Las acciones de Eli Lilly reciben una rara rebaja de calificación: ¿qué preocupa a HSBC?

Los inversores deberían considerar reducir su exposición a Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) tras un aumento de más del 20% en el precio de las acciones farmacéuticas en las últimas semanas, afirma Rajesh Kumar, analista sénior de HSBC.

Lilly ha sido durante mucho tiempo una de las empresas con mejor rendimiento en el sector farmacéutico, ya que los inversores siguen recompensando su liderazgo en tratamientos para la pérdida de peso.

Sin embargo, el entusiasmo ha ido demasiado lejos y ha elevado la valoración de la empresa a niveles tan inusuales que justifican un cambio a la toma de beneficios, dijo Kumar a sus clientes en una nota de investigación el lunes.

Las acciones de LLY están bajando ligeramente en la preapertura tras la postura moderada de HSBC.

Las acciones de Eli Lilly están inmensamente sobrevaloradas.

Las acciones de Eli Lilly cotizan actualmente a más de 40 veces sus beneficios estimados para 2025, en comparación con el índice S&P 500, que cotiza aproximadamente a 20 veces los beneficios futuros.

Por lo tanto, citando "preocupaciones sobre la valoración", el analista de HSBC rebajó esta mañana su calificación de las acciones de LLY a "mantener" y redujo su precio objetivo para el gigante farmacéutico a 700 dólares.

Su nuevo objetivo, revisado a la baja desde los 1.150 dólares anteriores, advierte de una posible caída del 20% respecto a los niveles actuales.

También cabe destacar que Eli Lilly es una acción que reparte dividendos, con una rentabilidad del 0,68%, lo que ayuda a mitigar algunas de las preocupaciones sobre su alta valoración.

Las acciones de LLY corren el riesgo de múltiples contracciones.

Rajesh Kumar califica la "sobrevaloración" como una preocupación significativa para Eli Lilly, ya que la incertidumbre macroeconómica coloca a las acciones de alto vuelo en un "mayor riesgo de contracción múltiple" este año.

Según el analista de HSBC, el mercado está sobreestimando el impacto del tratamiento contra la obesidad de la compañía, orforglipron, en el precio de sus acciones, especialmente porque la competencia no muestra signos de disminuir.

“Tenga en cuenta que el perfil de eventos adversos con la dosis más alta en el tratamiento de la diabetes tipo 2 podría sugerir una menor adherencia que con los inyectables”, añadió su informe.

Cabe destacar que el precio de las acciones de Eli Lilly casi se ha multiplicado por seis desde la pandemia de COVID en 2020.

Lilly se enfrenta a una dura competencia de Novo Nordisk.

El analista de HSBC, Rajesh Kumar, atribuyó gran parte de la debilidad en las ventas del tratamiento para la pérdida de peso de su rival Novo Nordisk (Wegovy/Ozempic) a la “canibalización por parte de los fabricantes de compuestos”.

Pero el gigante europeo ha obtenido recientemente una importante victoria legal que prohíbe efectivamente varias versiones compuestas de su Wegovy/Ozempic.

Según Kumar:

“Creemos que cuando se detenga la elaboración de compuestos en mayo para las marcas de Novo, la brecha en el impulso de las recetas entre los dos actores podría cerrarse”.

La perspectiva cautelosa de HSBC sobre Eli Lilly llega pocos días antes de que el gigante farmacéutico presente sus resultados del primer trimestre.

La estimación consensuada es que la empresa gane 3,52 dólares por acción, un aumento notable con respecto a los 2,58 dólares por acción del mismo periodo del año pasado.

Aun así, la firma de inversión sugiere reducir la exposición, ya que la relación riesgo-recompensa de las acciones de LLY ya no es favorable.