Las acciones de Victoria's Secret podrían subir un 72%

Las acciones de Victoria's Secret (VSCO) se han estabilizado en las últimas semanas, ya que los inversores se centran en la reciente transición de liderazgo y el cambio de tendencia en curso. Después de tocar fondo en 13,58 dólares en octubre del año pasado, las acciones han rebotado hasta los 26,05 dólares.

ángel caido

Victoria's Secret se ha convertido en uno de los principales ángeles caídos de la industria minorista. Una empresa que alguna vez fue una marca querida en las últimas décadas ha perdido su brillo a medida que han surgido nuevas marcas.

La demanda de sus productos ha disminuido con el paso de los años, en parte debido a la creciente competencia en el sector y a la idea de que la empresa se había vuelto más progresista.

Los ingresos anuales de Victoria's Secret han experimentado una tendencia a la baja en los últimos años. Alcanzó un máximo de 7.500 millones de dólares en 2020 y luego cayó a 6.180 millones de dólares en el último ejercicio financiero.

Sus ganancias anuales también se redujeron de más de 646 millones de dólares en 2021 a 109 millones de dólares, una tendencia que puede continuar en los próximos años.

Por ello, la empresa espera que Hillary Super, una veterana en el sector minorista, ayude a dar un giro a su negocio. Antes de VSCO, fue Savage X Fenty, una de las marcas más populares entre los jóvenes.

También fue directora ejecutiva de Anthropologie Group, una empresa propiedad de Urban Outfitters. Se le atribuye haber convertido a la marca en una de las de mejor desempeño de la industria.

Super también ha tenido experiencia en otras marcas populares como Guess?, American Eagle, Gap y Ann Taylor.

Su estrategia es ayudar a hacer crecer las marcas de la compañía, como Victoria's Secret y PINK. También se espera que siga centrándose en su estructura de costos para centrarse en su rentabilidad. Además, la compañía seguirá gestionando su número de tiendas, cerrando tiendas de bajo rendimiento y abriendo otras nuevas.

Para ser justos: Victoria's Secret no es el único minorista especializado que está pasando apuros en Estados Unidos. En el sector de la atención médica, empresas comoCVS Health y Walgreens Boots Alliance se están desmoronando y sus acciones han caído más del 30% este año.

De manera similar, Ulta Beauty, una de las empresas líderes en el sector de la belleza, también ha sufrido una fuerte caída. Las tiendas de descuento como Dollar Tree y Dollar General son algunas de las que han tenido el peor desempeño en el índice S&P 500 este año.

El negocio de Victoria's Secret no va bien

Los resultados financieros más recientes mostraron que el negocio de Victoria's Secret no iba bien, ya que sus ventas seguían cayendo.

Los ingresos en las tres semanas hasta el 3 de agosto cayeron a 1.410 millones de dólares, frente a los 1.420 millones de dólares del mismo período del año pasado.

En el lado positivo, su estructura de costos mejorada significó que sus indicadores de rentabilidad fueron relativamente buenos. Su ingreso neto se disparó de $19.4 millones a $31.08 millones.

Su previsión para el tercer trimestre era que los ingresos aumentarían en un dígito bajo. Los analistas esperan que la cifra real sea de 1.290 millones de dólares.

Su pérdida operativa ajustada estará entre 40 y 60 millones de dólares, mientras que su beneficio operativo anual estará entre 275 y 300 millones de dólares.

Cuestiones de valoración y deuda

Una de las principales preocupaciones sobre Victoria's Secret es que tiene una deuda sustancial y una calificación crediticia débil. Moody's y S&P Global tienen una perspectiva negativa, lo que aumenta su riesgo crediticio.

Estos problemas crediticios se deben a su importante deuda a largo plazo. Tiene 1.100 millones de dólares en deuda a largo plazo y 1.400 millones de dólares en pasivos por arrendamientos operativos a largo plazo. Algunos de estos vencimientos se producirán entre 2025 y 2028.

Victoria's Secret también se enfrenta a importantes desafíos debido a la creciente competencia en la industria. Por ejemplo, la empresa Savage x Fenty de Rihanna ha recibido una valoración de más de mil millones de dólares a medida que sus ventas se disparaban.

Skims de Kim Kardashian ha recibido una valoración de 4 mil millones de dólares, mientras que la marca Aerie de American Eagle ha seguido creciendo.

En el lado positivo, hay señales de que el negocio de Victoria's Secret no está muy sobrevaluado, ya que tiene una relación precio-beneficio a futuro de 14, inferior al promedio de la industria de 19.

El EV-to-EBITDA adelantado de Victoria's Secret de 8,73 es inferior al promedio de la industria de 10. Esta valoración barata se debe a las preocupaciones actuales sobre el negocio de la empresa en el largo plazo.

Análisis de las acciones de Victoria's Secret

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de VSCO tocó fondo en 13,58 dólares en octubre del año pasado y se recuperó hasta los 28 dólares. Ha superado la estimación media de los analistas de 24,12 dólares.

La acción se ha movido por encima de las medias móviles de 50 y 100 días (EMA). Hay señales de que ha formado un patrón gráfico de doble fondo, una señal de reversión popular.

Por lo tanto, la perspectiva de la acción es neutral con un sesgo alcista por ahora. Se confirmará un mayor avance si se mueve por encima de la línea de escote del doble fondo en $30,8. Si esto sucede, podría subir hasta el punto de retroceso del 50% en $44, que es aproximadamente un 72% desde el nivel actual.