Pronóstico de acciones de Warner Bros: WBD podría entrar en modo bestia en 2025

El precio de las acciones de Warner Bros. Discovery (WBD) continuó su bajo rendimiento este año a medida que aumentaron las preocupaciones sobre su negocio. Comenzó el año cotizando a $11,4, cayó a $6,63 y se recuperó a $10,5. Entonces, ¿es WBD una buena acción de medios para comprar en 2025?

El negocio de WBD enfrenta vientos en contra importantes

Al igual que otras compañías de medios, Warner Bros. Discovery se enfrenta a importantes vientos en contra mientras continúan las preocupaciones sobre todos sus negocios.

Su negocio de televisión lineal está al borde de la extinción a medida que continúa la tendencia de cortar el cable. Por ejemplo, una empresa como CNN ha visto caer su audiencia después de las últimas elecciones generales, y la mayoría de sus programas generan menos de 300.000 espectadores.

La misma trayectoria está sucediendo en otras marcas de WBD como Food Network, OWN, Cartoon Network y Cooking Channel. Con la mayoría de los jóvenes pasando su tiempo en plataformas de redes sociales como YouTube y TikTok, hay pocas posibilidades de que se vuelvan tan populares como lo fueron en el pasado.

WBD se ha dado cuenta de ello y, en agosto, la compañía redujo la valoración de sus redes de televisión lineal en unos 9.100 millones de dólares. Algunos analistas creen que la compañía debería separar todo el negocio de televisión lineal o vender algunas de sus marcas.

Los resultados más recientes mostraron que sus ingresos por red aumentaron un 3% en el último trimestre a 5.000 millones de dólares, gracias al impulso que los Juegos Olímpicos dieron a su negocio de contenidos. La distribución cayó un 8%, mientras que su negocio de publicidad se desplomó un 13%.

Los ingresos del estudio cayeron un 17% debido a que su negocio teatral experimentó una caída del 40%. Los ingresos por juegos cayeron un 31%, mientras que los ingresos por televisión aumentaron un 30% debido a las huelgas del año pasado, que afectaron su negocio en ese momento.

El único punto positivo en el negocio de WBD es su negocio directo al consumidor, que continuó sumando clientes. Tenía 110,5 millones de suscriptores, 7,2 millones más que en el segundo trimestre.

Los ingresos de DTC aumentaron un 9% hasta los 2.600 millones de dólares, mientras que el ingreso promedio por usuario (ARPU) aumentó solo un 1%. El principal desafío es que esta es una parte muy pequeña de su negocio, que genera un EBITDA ajustado de 289 millones de dólares. A pesar de sus problemas, su negocio de redes tuvo un EBITDA ajustado de 2.110 millones de dólares, mientras que Studios ganó 308 millones de dólares.

¿Es Warner Bros. una buena inversión?

Warner Bros. Discovery se enfrenta a importantes desafíos mientras su negocio principal atraviesa una fuerte recesión. También es una de las empresas más endeudadas de la industria de los medios, con más de 3.000 millones de dólares en deuda a corto plazo y 37.000 millones de dólares en deuda a largo plazo.

Aún así, la empresa tiene valor, especialmente sus estudios y su negocio directo al consumidor. Como escribimos en 2024, un enfoque de valoración de la suma de partes lo demuestra. Por ejemplo, si bien su negocio de televisión lineal está en problemas, aún se puede vender por una buena valoración, posiblemente a una empresa de capital privado.

Los analistas son optimistas de que el negocio de Warner Bros generará más de $39.5 mil millones este año y $39.88 mil millones en 2025. Se espera que su pérdida por acción pase de menos $4.38 este año a 11 centavos el próximo año.

Análisis del precio de las acciones de WBD

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Warner Bros. Discovery se ha recuperado en las últimas semanas. Esta recuperación está en línea con lo que pronosticamos. Formó una cruz dorada en noviembre cuando los promedios móviles exponenciales de 50 y 200 días se cruzaron entre sí.

Las acciones también forman un patrón de copa y asa, cuyo lado superior es de $12,68. Un patrón C&H a menudo conduce a una continuación. Ahora está formando la sección del asa de este patrón.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo en 2025 hasta los $16,30, aproximadamente un 55% por encima del nivel actual.