USD a ZiG: ¿Qué sigue tras la caída de la moneda de Zimbabwe?

La moneda zimbabuense ZiG ha estado bajo intensa presión en los últimos meses debido al fracaso del experimento del banco central. El tipo de cambio oficial entre el dólar estadounidense y el ZiG se ha disparado de 13,56 en abril a 26,85, un aumento del 98%.

Sin embargo, el tipo de cambio real, el del mercado negro o el tipo de cambio no oficial, ha tenido un comportamiento mucho peor. Los datos de ZimPriceCheck muestran que el tipo de cambio USD/ZIG ha llegado a 50, lo que significa que ha aumentado más del 268%.

El ZiG de Zimbabwe se ha derrumbado

El Banco Central de Zimbabwe lanzó un gran experimento en abril cuando eliminó el dólar zimbabuense con liquidación bruta en tiempo real (RTGS), que había perdido alrededor del 80% de su valor desde enero.

La nueva moneda se conocía como oro de Zimbabwe o ZiG y estaba respaldada por oro y monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. Inicialmente, la moneda tenía reservas por un valor de más de 200 millones de dólares.

Poco después del lanzamiento, Zimbabwe convirtió todas las cuentas en dólares zimbabuenses, incluidas las del mercado de valores, a la nueva moneda.

Durante un tiempo, el ZiG de Zimbabwe, cuyo código es ZWG, tuvo un buen desempeño, lo que llevó a una menor inflación en el país.

Algunos expertos también lo aclamaron como un nuevo comienzo. Un equipo del Banco Mundial que visitó el país elogió la moneda por estabilizar la economía. También impulsó la estimación del PIB de Zimbabwe para el año.

Sin embargo, algunas de las ganancias iniciales no fueron impulsadas por el mercado. Algunos analistas atribuyeron la fortaleza inicial a su rareza, ya que no era fácil de conseguir. Además, el gobierno implementó medidas para acabar con el mercado paralelo, al que culpó por el desplome de las otras monedas.

El par USD/ZWG subió en septiembre después de que el banco central aceptara la realidad y decidiera devaluar la moneda. La devaluó en un 43% para cerrar la brecha entre el tipo de cambio oficial y el del mercado negro.

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Fundamentos y confianza débiles

Los analistas creen que las posibilidades de supervivencia del ZiG de Zimbabwe eran limitadas. Como escribimos la semana pasada , la juez Malala, una comentarista popular, señaló que el gobierno todavía tenía líderes que estuvieron en el poder durante más de cuatro décadas.

En ese período, Zimbabwe ha tenido cinco monedas, todas ellas desplomadas. Bajo el gobierno del presidente Mugabe, el gobierno se vio obligado a imprimir dinero para financiar su elevado presupuesto tras ser sometido a duras sanciones.

Esta impresión de efectivo condujo a una hiperinflación, que empujó al banco central a imprimir billetes de un billón de dólares sin valor.

Algunos analistas creen que el gasto público ha socavado el ZiG de Zimbabwe. En una nota publicada la semana pasada, los analistas de Imara Asset Management señalaron que el gobierno seguía gastando en exceso y recurriendo al banco central para obtener financiación.

El gobierno ha negado estas afirmaciones y el Secretario Permanente de Finanzas ha dicho que el Tesoro no ha utilizado la facilidad de sobregiro. También señaló que la facilidad del banco estaba denominada en moneda local y no en dólares estadounidenses.

Otros analistas advirtieron que el experimento ZiG de Zimbabwe se basaba en una promesa equivocada. Oficialmente, la moneda está respaldada por oro y dólares estadounidenses. Sin embargo, la realidad es que es casi imposible convertir la moneda a oro o dólares estadounidenses en una relación de 1:1.

Esto no es lo que prometen las monedas estables populares como Tether, USD Coin y PayPal US Dollar (PYUSD). Cuando tienes 1000 USDT, puedes convertirlos fácilmente en 1000 $ en cuestión de segundos.

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La crisis de confianza continúa

La razón más importante por la que el ZiG de Zimbabwe se ha derrumbado es la falta de confianza entre los ciudadanos y las empresas.

Durante mucho tiempo, el banco central de Zimbabwe ha estado lanzando nuevas monedas, presentándolas como nuevos comienzos para luego luego colapsar.

El caso más reciente fue el del dólar zimbabuense basado en el sistema RTGS, que se desplomó más del 80% entre enero y abril de este año.

Por eso, la mayoría de las personas que han sufrido las últimas devaluaciones monetarias han jurado no confiar nunca en el gobierno ni en el banco central.

Como resultado, el dólar estadounidense se ha convertido en la moneda más popular en Zimbabwe, representando más del 70% de todas las transacciones. La mayoría de los zimbabuenses también guardan su efectivo en dólares estadounidenses.

Todos estos factores se han visto agravados por la actual crisis económica que atraviesa el país debido a la prolongada sequía, que ha empujado al gobierno a aumentar las importaciones de alimentos.

¿Cuál es el futuro del ZiG de Zimbabwe?

El éxito inicial y la estabilidad de la ZiG de Zimbabwe impulsaron al gobierno a acelerar los planes de desdolarización de la economía. La política oficial del gobierno es que la ZiG será la única moneda de curso legal en el país en 2030 o antes.

Sin embargo, las probabilidades de que esto ocurra son significativamente bajas a medida que el ZiG continúa cayendo y la confianza en la moneda disminuye.

Por lo tanto, creo que el valor de la moneda oro de Zimbabwe seguirá cayendo en los próximos años a menos que ocurra algo drástico.

Además, el ZiG es un experimento que no se ha llevado a cabo antes. El problema de Zimbabwe es que no tiene suficientes reservas para respaldar totalmente la moneda. Por ejemplo, la principal razón por la que la paridad con el dólar de Hong Kong se ha mantenido estable es que la HKMA tiene más de 400 mil millones de dólares en reservas extranjeras.