Perspectivas del ETF SLV: ¿subirá o bajará el precio de la plata en 2025?

El iShares Silver Trust (SLV) tuvo rendimientos modestos en 2024, ya que el oro y la plata se convirtieron en algunas de las materias primas de mejor desempeño del año. El ETF SLV subió un 24%, lo que lo convirtió en uno de sus mejores años en mucho tiempo. Entonces, ¿qué sigue para los precios de la plata en 2025?

Si bien el precio de la plata ha retrocedido

El precio de la plata y el ETF SLV han retrocedido y entrado en territorio de corrección en los últimos meses. Ha caído más del 14% desde el máximo del año hasta la fecha, borrando algunas de las ganancias obtenidas a principios de este año.

El retroceso de la plata ha sido más pronunciado que el del oro, que cayó más del 6% desde su máximo del año hasta la fecha. Los dos han caído principalmente debido a la toma de ganancias entre los inversores.

También se retiraron debido a la Reserva Federal, que tomó su última decisión de política monetaria del año.

En esa reunión, la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 0,25%, lo que llevó los recortes anuales a 1%. Sin embargo, el banco advirtió que la inflación era un desafío importante, especialmente porque Donald Trump se prepara para convertirse en presidente.

Por lo tanto, la Fed espera realizar dos recortes de las tasas de interés en 2025, mucho menos que la guía anterior de 4. En una nota del lunes, analistas de UBS pronosticaron que el banco realizará el primer recorte en junio y el siguiente en diciembre.

Sin embargo, todavía hay esperanzas de que la Fed realice más de dos recortes, especialmente si la economía se deteriora. Por ejemplo, un informe publicado por el Conference Board el lunes mostró que la confianza del consumidor se desplomó este mes.

La plata y el oro se comportan bien cuando la Fed es moderada, una medida que a menudo conduce a un dólar estadounidense más débil. El índice del dólar estadounidense ha subido recientemente de manera abrupta y se ha movido a $108.50, su nivel más alto desde noviembre de 2022.

Catalizadores para el precio de la plata en 2025

El primer catalizador del precio de la plata es que la Reserva Federal realice más recortes para evitar que la economía estadounidense caiga en una recesión profunda. Históricamente, la Fed no siempre cumple con sus expectativas de recortes. Por ejemplo, en diciembre del año pasado, el banco insinuó que realizaría más recortes este año a medida que aumentaban los riesgos de recesión. En cambio, implementó solo tres recortes.

El otro catalizador es la creciente deuda estadounidense, que está empujando a los inversores hacia activos alternativos como el oro. Los datos muestran que la deuda pública estadounidense ha aumentado a más de 36,3 billones de dólares, una tendencia que se acelerará bajo Trump.

Trump se ha comprometido a ofrecer más recortes de impuestos, lo que ampliará el ya grande déficit comercial. La semana pasada, presionó a los republicanos para que eliminaran el techo de la deuda durante dos años, una medida que le ayudará a reducir los impuestos, especialmente para los ricos.

El riesgo es que el mercado reaccione negativamente como lo hizo cuando Lizz Truss aprobó recortes impositivos sin financiación en el Reino Unido. Si esto sucede, el oro será un beneficiario clave porque ha resistido la prueba del tiempo en los últimos años. La plata a menudo tiene una estrecha correlación con el oro.

Análisis del ETF SLV

Gráfico SLV por TradingView

El otro catalizador del ETF SLV son sus aspectos técnicos. El gráfico semanal muestra que el ETF SLV formó un patrón de cabeza y hombros invertido entre septiembre de 2021 y el 13 de mayo, uno de los patrones más alcistas del mercado.

El fondo se ha mantenido por encima del promedio móvil de 50 semanas. También ha formado una serie de máximos y mínimos más altos. El fondo se ha mantenido por encima de la línea de tendencia ascendente que conecta el punto más bajo de junio del año pasado.

Por lo tanto, es probable que el ETF SLV siga subiendo en 2025. Si esto sucede, el próximo nivel de resistencia importante a observar será de $31,78. Un movimiento por encima de ese nivel apuntará a más ganancias en 2025.