¿Es el ETF SPDR GLD una compra ahora que los precios del oro se recuperan?

El precio del oro ha estado recuperándose desde principios de semana en medio de una mayor demanda de activos de refugio seguro. El martes, el presidente ruso, Vladimir Putin, actualizó la doctrina nuclear del país tras un ataque de Ucrania a su territorio con misiles ATACMS de fabricación estadounidense.

El ETF SPDR Gold Trust (GLD) se negociaba a 250 dólares el viernes, un aumento de más del 5,6% desde su punto más bajo este mes.

Al mismo tiempo, la flexibilización del dólar estadounidense ha ofrecido cierto apoyo al precio del oro. Es cierto que el repunte del billete verde sigue siendo un obstáculo para el metal precioso, ya que los inversores siguen centrados en las tensiones geopolíticas en Europa del Este y la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.

En general, las incertidumbres económicas y geopolíticas y la demanda optimista en el mercado físico del oro seguirán ofreciendo soporte a los precios.

Tensiones geopolíticas

Como activo de refugio seguro convencional, el precio del oro prospera en medio de incertidumbres geopolíticas. De hecho, es uno de los motores del repunte de este año, que ha visto al metal precioso registrar ganancias récord en ocho de los últimos diez meses. En las últimas semanas, las incertidumbres sobre las elecciones presidenciales de Estados Unidos, junto con los conflictos en Oriente Medio, impulsaron el precio del oro hasta alcanzar nuevos máximos históricos.

Los resultados de las elecciones presidenciales de Estados Unidos y la consiguiente recuperación del dólar estadounidense han provocado un retroceso en los precios del oro. Sin embargo, sigue estando por encima de la zona crucial de resistencia-soporte de los 2.500 dólares la onza. Más concretamente, ha rebotado desde el mínimo de dos meses que alcanzó a finales de la semana pasada en 2.537 dólares hasta los 2.663 dólares en el momento de redactar este artículo.

Además de la debilitación del dólar estadounidense, la intensificación de los conflictos en Europa del Este ha incrementado la demanda de metales preciosos y otros activos de refugio seguro.

Rusia ha dado señales de que se producirá una confrontación nuclear después de que Ucrania utilizara misiles ATACMS de fabricación estadounidense contra su territorio. Ucrania respondió rápidamente a la luz verde de Washington al uso de los misiles de largo alcance y Rusia confirmó el ataque a una instalación militar rusa en la región fronteriza de Bryansk.

En una conferencia de prensa del G20 en Brasil, el ministro de Asuntos Exteriores ruso reaccionó al ataque: “Esto es, por supuesto, una señal de que quieren intensificar la situación. Tomaremos esto como una fase cualitativamente nueva de la guerra occidental contra Rusia y reaccionaremos en consecuencia”.

Tras el ataque, el presidente Vladimir Putin aprobó el martes la doctrina nuclear rusa actualizada, en la que se indican las nuevas condiciones en las que el país puede considerar el uso de su arsenal. Según la actualización, Rusia considerará un ataque conjunto contra el país por parte de un Estado no nuclear, pero que cuente con el apoyo de una potencia nuclear.

Fortalecimiento del índice del dólar estadounidense

El precio del oro también se ha visto impulsado por el repunte del índice del dólar estadounidense. Tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, el dólar se recuperó hasta un nivel que no se registraba desde hacía un año. Cabe destacar que la euforia por la victoria de Trump ha comenzado a desaparecer, un aspecto que ha apoyado el precio del oro.

No obstante, el dólar sigue en alza y sigue siendo un obstáculo clave para el metal precioso. De hecho, el jueves, la moneda alcanzó un nuevo máximo de un año en medio de las conversaciones sobre las políticas comerciales de Trump, la decisión de la Fed sobre las tasas de interés y las tensiones en Europa del Este. El jueves, el índice del dólar alcanzó el nivel del 1 de noviembre de 2023 de $107,16.

Los inversores están preocupados por la posibilidad de que las políticas comerciales de Trump sean inflacionarias. Estas preocupaciones, sumadas a las recientes declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre el estado de la economía estadounidense, hacen que el mercado apueste a que la Reserva Federal modere sus recortes de las tasas de interés.

La decisión del banco central estadounidense de pausar los recortes de tasas durante su reunión de diciembre puede afectar el precio del oro en el corto plazo. Sin embargo, las perspectivas positivas en el mercado físico del metal, junto con las incertidumbres geopolíticas y económicas en curso, limitarán sus pérdidas.

Análisis del precio del ETF GLD

Gráfico GLD de TradingView

El gráfico diario muestra que el ETF GLD cayó y tocó fondo en 236 dólares, un nivel notable porque coincidió con el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6 %. También fue un punto importante porque se encontraba a lo largo de la media móvil de 100 días.

El índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD también apuntan hacia arriba, lo que indica que hay impulso.

Por lo tanto, las perspectivas para el fondo apuntarán a más ganancias, y el próximo punto a tener en cuenta será el máximo del año hasta la fecha de $257. Un movimiento por encima de ese nivel indicará más ganancias, ya que invalidará el patrón de doble techo que suele ser un patrón de reversión bajista.