Análisis USD/INR: por qué se está disparando la rupia india

La rupia india ha protagonizado una fuerte recuperación este año, convirtiéndose en una de las monedas con mejor rendimiento. El par USD/INR se desplomó hasta un mínimo de 85,50, su nivel más bajo desde el 2 de enero y un 2,7% por debajo de su punto más alto del año. Este artículo explica por qué la rupia india está subiendo y qué esperar.

Colapso del índice del dólar estadounidense

Una de las razones por las que el tipo de cambio USD/INR se ha desplomado es el índice del dólar estadounidense. ha iniciado una fuerte tendencia bajista este año. El índice DXY se ha desplomado desde el máximo anual de 110 dólares hasta los 104 dólares actuales. Esta caída se produjo cuando el dólar se desplomó frente a la mayoría de las monedas de mercados desarrollados y emergentes.

El índice del dólar estadounidense ha caído debido al temor persistente de que la economía pueda estar encaminándose hacia una recesión. Si esto sucede, será una recesión autoinfligida a causa de la guerra comercial de Donald Trump contra aliados y enemigos.

Un indicador de seguimiento muy observado por la Reserva Federal de Atlanta muestra que la economía probablemente se contraerá un 1,8% en el primer trimestre. Esto interrumpirá el impulso de crecimiento que se ha mantenido en los últimos años.

Una recesión probablemente impulsará a la Reserva Federal a intervenir, potencialmente mediante la reducción de las tasas de interés y la implementación de políticas de flexibilización cuantitativa (QE). El índice del dólar estadounidense suele tener un rendimiento inferior en esas condiciones.

Intercambio de rupias indias y dólares estadounidenses

El tipo de cambio USD/INR también se desplomó después de que el Banco de la Reserva de la India (RBI) ejecutara un programa de intercambio de divisas de 10.000 millones de dólares que superó la demanda.

Este acuerdo permitió al banco central inyectar alrededor de 10.000 millones de dólares en rupias al sistema bancario, una medida que se revertirá en los próximos tres años. Ya ha inyectado liquidez por valor de más de 64.000 millones de dólares en los últimos meses.

El par USD/INR también se desplomó después de que el RBI recortara los tipos de interés por primera vez en cinco años. Lo hizo porque los datos mostraban que la economía se estaba desacelerando.

Idealmente, la rupia india debería depreciarse tras los recortes de tipos de interés del país. Sin embargo, la moneda se disparó cuando los inversores aprovecharon la noticia. Esto es lo contrario del escenario popular conocido como "comprar el rumor y vender la noticia".

Los analistas ahora esperan que el RBI realice más recortes este año. El escenario base es que reduzca las tasas en un 0,25% en abril y dos veces más a finales de año. Además, datos recientes mostraron que la inflación del país ha seguido disminuyendo este año. También hay indicios de que la economía india se verá afectada por los aranceles de Donald Trump.

La rupia india también ha experimentado un fuerte aumento debido a la percepción general de que la moneda estaba muy infravalorada después de caer a un mínimo histórico en 2024.

Análisis técnico USD/INR

Gráfico USDINR de TradingView

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio USD/INR se ha desplomado durante las últimas cuatro semanas consecutivas. Ha pasado de un máximo de 87,98 a un mínimo de 85,62, su nivel más bajo desde el 6 de enero.

El par está intentando volver a probar la media móvil de 50 semanas en 84,88. También está intentando volver a probar el lado superior de la cuña ascendente que se formó entre octubre de 2022 y noviembre del año pasado.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia es hacia abajo, siendo el siguiente nivel a observar el de 84,50, un 1,40% por debajo del nivel actual.