El índice IBEX 35 forma una arriesgada cuña mientras su repunte se estanca

El índice IBEX 35 ha tenido un buen desempeño este año y se encuentra rondando su nivel más alto desde febrero de 2010. Subió hasta un máximo de 12.000 euros, muy por encima del mínimo de la pandemia de 5.808 euros.

El índice, que sigue a las 35 mayores empresas españolas, ha subido un 17% este año. Otros índices europeos como el CAC 40, el FTSE 100 y el DAX también han ganado dos dígitos este año.

Banco Central Europeo y bancos centrales mundiales

El índice IBEX 35 ha tenido un buen comportamiento este año, ayudado por las acciones del Banco Central Europeo, que ha seguido recortando los tipos de interés.

El banco decidió recortar los tipos de interés en un 0,25%, llevando el tipo de interés de referencia al 3,25%, por debajo del máximo del año hasta la fecha del 4,0%.

Lo hizo porque la economía europea no está funcionando bien y Alemania, el país más grande, sigue en recesión.

La inflación al consumo ha disminuido en los últimos meses. Los datos publicados la semana pasada mostraron que el índice de precios al consumo (IPC) general cayó al 1,7% en septiembre.

Las acciones españolas y de otros países europeos obtienen buenos resultados cuando el BCE recorta los tipos de interés por varias razones. En primer lugar, los tipos más bajos facilitan a las empresas de la región obtener préstamos y financiar su crecimiento.

En segundo lugar, las tasas de interés más bajas incentivan a los inversores a pasar del mercado de bonos a la renta variable. Y, en tercer lugar, las tasas más bajas empujan a más personas a invertir en el mercado de valores.

La economía española está teniendo un desempeño modesto, ayudada por el sector turístico. Los datos muestran que el país registró más de 42,5 millones de visitantes en el primer semestre del año, un aumento del 13% respecto al mismo período del año anterior.

Los analistas esperan que el número de visitantes a España sea muy superior a los 85 millones que registró el año pasado, por lo que el dato del PMI de servicios ha saltado hasta 57, el nivel más alto desde abril de 2023.

A diferencia de lo que ocurre en la mayoría de los países, el sector manufacturero español está teniendo un buen desempeño: el índice PMI subió a 53 en octubre. Una lectura del PMI de 50 o más es una señal de que un sector está teniendo un buen desempeño.

La inflación española también ha seguido cayendo: el índice de precios al consumo (IPC) general cayó desde el máximo de 2022 del 10,8% al 1,5% en septiembre.

Los valores con mejor rendimiento del IBEX 35

Los bancos españoles fueron los que obtuvieron mejores resultados en el índice IBEX 35 este año. Las acciones del Banco de Sabadell se han disparado más del 65% este año, ayudadas por la OPA hostil de BBVA, una operación que creará una de las mayores marcas bancarias del país.

BBVA espera que una marca más grande le ayude a competir con otras marcas españolas como Intesa Sanpaolo y Banco Santander.

La cotización de Caixabank también se ha disparado este año más de un 45%, gracias a los fuertes ingresos por intereses derivados del aumento del número de clientes. La entidad cuenta con más de 20,2 millones de clientes y sus activos totales han ascendido a 630.000 millones de euros. El margen de intereses aumentó un 20%, hasta los 5.500 millones de euros, mientras que los ingresos por servicios aumentaron un 4,4%, hasta los 2.400 millones de euros.

Otros valores bancarios españoles como Bankiter, BBVA y Santander han subido más del 10% este año. El reto, sin embargo, es si estas empresas seguirán teniendo buenos resultados en los próximos meses a medida que los tipos de interés caigan.

Entre los otros valores que mejor comportamiento han protagonizado el IBEX 35 destacan Inditex, cuyas acciones se han disparado un 36,8%, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi y Unicaja Banco.

IAG, la empresa matriz de British Airways, que también cotiza en la bolsa de Londres, ha tenido un buen desempeño, lo que la convierte en uno de los mayores valores de aerolíneas.

Por otro lado, Grifols ha sido la empresa con peor comportamiento del IBEX, con una caída de sus acciones de más del 35%. La compañía se ha visto sometida a fuertes presiones tras enfrentarse a importantes ataques de vendedores en corto, que la han acusado de mala gobernanza y falta de transparencia. Ahora ha recibido una oferta de adquisición de Brookfield y la familia fundadora en una operación valorada en 5.500 millones de euros.

Los otros grandes rezagados en el índice son Acerinox, Acciona, Enagás, Solaria y Acciona Energías Renovables, que se han desplomado más del 20% este año.

¿Es el índice IBEX 35 una buena compra?

Gráfico del IBEX 35 deTradingView

El gráfico semanal muestra que el índice IBEX 35 ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. En septiembre alcanzó un máximo de 12.000 € y ha retrocedido hasta los 11.840 €.

El índice se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas, lo que significa que los alcistas tienen el control.

Los osciladores como el índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han apuntado hacia arriba.

Sin embargo, el índice también ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, que se acerca a su nivel de confluencia. Por lo tanto, si bien es posible que haya más ganancias, no se puede descartar un retroceso, especialmente en 2025.

El próximo catalizador clave para el índice IBEX 35 serán los resultados corporativos de las empresas estadounidenses y españolas.