Análisis del precio del petróleo crudo: ¿hasta dónde puede subir el Brent?

Los precios del petróleo crudo terminaron la semana en verde, revirtiendo algunas de las pérdidas registradas durante las dos semanas anteriores. Cabe destacar que el optimismo de que la demanda de petróleo de China está mejorando ha contribuido a este repunte. La escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania impulsó aún más los futuros del Brent hasta un máximo de dos semanas, terminando la semana en 75,05 dólares por barril.

En la nueva semana, el dólar estadounidense y los conflictos en Europa del Este seguirán en el punto de mira de los inversores. En lo que respecta al dólar, las actas de la reunión del FOMC se publicarán el martes. Además, la demanda derivada del feriado de Acción de Gracias en Estados Unidos puede ofrecer cierto apoyo adicional al precio del crudo.

Demanda china

El agresivo paquete de estímulo anunciado por el Banco Popular de China a finales de septiembre impulsó los futuros del Brent hasta un máximo de un mes y medio de 81,15 dólares. Sin embargo, la decepción provocada por las posteriores reuniones informativas sobre el alcance del apoyo del gobierno ha mantenido al producto básico en un patrón de consolidación prolongado.

En el caso del Brent, el petróleo de referencia mundial, los alcistas no han tenido el impulso suficiente para romper la resistencia en la zona de soporte, que hasta ahora se había mantenido estable, de 76 dólares por barril. De manera similar, durante más de cinco semanas, el petróleo WTI se ha negociado en un rango de entre 72,80 y 66,60 dólares.

En un contexto de crisis en el sector inmobiliario chino y de debilidad en la confianza de los consumidores chinos, la mayoría de los economistas esperan que las perspectivas para el petróleo crudo sigan siendo pesimistas en el corto plazo. De hecho, hace unas dos semanas, la OPEP redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda de petróleo de China en 2024 de 580.000 bpd en sus predicciones anteriores a 450.000 bpd.

Esta fue la cuarta revisión a la baja, debido a la disminución de las importaciones de petróleo del país. Además, la organización redujo aún más sus proyecciones para el crecimiento de la demanda de petróleo de China en 2025.

La semana pasada se produjeron señales de mejora en el principal importador de petróleo crudo del mundo que contribuyeron a las ganancias registradas. Las importaciones de petróleo crudo en el país parecen encaminadas a alcanzar un máximo de tres meses con 11,4 millones de bpd. Cabe destacar que esta cifra también marcaría el tercer mes más alto en 2024.

Es cierto que, teniendo en cuenta que los cargamentos comprados tardan hasta tres meses en llegar a China, se podría argumentar que el aumento de las llegadas coincide con los precios del petróleo crudo, que alcanzaron su nivel más bajo en tres años a principios de septiembre. Aun así, los economistas son optimistas respecto de los cambios positivos que se producirán en la economía china en el cuarto trimestre del año, un aspecto que impulsaría aún más los precios del petróleo crudo.

En octubre, las ventas minoristas y las exportaciones del país aumentaron, mientras que la producción industrial siguió desacelerándose. Además, su PIB en los primeros tres trimestres se situó en el 4,8% interanual, ligeramente por debajo del objetivo anual del 5,0%.

El índice del dólar estadounidense está subiendo

La escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania hizo que el precio del crudo subiera hasta alcanzar un máximo de dos semanas la semana pasada. En respuesta al reciente ataque de Ucrania con misiles fabricados en Estados Unidos, Rusia atacó una instalación militar ucraniana utilizando un misil balístico hipersónico de reciente desarrollo, además de actualizar su doctrina nuclear.

Según el miembro de la OPEP+, estas medidas son un mensaje a Occidente de que el país responderá con agresividad a las decisiones “imprudentes” de Estados Unidos y el Reino Unido en apoyo de Ucrania. En respuesta, el gobierno estadounidense ha impuesto nuevas sanciones al banco ruso Gazprombank.

Los inversores en el mercado del petróleo crudo temen que los ataques puedan afectar a las instalaciones petroleras, un factor que ha impulsado los precios del crudo. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas han impulsado al dólar estadounidense, frenando las ganancias del precio del petróleo. Al igual que ocurre con otros activos cotizados en dólares, un dólar más fuerte encarece la materia prima para los tenedores de divisas extranjeras.

Además, el martes se publicarán las actas de la reunión del FOMC. Recientemente, el presidente de la Fed indicó que la economía estadounidense está funcionando "notablemente bien". Además, a los economistas les preocupa que las políticas comerciales de Trump sean inflacionarias. Por ello, la mayoría de ellos pronostican una reducción más lenta de las tasas en 2025, aunque apuestan por un recorte de tasas de 25 puntos básicos durante su reunión de diciembre.

Mientras el mercado espera más señales sobre la decisión de la Fed, los inversores dudan en vender el dólar. Por ello, un dólar más fuerte probablemente seguirá siendo un obstáculo para el precio del crudo en el corto y mediano plazo.

Análisis del precio del petróleo crudo

Gráfico del Brent de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio del petróleo crudo Brent ha subido ligeramente en las últimas semanas. Ha pasado del mínimo de la semana pasada de 70,75 dólares a 75 dólares.

Se ha movido por encima de la línea de tendencia ascendente, que conecta el movimiento más bajo desde el 10 de septiembre de este año. El petróleo ha formado un patrón de triángulo simétrico.

Además, Brent se ha movido al punto de retroceso de Fibonacci del 23,6% y está por debajo de los promedios móviles de 50 y 100 días.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que el precio del Brent siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al lado superior del triángulo en 76 dólares. Sin embargo, a largo plazo, el precio reanudará la tendencia a la baja, ya que los vendedores apuntan al mínimo del año hasta la fecha de 68,70 dólares.