Las monedas asiáticas se tambalean a medida que los nuevos aranceles de Trump provocan nerviosismo en el mercado

Las monedas asiáticas cayeron bruscamente el viernes, con el won de Corea del Sur y el ringgit de Malasia sufriendo las caídas más pronunciadas, ya que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció nuevos aranceles radicales sobre las importaciones de docenas de socios comerciales.

La medida provocó un retroceso de los activos regionales de mayor riesgo, lo que puso de relieve la ansiedad de los inversores sobre la dirección de la política comercial mundial.

El won surcoreano se debilitó un 0,69% a 1.401,53 por dólar, su nivel más bajo en más de dos meses, mientras que el ringgit perdió un 0,5% para alcanzar su marca más débil desde finales de junio.

Ambas monedas están preparadas para su peor desempeño semanal desde principios de 2024.

Dudas sobre la agenda de reformas de Corea del Sur

La presión cambiaria en Corea del Sur se vio exacerbada por preocupaciones internas después de que el gobierno propusiera revertir los recientes recortes de impuestos.

Los inversores tomaron la medida como una señal de que Seúl podría estar retrocediendo en su impulso para reducir el llamado "descuento de Corea", una infravaloración crónica de las acciones surcoreanas en relación con sus pares debido a preocupaciones de gobernanza y políticas.

El índice de referencia KOSPI cayó un 3,5% en el día.

En otras partes de Asia, el dólar taiwanés y el baht tailandés cayeron más del 0,3%, mientras que el peso filipino se recuperó de mínimos de seis meses anteriores para terminar la sesión plano.

El índice MSCI de divisas de mercados emergentes cayó más de un 1% esta semana, rompiendo un repunte de seis meses que se había extendido hasta julio.

Los aranceles de Trump sacuden las perspectivas comerciales

La venta masiva se produjo después de que Trump firmara órdenes ejecutivas el jueves por la noche que imponen nuevos aranceles de importación que van del 10% al 41% utilizando poderes de emergencia. India enfrenta aranceles del 25% sobre exportaciones clave a los EE. UU., mientras que Taiwán se vio afectado con el 20%.

Malasia y Tailandia fueron gravados con un 19%, y Corea del Sur aseguró una tasa reducida del 15% después de negociaciones de última hora.

"Las tasas arancelarias que se establecen en 15-20% para la mayor parte de la región fuera de China perjudicarán a los productores, reducirán las ganancias a lo largo de la cadena de suministro y reducirán la demanda de Estados Unidos", dijo Alex Holmes, director regional para Asia Pacífico de EIU, señalando que se espera que los principales países de mercados emergentes con fundamentos más sólidos demuestren ser más resistentes que las economías fronterizas.

Los aranceles son los últimos de una serie de medidas que han aumentado las tensiones entre Estados Unidos y sus socios comerciales asiáticos.

Los analistas dijeron que si bien muchos en la región se habían preparado para un giro proteccionista, la naturaleza amplia y agresiva de los aranceles agrega una nueva capa de complejidad.

Los bancos centrales y los socios comerciales se preparan para las consecuencias

El dólar estadounidense subió ampliamente tras el anuncio, ganando un 0,3% el viernes y empujando al índice del dólar un 2,5% en la semana, su mejor resultado semanal en dos meses.

Los mercados bursátiles regionales registraron reacciones mixtas: mientras que la Bursa de Malasia y el Índice Compuesto de Indonesia subieron más del 1% cada una, probablemente impulsadas por el optimismo sobre los acuerdos existentes de Estados Unidos, la reacción en otros lugares fue más moderada.

Las respuestas de los bancos centrales están ahora en el punto de mira.

Si bien la Autoridad Monetaria de Singapur y el Banco de Japón mantuvieron la política sin cambios, el banco central de la India se reúne la próxima semana y la decisión de Tailandia se conocerá en breve.

Los analistas de Barclays esperan que el Banco de la Reserva de la India haga una pausa moderada antes de avanzar hacia los recortes de tasas en octubre.

"Varios bancos centrales de mercados emergentes parecen estar cambiando hacia una postura más acomodaticia", y se espera que India realice "una pausa moderada" antes de probablemente recortar las tasas en octubre, dijeron analistas de Barclays.

Lorraine Tan, de Morningstar, dijo que el programa arancelario revisado estaba en gran medida en línea con las expectativas y no afectaría significativamente a los mercados regionales.

Sin embargo, ella y sus colegas señalaron que la demora en un acuerdo comercial final entre Estados Unidos y China, a pesar de las múltiples rondas de negociación, plantea preguntas sobre el progreso subyacente.

"Creemos que la nueva extensión de 90 días entre China y EE. UU. puede ser vista como un viento en contra por los inversores, dado que un marco parecía estar ya en su lugar durante los últimos 3 meses en medio de múltiples rondas de negociaciones", dijo el estratega del mercado de valores de Asia de Morningstar, Kai Wang, en la misma nota del viernes.

"La extensión indica que puede haber algunos inconvenientes en las conversaciones que tienen el potencial de desmoronarse por completo, dado que Trump todavía está apuntando indirectamente a China a través del transbordo y otras lagunas", dijo Wang, y agregó que el desempeño del índice Hang Seng y el índice CSI 300 en los últimos dos días respaldó en gran medida esta tesis.