Wood Group se acerca a la adquisición de Sidara y a la salida de la Bolsa de Londres

Wood Group se ha acercado un paso más a abandonar la Bolsa de Valores de Londres después de que su junta directiva indicara que estaba dispuesta a aceptar una oferta de adquisición reducida del grupo de ingeniería Sidara, con sede en Dubai.

La compañía de servicios petroleros FTSE 250 dijo el martes que Sidara, que originalmente había ofrecido 35 peniques por acción en abril, había revisado su oferta a 30 peniques por acción luego de la diligencia debida.

La junta de Wood, después de consultar a sus asesores, concluyó que el enfoque revisado tenía un valor que estaría dispuesto a recomendar a los accionistas.

El plazo para que Sidara confirme su intención o se retire se ha extendido una vez más, esta vez hasta el 28 de agosto.

La larga saga de adquisición de Wood

La búsqueda de Sidara de la firma con sede en Aberdeen ha sido turbulenta.

La compañía de Oriente Medio, formalmente conocida como Dar Al-Handasah Consultants Shair and Partner Holdings, hizo previamente un acercamiento de 1.580 millones de libras esterlinas valorando a Wood en 230 peniques por acción el año pasado, pero se alejó citando incertidumbre geopolítica y financiera.

Hace casi dos años, Wood también rechazó varias ofertas del administrador de fondos estadounidense Apollo Global Management, que había ofrecido hasta 240 peniques por acción, o 1.700 millones de libras esterlinas.

El último movimiento refleja cuán bruscamente ha caído la valoración de Wood.

Las acciones se suspendieron en mayo cuando cotizaban a solo 18 peniques, muy por debajo de los máximos de casi 880 peniques vistos hace menos de una década.

La adquisición se produce en medio de problemas regulatorios y de gobernanza

El colapso del valor se ha visto exacerbado por una serie de fallas de gobernanza.

En marzo, Wood admitió que necesitaba reformular los resultados anteriores después de que una revisión descubriera "fallas culturales" que llevaron a que se ocultara información a los auditores.

La evaluación independiente de Deloitte encontró debilidades materiales en la cultura financiera del grupo, particularmente dentro de su división de proyectos.

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido inició una investigación formal en junio sobre las prácticas contables de Wood, lo que prolongó la incertidumbre de los inversores.

La compañía aún no ha publicado sus resultados financieros retrasados de 2024, y los auditores aún revisan sus cuentas.

Estos problemas agravaron la advertencia de abril de que las cuentas de años anteriores tendrían que ser revisadas, lo que llevó a la suspensión de sus acciones en la Bolsa de Valores de Londres.

El interés de Sidara a pesar de los desafíos

A pesar de estos vientos en contra, Sidara ha mantenido el interés en adquirir Wood Group, que emplea a unas 35.000 personas y brinda servicios de campos petroleros y consultoría de ingeniería a nivel mundial.

La voluntad de Sidara de reducir su precio de oferta indica los riesgos asociados con los asuntos contables no resueltos de Wood, pero también subraya su valor estratégico a largo plazo en los servicios energéticos.

El director ejecutivo, Ken Gilmartin, ha estado tratando de estabilizar la compañía y restaurar la credibilidad, pero la prolongada incertidumbre ha dejado al grupo vulnerable a los pretendientes extranjeros.

Continúa el éxodo del mercado londinense

Si se completa, una adquisición marcaría otro revés para el estatus de Londres como centro financiero mundial.

Una serie de empresas de alto perfil han trasladado su cotización principal a Estados Unidos o han abandonado Londres por completo.

En los últimos meses, la firma de pagos Wise, el grupo de alquiler de construcción Ashtead, el operador de juegos de azar Flutter Entertainment y el gigante de materiales de construcción CRH han elegido cotizaciones en Estados Unidos.

La farmacéutica Indivior también ha confirmado que cancelará su cotización secundaria en Londres, mientras que el inversor en metales Cobalt Holdings archivó sus planes de salir a bolsa en la capital del Reino Unido.

La probable salida de Wood Group profundizará las preocupaciones sobre el atractivo de Londres para las grandes empresas internacionales.

Con sus acciones suspendidas y su valor muy erosionado, el acuerdo también podría resaltar cómo las fallas de gobernanza han dejado a una de las empresas de ingeniería más conocidas de Escocia abierta a la adquisición extranjera.