El crecimiento manufacturero de EE.UU. se desacelera en septiembre debido a que los aranceles pesan sobre las exportaciones

El sector manufacturero de EE.UU. creció por noveno mes consecutivo en septiembre, pero a un ritmo más lento, según datos de SandP Global.

El índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero se situó en 52,0, por debajo de los 53,0 de agosto, pero aún por encima del umbral de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción.

La desaceleración fue impulsada en gran medida por ganancias más débiles en los nuevos pedidos.

Aunque la demanda siguió aumentando, lo hizo a un ritmo inferior a la media a largo plazo de la encuesta.

Las exportaciones fueron particularmente débiles, disminuyendo por tercer mes consecutivo debido a que los aranceles pesaron mucho sobre las ventas a Canadá y México.

Chris Williamson, economista jefe de negocios de SandP Global Market Intelligence, dijo que la acumulación de bienes no vendidos era una señal clave de enfriamiento de la demanda.

"A pesar de una desaceleración en el crecimiento de la demanda, muchas fábricas produjeron más bienes, utilizando materias primas que se habían almacenado antes de la implementación de los aranceles. Esto plantea un riesgo a la baja para la producción futura en ausencia de un repunte en la demanda, aunque también insinúa cierto alivio de las presiones sobre los precios: ya hay evidencia de empresas que ofrecen exceso de existencias a los clientes a precios reducidos", dijo.

El crecimiento de la producción se suma a las existencias de productos terminados

La producción general continuó expandiéndose, aunque el ritmo fue más débil que en agosto.

El crecimiento de la producción fue lo suficientemente fuerte como para permitir a los fabricantes aumentar los inventarios de productos terminados por segundo mes consecutivo.

Sin embargo, la acumulación reflejó un crecimiento más lento de la demanda y corrió el riesgo de crear presión sobre las ventas futuras.

Los retrasos en el trabajo disminuyeron al ritmo más rápido en cinco meses, en parte debido a que las empresas ampliaron la capacidad laboral.

El empleo aumentó sólidamente a medida que los fabricantes cubrieron las vacantes y se posicionaron para el crecimiento futuro.

Aumento de los retrasos de los proveedores relacionados con las tarifas

Los aranceles continuaron aumentando las presiones de costos en septiembre.

Si bien la inflación de los costos de los insumos disminuyó en comparación con agosto, se mantuvo históricamente elevada.

Se informó que los proveedores aumentaron los cargos, y algunas empresas aumentaron las compras para protegerse contra una mayor interrupción de la cadena de suministro.

Al mismo tiempo, las dificultades para importar bienes y la escasez de existencias alargaron los plazos de entrega de los proveedores.

Williamson advirtió que los retrasos relacionados con los aranceles podrían frenar la producción y aumentar los precios si persisten.

"Sin embargo, una creciente incertidumbre se relaciona con las cadenas de suministro, ya que en septiembre se produjo un aumento de los retrasos de los proveedores relacionados con los aranceles, que amenazan con frenar la producción y hacer subir los precios si estas dificultades persisten o se intensifican", dijo.

Los precios de venta de los propios fabricantes aumentaron a un ritmo más lento, lo que refleja las presiones competitivas y una demanda más débil.

La inflación de los precios de la producción se redujo a su nivel más bajo desde enero, aunque se mantuvo alta según los estándares históricos.

Las perspectivas comerciales se mantienen estables a pesar de los desafíos

A pesar de la lectura más suave del PMI, el optimismo mejoró ligeramente en comparación con agosto.

Muchas empresas anticiparon ventas más fuertes en los próximos 12 meses, y algunas sugirieron que los aranceles podrían ayudar a las industrias enfocadas en el mercado nacional a ganar participación de mercado.

Sin embargo, la incertidumbre actual en torno a la política comercial y las perspectivas más amplias del gobierno federal pesaron sobre el sentimiento.

Los analistas señalaron que, si bien las fábricas aún se están expandiendo, la combinación de una demanda más débil, presiones arancelarias y acumulación de inventarios presenta riesgos para la producción en los próximos meses.