El presupuesto del Reino Unido se enfrenta a la presión a medida que el déficit se amplía por un mayor endeudamiento

El gobierno del Reino Unido registró un endeudamiento de 18.000 millones de libras esterlinas (24.400 millones de dólares) en agosto, el más alto para el mes en cinco años y muy por encima de los 12.500 millones de libras esterlinas previstos por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR).

La cifra, publicada por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS), destacó los desafíos que enfrenta la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, antes del presupuesto de noviembre.

Después de cinco meses del año fiscal, el déficit alcanzó los 83.800 millones de libras esterlinas, 11.400 millones de libras esterlinas por encima de las proyecciones y el segundo nivel más alto desde que comenzaron los registros en 1993, solo detrás del año pandémico de 2020.

Las presiones del déficit aumentan con las revisiones y los ingresos débiles

El aumento en el endeudamiento de agosto no solo fue mayor de lo esperado, sino que también se vio agravado por las revisiones de los cuatro meses anteriores.

Esas revisiones agregaron £ 5.9 mil millones al déficit, en gran parte debido a ingresos de IVA más débiles de lo estimado y un mayor endeudamiento por parte de las autoridades locales.

Los ingresos totales en lo que va del año fiscal son 6.100 millones de libras esterlinas más bajos que las proyecciones de OBR, mientras que el gasto está más o menos alineado.

El déficit presupuestario actual, que excluye el gasto de capital, se situó en 62.000 millones de libras esterlinas en los primeros cinco meses, 15.000 millones de libras esterlinas más de lo esperado.

La promesa de Reeves de limitar los préstamos a fines de inversión se ha visto socavada por estas cifras.

Los analistas señalan que la brecha deja poco margen de maniobra fiscal, lo que restringe las opciones para apoyar el crecimiento sin aumentar los impuestos o recortar el gasto en otros lugares.

Los datos subrayan cuán frágil sigue siendo la recuperación, con las finanzas públicas estiradas por prioridades económicas en competencia.

Los intereses de la deuda y el gasto aumentan

La ONS informó que el deterioro de las finanzas públicas fue impulsado por el aumento del gasto en servicios públicos, beneficios sociales e intereses de la deuda.

Solo en agosto, los pagos de intereses de la deuda alcanzaron los 8.400 millones de libras esterlinas, 1.900 millones de libras esterlinas más que un año antes.

Desde el comienzo del año fiscal, estos pagos totalizaron 49.900 millones de libras esterlinas, una cifra cercana al tamaño del presupuesto anual de defensa.

La deuda neta del sector público se sitúa ahora en el 96,4% del PIB, medio punto porcentual más que hace un año y en niveles registrados por última vez a principios de la década de 1960.

Los mercados reaccionan a medida que aumentan los desafíos de endeudamiento

La publicación de las cifras de endeudamiento desencadenó movimientos en el mercado. La libra esterlina cayó un 0,5% a 1,3492 dólares, su nivel más bajo desde el 8 de septiembre.

El rendimiento de los gilts a 10 años subió tres puntos básicos hasta el 4,71%, mientras que el rendimiento a 30 años aumentó cuatro puntos básicos hasta el 5,55%.

Reeves había estado en camino a principios de año, ya que los ingresos fiscales más fuertes ayudaron a compensar el aumento del gasto, pero los datos de agosto crearon un revés.

Con un presupuesto previsto para el 26 de noviembre, se espera que anuncie aumentos de impuestos por valor de miles de millones para compensar los mayores costos de endeudamiento, los cambios de política y una probable rebaja del crecimiento por parte de la OBR.