Es poco probable que las acciones de Lululemon recuperen su impulso en 2025

Es poco probable que Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) logre un múltiplo más alto hasta que logre aumentar sus ventas en Estados Unidos, según Anna Andreeva de Piper Sandler.

El minorista de ropa deportiva superó las estimaciones, pero su negocio interno siguió rezagado en su tercer trimestre financiero.

"Históricamente, el principal impulsor del múltiplo de LULU ha sido la competencia estadounidense. La compañía informó de ventas planas en Estados Unidos. Eso es bastante decepcionante", dijo Andreeva a CNBC en una entrevista hoy.

No obstante, las acciones de Lululemon subieron un 10% tras la publicación de los resultados del tercer trimestre anoche.

El margen operativo de Lululemon podría verse afectado

Un aumento en las ventas de Lululemon el Viernes Negro tampoco logró levantar al analista de Piper Sandler.

Esto se debe a que el día de compras fue fuerte para la industria en general; la fortaleza no fue exclusiva de Lululemon en absoluto.

Otra área verde en el comunicado de ganancias de LULU anoche fue su margen operativo, que ahora se encuentra en un pico de alrededor del 22%.

Pero Anna Andreeva se tomó incluso eso con pinzas, ya que la compañía está invirtiendo de manera bastante agresiva en marketing, lo que podría afectar sus márgenes en 2025.

Y no es que las acciones de Lululemon paguen un dividendo por escrito para parecer más atractivas para los inversores de ingresos.

LULU no es barato de poseer a los niveles actuales

Las acciones de Lululemon cotizan actualmente a aproximadamente 26 veces sus ganancias futuras.

Si bien eso es significativamente menor que las más de 30 veces a principios de este año, el analista de Piper Sandler se centra más en cuánto ha ganado la acción en los últimos meses.

LULU cotizó por debajo de las 20 veces en agosto, y eso lo hace caro al momento de escribir hasta que se vuelva verde en las comparaciones estadounidenses, según Anna Andreeva.

Su calificación "neutral" sobre las acciones de Lululemon se combina con un precio objetivo de $340 que sugiere que podrían perder toda su ganancia posterior a las ganancias en las próximas semanas.

Lululemon enfrenta una intensa competencia

En “ Worldwide Exchange ”, Anna Andreeva de Piper Sandler coincidió en que Lululemon es una marca fantástica.

Sin embargo, la creciente competencia de marcas como Alo y Vuori podría aumentar su costo de adquisición de clientes adicionales el próximo año, agregó.

Para el trimestre de vacaciones, Lululemon pronosticó ingresos por $3.495 mil millones, un poco por debajo de los $3.500 millones que habían pronosticado los analistas. Sin embargo, sus perspectivas de ganancias por acción de $5,60 superaron ligeramente las estimaciones de los expertos de $5.59 mil millones.

"Si bien nos sentimos bien con la temporada navideña, todavía tenemos semanas de gran volumen por delante. Dada la temporada navideña más corta, continuamos siendo cuidadosos en nuestra planificación para el cuarto trimestre en general", dijo Calvin McDonald, director ejecutivo de Lululemon, en un comunicado de prensa anoche.

Las ganancias de Lululemon llegaron más de un mes después de que firmara un importante acuerdo con la NHL.