Análisis del USD/ZAR: ¿Hasta dónde puede llegar el rand sudafricano?

El rand sudafricano ha experimentado un fuerte regreso y se ha convertido en la moneda de mercado emergente con mejor desempeño este año. El tipo de cambio USD/ZAR cayó a 17,11, su nivel más bajo desde febrero de 2023, y más del 14% desde su nivel más alto en 2023.

Reducción de la tasa de interés del SARB

El tipo de cambio USD/ZAR continuó su caída después de que el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) aplicara el primer recorte de tasas de interés a principios de este mes.

Como se esperaba ampliamente, el banco redujo las tasas en 25 puntos básicos, la primera vez que lo hizo desde que comenzó la pandemia en 2020. Pasó estas tasas del 8,25% al 8,0% e insinuó que eran posibles más recortes.

El recorte se produjo un día después de que la agencia de estadísticas mostrara que la inflación del país siguió cayendo en agosto. El índice de precios al consumidor (IPC) general cayó al 4,4%, su nivel más bajo desde abril de 2021. Ha disminuido de manera constante después de alcanzar un máximo del 7,8% en 2022.

La inflación en Sudáfrica ha disminuido principalmente debido a la fortaleza del rand, que ha abaratado la importación de productos esenciales como el petróleo y los alimentos. Los analistas esperan que la inflación siga disminuyendo en los próximos meses a medida que el rand se fortalezca.

SARB insinuó que deliberó sobre la posibilidad de recortar los tipos o dejarlos sin cambios, pero consideró que la mejor opción era recortarlos. También insinuó que los próximos recortes serán graduales y los analistas esperan otro recorte más este año.

El SARB se ha sumado a otros bancos centrales mundiales en la reducción de las tasas. En África, los bancos centrales de Kenia, Ghana y Ruanda han comenzado a reducir las tasas a medida que se modera la inflación.

Medidas de la Reserva Federal

El tipo de cambio entre el dólar y el zar también ha caído debido a la reciente decisión de la Reserva Federal. En una reunión, el banco decidió recortar los tipos de interés en un 0,50%, más de lo que esperaban algunos analistas.

El banco redujo las tasas después de que los datos mostraran que la inflación del país se acercaba a su nivel objetivo.

Cifras recientes revelaron que el índice de precios al consumidor general cayó del 2,9% en julio al 2,5% en agosto. La inflación básica, que excluye los productos volátiles de alimentos y energía, también disminuyó un poco.

El informe sobre el gasto de consumo personal (PCE) publicado el viernes mostró que la inflación siguió cayendo. La cifra general mejoró hasta el 2,2%, acercándose al objetivo de la Reserva Federal del 2,0%.

El PCE se considera el indicador de inflación favorito de la Fed porque analiza los cambios de precios en los centros rurales y urbanos.

Al mismo tiempo, el mercado laboral ha seguido debilitándose en los últimos meses, con una tasa de desempleo que ha aumentado hasta el 4,2%. Por ello, los analistas esperan que la Fed aplique más recortes de tipos del 0,25% en las próximas reuniones.

De cara al futuro, los datos clave a tener en cuenta serán los datos sobre nóminas no agrícolas (NFP), que ofrecerán más detalles sobre el estado del mercado laboral. Las probabilidades de que haya más recortes de las tasas de interés aumentarán cuando estos datos muestren que el mercado laboral se deterioró.

Precios de los productos básicos

El tipo de cambio entre el dólar y el zar también ha caído debido a la caída del precio del crudo. El Brent ha caído a 71 dólares, mientras que el West Texas Intermediate cayó a 68 dólares. Hay indicios de que los precios seguirán cayendo, ya que Arabia Saudita abandona su objetivo de precio de 100 dólares. Sudáfrica se beneficia de los bajos precios del petróleo porque es un gran importador.

También se está beneficiando del actual repunte del oro y otros metales industriales como el cobre, el mineral de hierro, el platino y el paladio.

El oro ha alcanzado un máximo histórico, mientras que estos metales industriales se han recuperado después de que China anunciara una serie de medidas para estimular la economía.

Los analistas esperan que las medidas de estímulo y los recortes de las tasas de interés de China probablemente impulsen el alza de las materias primas en el corto plazo.

Además, el rand sudafricano se ha disparado debido al actual clima político que ha visto al CNA y a la Alianza Democrática formar un gobierno de coalición.

Análisis técnico del USD/ZAR

Gráfico del par USD/ZAR de TradingView

Volviendo al gráfico diario, vemos que el tipo de cambio del USD al ZAR alcanzó un máximo de 19,95 en 2023 y cayó a alrededor de 17 recientemente.

Ha caído por debajo del importante nivel de soporte en 17,42, su punto más bajo desde julio de 2023. Además, el par se ha movido por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50%.

El par se mantiene por debajo de las medias móviles de 200 y 50 días, que formaron un patrón de cruce de la muerte en mayo. En la mayoría de los períodos, este cruce es uno de los patrones más bajistas del mercado.

Además, los osciladores principales como el índice de fuerza relativa (RSI) y el MACD han seguido moviéndose hacia abajo.

Por lo tanto, es probable que el par siga cayendo, ya que los vendedores apuntan al punto de retroceso del 61,8 % en 16,51. Una ruptura por debajo de ese nivel hará que el rand sudafricano salte a 15,58, el punto de retroceso del 78,6 %.