Klarna regresa al mercado con una oferta pública inicial de $ 14 mil millones: ¿está listo el gigante Fintech para recuperarse?

Klarna Group Plc y sus accionistas están haciendo otro impulso en los mercados públicos, con el objetivo de recaudar hasta $ 1.27 mil millones con una oferta pública inicial revivida en Nueva York.

La compañía había retrasado su intento anterior debido a la volatilidad del mercado a principios de este año, pero la renovada confianza de los inversores y las sólidas ofertas públicas iniciales recientes de tecnología han alentado a la firma sueca de tecnología financiera a intentarlo de nuevo.

El gigante de BNPL apunta a $ 14 mil millones

Según las presentaciones regulatorias, Klarna planea vender 34,3 millones de acciones a 35 a 37 dólares cada una, lo que podría situar el valor de la empresa en alrededor de 14 mil millones de dólares.

Eso es mucho más bajo que su pico pandémico, pero muestra que el sector se está recuperando. La OPI cotizará en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo KLAR, con Goldman Sachs, JP Morgan y Morgan Stanley manejando el acuerdo.

Klarna, mejor conocida por su servicio de compra ahora, paga después, había suspendido su oferta pública inicial anterior debido a las oscilaciones del mercado, las tensiones geopolíticas y los aranceles sobre el comercio mundial.

La valoración de la compañía se disparó de $ 5.5 mil millones a $ 46.5 mil millones entre 2020 y 2021, gracias a tres grandes rondas de financiación y un impulso impulsado por la pandemia en las compras en línea.

A fines de junio, tenía 111 millones de usuarios activos en 790,000 comerciantes en 26 países, lo que demuestra que tiene la escala para una importante lista de tecnología.

La compañía también se está asociando con grandes nombres minoristas como Zara, H&M y Sephora, convirtiéndose en algo más que un prestamista, ya que su objetivo es ser una plataforma de estilo de vida.

Los resultados recientes de Klarna muestran que la compañía siente los costos de un rápido crecimiento. Reportó una pérdida neta de 153 millones de dólares sobre 1.52 mil millones de dólares en ingresos para la primera mitad de este año, frente a una pérdida de 38 millones de dólares sobre 1.33 mil millones de dólares durante el mismo período en 2024.

Los ejecutivos dicen que el aumento en las reservas de préstamos no se trata de que los clientes incumplan, y enfatizan que los controles crediticios de la compañía siguen siendo sólidos incluso a medida que se expande.

El regreso de Klarna: ¿Precaución u oportunidad?

Los analistas están divididos sobre el regreso de Klarna a la OPI , ya que muchos piensan que la valoración objetivo de $ 14 mil millones tiene sentido, dados los desafíos de la industria y las grandes pérdidas de la compañía, especialmente después de que las valoraciones de fintech cayeron bruscamente desde sus picos de la era de la pandemia.

Otros ven potencial en la gran base de usuarios y la red comercial global de Klarna, con el modelo BNPL aún popular entre los consumidores más jóvenes, y la expansión a la banca digital podría abrir nuevas oportunidades de ingresos.

Algunos analistas son más cautelosos y señalan las crecientes pérdidas netas de Klarna y las mayores reservas de préstamos como signos de riesgo crediticio, especialmente con los consumidores que enfrentan inflación y costos de intereses más altos.

Los productos BNPL también están bajo un escrutinio regulatorio cada vez mayor, y la competencia de Affirm, PayPal y los bancos tradicionales se está calentando, lo que ejerce presión sobre los márgenes y el crecimiento.

Si bien el amplio alcance de Klarna y la fuerte participación del consumidor son fortalezas claras, muchos analistas advierten que las recientes OPI tecnológicas han visto un comercio volátil después de la cotización, ya que el entusiasmo de los inversores se encuentra con la realidad de las operaciones.