El oro alcanza un máximo histórico, pero la plata está preparada para tener un rendimiento superior en medio del interés institucional

Los precios del oro y la plata han subido bruscamente el primer día de septiembre, ya que las esperanzas de recorte de tasas alimentaron el sentimiento de los inversores el lunes.

El contrato de oro de diciembre en COMEX alcanzó un máximo histórico de 3.556,87 dólares la onza. El contrato de plata de diciembre en COMEX alcanzó un máximo de más de 14 años de 41,638 dólares la onza.

Los operadores anticipan un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) este mes, a pesar de las persistentes señales de inflación.

"La perspectiva arrastra al dólar estadounidense (USD) más cerca del máximo mensual de agosto y actúa como un viento de cola para el metal amarillo que no rinde", dijo Haresh Menghani, editor de FXStreet, en un informe.

Datos económicos

En julio, el índice anual de precios de gastos de consumo personal (PCE), según lo informado por la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. el viernes, se mantuvo sin cambios en 2.6%.

Además, el índice de precios PCE subyacente, excluyendo los volátiles sectores de alimentos y energía, experimentó un modesto aumento al 2,9% en el mes reportado, alineándose con las expectativas de los analistas y por encima del 2,8% en junio.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores predicen ahora una probabilidad del 87% de que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca los costes de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de su reunión de dos días el 17 de septiembre.

Los datos reforzaron las expectativas de que la Fed implementará al menos dos recortes de tasas de interés para fin de año.

Trump y la Fed

Menghani dijo:

Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed han surgido después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, destituyera a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, citando un presunto fraude hipotecario. Cook presentó una demanda y se negó a renunciar a su cargo.

Si Cook se va, Trump obtendría otro nombramiento para la junta de siete miembros de la Fed, asegurando así una mayoría por primera vez en décadas.

La incertidumbre que rodea el futuro del banco central estadounidense también aumentó la demanda de lingotes como refugio seguro.

Se espera un comercio escaso

Mientras tanto, los mercados estadounidenses estarán cerrados el lunes debido a la celebración del Día del Trabajo.

Antes de las publicaciones macroeconómicas clave de EE.UU. esta semana, comenzando con el mes y culminando con el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes, los operadores pueden evitar hacer apuestas direccionales agresivas.

La semana pasada, Rusia realizó importantes ataques contra ciudades ucranianas, desplegando 598 drones y señuelos, además de 31 misiles.

En respuesta, el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy prometió represalias con ataques dirigidos a Rusia en el interior.

Desde el aire y la tierra, las fuerzas israelíes atacaron los suburbios de la ciudad de Gaza. El ministro de Defensa de Israel, Israel Katz, anunció la muerte de Abu Ubaida, portavoz del brazo armado de Hamas.

"Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego, lo que resulta ser otro factor que beneficia al oro como refugio seguro y contribuye al impulso", agregó Menghani.

La plata eclipsará al oro

La semana pasada, un cambio significativo en la demanda de oro siguió a que el fondo de dotación de Harvard estableciera una posición sustancial en SPDR Gold Shares, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, según un informe de Kitco.com.

Además de otras adquisiciones significativas de metales preciosos en el segundo trimestre, la presentación 13F del Banco Central Saudita revela inversiones sustanciales.

El banco invirtió 30,5 millones de dólares en iShares Silver Trust y casi 10 millones de dólares en el ETF Global X Silver Miners, según el informe.

"No hay duda de que esto es alcista para la plata, pero se necesita un contexto importante", dijo Neils Christensen, editor de Kitco.com en el informe.

Algunos analistas sostienen que la inversión relativamente pequeña de Arabia Saudita en plata, especialmente en comparación con sus participaciones en el sector tecnológico, destaca el potencial de inversión del metal, lo que sugiere que ofrece más que solo oportunidades de crecimiento industrial.

La plata sigue atrayendo a los analistas debido a su propuesta de valor en comparación con el oro.

La relación oro/plata, a pesar de una caída significativa desde su máximo de abril de más de 104, sigue siendo alta en más de 86. Históricamente, esta proporción ha fluctuado típicamente entre 50 y 60.

"La gran desventaja de la plata ha sido su falta de interés institucional", dijo Christensen.

Los inversores minoristas tradicionalmente han impulsado el app para invertir de la plata, ya que a menudo no pueden pagar el costo de $ 3,500 de una moneda de oro de una onza.