Las acciones de Walgreens pueden estar reaccionando exageradamente a las noticias de Sycamore: este es el motivo

Los inversores están aplaudiendo el reciente informe que sugiere que Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ: WBA) está considerando venderse a Sycamore Partners, una firma de capital privado con sede en Nueva York.

Pero los analistas de TD Cowen no están seguros de la lógica detrás de tal acuerdo.

La firma de inversión cuestionó cómo una empresa de capital privado podría ayudar a Walgreens con su plan de recuperación en curso.

"Una firma de capital privado tendría que creer que puede mejorar el segmento minorista estadounidense al menos en línea o mejor que el plan actual de la gerencia", pero no estamos seguros de que Sycamore pueda hacerlo, dijo a sus clientes en una nota el miércoles.

No obstante, las acciones de Walgreens subieron cerca de un 20% tras la noticia.

Walgreens podría separar a Alliance Boots UK

Walgreens ya está en conversaciones con Sycamore sobre una posible adquisición y podría finalizar un acuerdo a principios de 2025, según personas que hablaron con el Wall Street Journal bajo condición de anonimato el martes.

La atribulada cadena de farmacias minoristas ha estado luchando contra el cierre de tiendas y la caída del precio de sus acciones debido a la disminución de las ventas durante mucho tiempo.

Un posible acuerdo entre Walgreens y Sycamore Partners podría separar el negocio de Alliance Boots UK, en el que la multinacional gastó más de 15.000 millones de dólares en total para adquirirlo en 2015.

Los analistas de TD lo calificaron como una "elección curiosa" en su nota de investigación, ya que el negocio de Alliance Boots UK genera un sólido flujo de caja libre, y una de las razones clave por las que Walgreens está reduciendo costos como parte de su plan de recuperación más amplio es mejorar sus flujos de caja.

A pesar del repunte posterior a la noticia, las acciones de Walgreens cayeron más del 60% en lo que va del año el miércoles.

En septiembre, nuestro analista de mercado Crispus Nyaga dijo que WBA está sobrevendida y que una noticia positiva podría hacer subir sus acciones de manera drástica.

Sycamore podría valorar las acciones de Walgreens en 12 dólares

Si bien TD Cowen no está seguro de la razón que motivó a Walgreens y Sycamore Partners a entablar conversaciones, está convencido de que una compra es posible, no obstante.

De hecho, Sycamore podría valorar cada acción de Walgreens Boots Alliance en 12 dólares si procede con la adquisición, agregó la firma de inversión en su nota.

A pesar de las dificultades, Walgreens superó las estimaciones de Wall Street para las ganancias y los ingresos en su último trimestre reportado.

Esa puede ser parte de la razón por la que TD Cowen continúa calificando sus acciones como "comprar".

Su objetivo de precio de $14 sugiere un alza adicional del 38% desde aquí.

Las acciones de Walgreens pagan un rendimiento de dividendos excepcional del 9,60%, lo que las hace aún más interesantes de poseer.

Tenga en cuenta que la última vez que Walgreens Boots Alliance intentó volverse privada fue antes de la pandemia en 2019.

En ese momento, la cadena de farmacias minoristas valía unos 55.000 millones de dólares.

En comparación, su capitalización de mercado al momento de escribir este artículo se sitúa en poco más de 9 mil millones de dólares.