JEPQ y QYLD son buenos ETF de Nasdaq: aquí hay una mejor alternativa

El JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ) y el Nasdaq 100 Covered Covered Call ETF (QYLD) han crecido sustancialmente en los últimos años, ayudados por la creciente demanda de crecimiento e ingresos por dividendos.

El JEPQ ha reunido más de 17 mil millones de dólares, mientras que el QYLD ha atraído 8,1 mil millones de dólares en activos, y es probable que la tendencia continúe. Este artículo explica qué son estos ETF activos y por qué el Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) es una alternativa más barata y mejor.

JEPQ y QYLD son ETF de opciones de compra cubiertas

El concepto de ETFs de opciones cubiertas ha crecido drásticamente en los últimos años, ayudado por el notable éxito del primo de JEPQ, el JPMorgan Premium Equity ETF (JEPI).

Los datos más recientes muestran que los fondos de gestión activa, que cobran una comisión más alta, han asumido más del 70% de las comisiones de los ETF estadounidenses este año. Los datos de Morningstar muestran que los fondos activos han representado el 28% de las entradas netas este año.

La mayoría de estos fondos se basan en el concepto de opción de compra cubierta. La explicación más sencilla de una opción de compra cubierta es que un inversor compra un activo y luego vende opciones de compra del mismo activo, embolsándose la prima.

Por ejemplo, supongamos que una acción se cotiza a 10 dólares. En este caso, un operador puede comprar la acción y luego vender una opción de compra de la misma. Una opción de compra le otorga al operador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo.

En esta operación, el operador se beneficiará inicialmente si la acción sube debido a la inversión inicial. Si la acción baja, la operación con opciones dejará de ser válida, ya que el operador podrá comprarla a un precio más bajo. Si esto sucede, la operación inicial generará una pérdida, que se compensará parcialmente con la prima.

Si la acción se mantiene a 10 dólares, el operador seguirá ganando dinero en forma de prima de la opción. Por otro lado, si la acción sube, el operador se beneficiará del repunte y de la prima. Sin embargo, dado que la operación con opciones tiene un precio de ejercicio, las ganancias estarán limitadas.

JEPQ y QYLD utilizan el mismo enfoque para generar retornos, lo que explica por qué tienen un rendimiento de dividendos del 9,5% y 11,40%, respectivamente.

JEPQ invierte el 80% de sus fondos en empresas del índice Nasdaq 100. Los nombres más importantes del fondo son Apple, Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Amazon y Broadcom. Después de hacer esto, vende opciones de compra sobre bonos vinculados a acciones vinculados al índice Nasdaq 100.

QYLD tiene la misma estrategia, invirtiendo el 80% de sus fondos en empresas del índice Cboe Nasdaq 100 BuyWrite V2. Este índice mide el rendimiento de una cartera teórica que incluye empresas del índice Nasdaq 100. El fondo luego vende opciones de compra del índice.

Los inversores adoran los ETF JEPI y JEPQ por sus importantes rendimientos, que pagan mensualmente. En el momento de la publicación, el JEPI tenía un rendimiento de dividendos del 9,5%, mientras que el QYLD ofrece un rendimiento del 11%.

Se trata de rendimientos sustanciales teniendo en cuenta que los bonos del Estado a 10 años rinden un 4,095%, mientras que los de 2 años rinden un 4,0%. Esto significa que una persona con una inversión de 10.000 dólares puede ganar unos 110 dólares anuales en dividendos.

El ETF Invesco Nasdaq 100 es un mejor fondo

Sin embargo, en gran medida, invertir pasivamente es una mejor estrategia para aumentar la riqueza que la mayoría de los fondos activos. Así lo señala un informe reciente del Wall Street Journal y también lo demuestran los datos empíricos.

En este caso, invertir en el ETF Invesco Nasdaq 100 (QQQM), de bajo rendimiento, parece una mejor idea.

QQQM, que tiene un rendimiento de dividendo del 0,66%, sigue el rendimiento del índice Nasdaq 100, sin utilizar ninguna ingeniería financiera.

Es un hermano del ETF QQQ de Invesco (QQQ), que tiene casi 300 mil millones de dólares en activos. La principal diferencia es que el QQQ tiene un ratio de gastos del 0,20%, mientras que el QQQM tiene un ratio más pequeño, del 0,15%. Si bien se trata de un diferencial pequeño, creo que invertir en el activo más barato es una mejor opción.

En la mayoría de los casos, el ETF QQQM ofrece una rentabilidad mejor que los fondos QYLD y JEPQ. Esto se debe a que, históricamente, las acciones tecnológicas obtienen buenos resultados a largo plazo. El índice Nasdaq 100 ha sobrevivido a importantes acontecimientos del pasado, como el Covid-19, la burbuja de las puntocom y la crisis financiera mundial.

Los datos históricos muestran que las acciones del ETF QQQM han subido un 20,4% este año, mientras que las de QYLD y JEPQ han subido un 4,67% y un 9,65%, respectivamente. En los últimos tres años, QQQM ha subido un 37%, mientras que JEPQ ha subido un 7,15% y QYLD ha caído un 18%.

El rendimiento del precio de una acción difiere del rendimiento total de un activo, que también incluye dividendos. En los últimos tres años, el rendimiento total de QQQM fue del 40,70%, mientras que JEPQ y QYLD arrojaron un rendimiento del 40,2% y del 18,80%, respectivamente.

Leer más: QYLD vs JEPQ: ¿cuál es un mejor ETF de opciones call cubiertas de Nasdaq?

Lo mismo ha sucedido en los últimos 12 meses, ya que el QQQM ha subido un 35%, mientras que los dos lo han hecho mucho menos. Por lo tanto, si nos basamos en el mejor rendimiento del Nasdaq 100 a lo largo del tiempo, significa que es un mejor fondo para comprar.