Las acciones de Morgan Stanley se sitúan en un máximo histórico: ¿comprar, vender o mantener?

Las acciones de Morgan Stanley (MS) han funcionado a pleno rendimiento este año, gracias a la fortaleza de su franquicia en medio de los desafíos en sus mercados clave. Han subido en las últimas seis semanas consecutivas, alcanzando un máximo histórico de 120 dólares, lo que le otorga una capitalización de mercado de más de 194 mil millones de dólares.

Este año, ha subido más del 30%, superando a otros bancos populares de Wall Street como JPMorgan, Citigroup y Wells Fargo. También ha superado al ETF de SPDR S&P Bank (KBE), que ha subido más del 24%.

Antecedentes de Morgan Stanley

Morgan Stanley es uno de los bancos más grandes de Estados Unidos. A diferencia de JPMorgan, Citigroup y Bank of America, no ofrece la mayoría de sus soluciones bancarias a clientes minoristas.

En cambio, trabaja principalmente con grandes empresas, fundaciones y otras grandes instituciones. Su negocio se divide en segmentos clave como la gestión de patrimonios, la gestión de inversiones y los valores institucionales.

Con el tiempo, se ha convertido en el segundo gestor de patrimonio más grande del mundo, con más de 4,5 billones de dólares en activos. Solo es superado por UBS, el gigante bancario suizo que se fusionó con Credit Suisse en 2023. Algunos de estos activos proceden de su adquisición de Eaton Vance y E-Trade.

La empresa obtiene dinero de la banca de inversión, donde asesora y suscribe transacciones. Esta industria ha estado bajo presión en los últimos años debido a que la cantidad de transacciones en el país se ha reducido.

Hay indicios de que la industria está teniendo un buen desempeño ahora que se anunciaron algunas transacciones importantes. Por ejemplo, Synopsys adquirió ANSYS en una operación de 35 mil millones de dólares, mientras que Home Depot compró SRS Distribution por 18,3 mil millones de dólares.

Otras grandes operaciones fueron la compra de Discover Financial por parte de Capital One, la compra de Splunk por parte de Cisco y la compra de Juniper Networks por parte de HP Enterprise.

El negocio va bien

Los resultados financieros más recientes mostraron que sus ingresos en el último trimestre aumentaron a $ 15,4 mil millones en el tercer trimestre, frente a los $ 13,2 mil millones del mismo período en 2023.

Los resultados mostraron que sus ingresos por valores institucionales aumentaron de 5.600 millones de dólares a 6.800 millones de dólares en el último trimestre. Este crecimiento se debió principalmente al fuerte aumento de su negocio de banca de inversión, cuyos ingresos aumentaron un 56%.

Los ingresos por asesoría aumentaron a 546 millones de dólares, mientras que la suscripción de acciones y renta fija aumentaron a 362 millones de dólares y 555 millones de dólares, respectivamente.

Mientras tanto, los ingresos por gestión de patrimonio de Morgan Stanley aumentaron hasta los 7.200 millones de dólares, gracias al aumento de sus activos bajo gestión. Su división de gestión de inversiones tuvo más de 1.500 millones de dólares en ingresos durante el trimestre.

Los catalizadores permanecen

Las acciones de Morgan Stanley tienen numerosos catalizadores por delante. En primer lugar, la Reserva Federal ya ha aplicado un recorte de tipos este año. Sin embargo, el mercado de bonos indica que el ritmo de los recortes de tipos seguirá bajando a un ritmo más lento en los próximos meses.

El rendimiento a 10 años ha subido al 4,20%, mientras que los rendimientos a 30 años y a 2 años han subido al 4,45% y al 4,05%, respectivamente. Esto es una señal de que el mercado espera que los tipos se mantengan altos durante más tiempo. De hecho, la herramienta CME FedWatch estima que los tipos se mantendrán por encima del 3% en diciembre del año próximo.

Unas tasas de interés moderadamente más altas serán positivas para Morgan Stanley debido a su mayor margen de interés neto.

Las acciones en alza y las próximas elecciones

Al mismo tiempo, el sólido desempeño actual del mercado de valores generará más riqueza entre los ricos. Solo esta semana, Elon Musk ha sumado más de 35 mil millones de dólares en riqueza después del repunte de la compañía. Personas como Jeff Bezos, Mark Zuckerberg, Larry Elison y Bill Gates han sumado más de 20 mil millones de dólares en riqueza. Por lo tanto, es probable que la compañía vea más activos transferidos a su negocio de gestión de patrimonio.

Una Reserva Federal moderada, sumada a una posible administración de Donald Trump, será un auge para la industria de las transacciones comerciales. Trump se ha comprometido a desregular Estados Unidos, una medida que podría conducir a más transacciones comerciales. La administración de Biden ha bloqueado en el pasado varias transacciones comerciales, incluida la fusión de Capri con Tapestry.

El otro catalizador potencial es que las empresas de capital privado poseen cientos de empresas que será necesario privatizar. Morgan Stanley probablemente se beneficiará porque es uno de los principales actores en la industria de la asesoría.

Análisis de las acciones de Morgan Stanley

Gráfico MS de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de MS ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Ha superado el importante punto de resistencia de los 100 dólares, su mayor oscilación en febrero de 2022.

La acción se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 y 50 semanas. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) ha seguido subiendo y se ha situado en el nivel de sobrecompra.

El indicador MACD ha seguido subiendo, por lo que es probable que la acción siga subiendo y que el próximo punto sea en 150 dólares. Sin embargo, antes de eso, la acción podría retroceder y volver a probar el soporte en 100 dólares para luego recuperarse.