cuando los precios de materias primas clave como el mineral de hierro, el aluminio y el cobre retrocedieron. Se disparó a un máximo histórico de ₹470,60, lo que significa que ha aumentado más del 1.453% desde su punto más bajo en 2020. Este crecimiento ha llevado su capitalización de mercado a más de ₹1,75 billones o $16 mil millones.

Debilidad de los precios de las materias primas

Vedanta es una de las empresas más importantes de la industria de las materias primas. Es un actor clave en materias primas como aluminio, zinc, plomo y plata, petróleo y gas, mineral de hierro, acero, cobre y energía.

El objetivo de la empresa es salir a buscar minerales clave y luego traerlos a la India, uno de los países con mayor crecimiento del mundo. Se espera que la economía de la India crezca más del 7% este año, mientras que China lucha por alcanzar la marca del 5%.

Vedanta también vende sus productos en todo el mundo, especialmente en la región asiática, donde los resultados son relativamente buenos. Está formada por numerosas empresas subsidiarias, como Cairn India, Hindustan Zinc, BALCO, Talwandi Sabo y Meenakshi Energy.

Sin embargo, el problema es que los precios de los productos básicos en los que se especializa no están funcionando bien este año, lo que es una señal de baja demanda. Otros artículos han tenido dificultades debido al exceso de capacidad de China, un país cuya economía se está desacelerando.

El cobre, considerado a menudo un barómetro de la economía mundial, ha caído más de un 18% desde su punto más alto este año. De manera similar, el precio del mineral de hierro ha caído más de un 33% desde su máximo del año hasta la fecha.

El aluminio, un metal utilizado en las industrias de ingeniería y construcción, también ha caído un 40% desde sus máximos de 2022 y un 11% desde sus máximos del año hasta la fecha.

Vedanta también es un actor importante en el sector energético, donde produce petróleo crudo. Entró en esta industria fusionándose con Cairn Oil & Gas y espera aumentar la participación del petróleo crudo producido localmente en el país.

El precio del petróleo crudo ha retrocedido en los últimos meses debido a que persisten las preocupaciones sobre la demanda mundial. Su producción de petróleo y gas cayó a 112 mil barriles diarios en el último trimestre desde 135 mil barriles diarios en 2023.

Ganancias de Vedanta

Los resultados financieros más recientes mostraron que la compañía produjo 596 kt de aluminio, un 3% más que en el mismo período de 2023. Las ventas nacionales aumentaron un 27% a 268 kt.

Vedanta también continuó batiendo récords en su negocio de zinc, ya que su producción extraída y refinada aumentó a 263kt y 262kt, respectivamente.

En total, los ingresos de Vedanta aumentaron un 6% hasta 35.239 millones de rupias o más de 4.200 millones de dólares. Su EBITDA aumentó un 47% hasta 10.279 millones de rupias, mientras que el margen de EBITDA fue del 34%.

El desafío, sin embargo, es que su deuda total ha aumentado en los últimos meses. Tenía una deuda neta de ₹56,338 millones de rupias en 2023 y ₹61,324 millones de rupias al final del último trimestre, con el 83% de esta deuda en INR y el resto en dólares estadounidenses.

Perspectivas para Vedanta

Vedanta es una parte fundamental de la economía india. Tiene un gran parecido con las empresas comerciales japonesas como Mitsubishi, Mitsui y Marubeni, que compran recursos y los envían a Japón.

La empresa tiene operaciones en todo el mundo que hacen exactamente eso, ya que la India tiene recursos naturales limitados. Por lo tanto, en teoría, existe la posibilidad de que la empresa siga teniendo buenos resultados mientras la India siga creciendo.

Sin embargo, la empresa también se enfrenta a algunos retos. El más notable es que China tiene un exceso de capacidad en áreas clave y está inundando el mercado con ellas. Como resultado, los precios de artículos clave como el acero, el cobre y el aluminio probablemente seguirán cayendo en el corto plazo, lo que afectará a las ganancias de Vedanta.

El otro desafío es que la empresa está relativamente sobrevaluada, ya que estas preocupaciones persisten. Según datos de Fintel, su ratio precio-beneficio es de 33,7, superior a su promedio de cinco años de 5,5x.

Análisis del precio de las acciones de Vedanta

En el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de Vedanta alcanzó un máximo de ₹470 a principios de este mes a medida que su tendencia alcista se aceleraba. Luego formó un patrón de doble techo en ese nivel. En la mayoría de los casos, este es uno de los patrones más bajistas del mercado. El escote de este patrón estaba en ₹387.

Las acciones de Vedanta se han mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 semanas, lo que significa que los alcistas tienen el control.

Por lo tanto, la perspectiva a corto plazo para Vedanta es relativamente bajista, y el siguiente punto a tener en cuenta es la línea de cuello del doble techo en ₹387. Una ruptura por debajo de ese nivel lo verá moverse hacia el promedio móvil de 50 semanas en ₹350.

Sin embargo, un movimiento por encima del nivel de doble techo de ₹468 indicará un mayor alza ya que los alcistas apuntan al siguiente nivel de resistencia clave en ₹500.