Allwyn y OPAP acuerdan una fusión de 16.000 millones de euros para crear una potencia europea del juego

El operador de lotería Allwyn y OPAP de Grecia anunciaron el lunes que se fusionarán en una transacción de acciones valorada en 16.000 millones de euros (18.600 millones de dólares), marcando una de las fusiones de juegos más grandes de Europa.

La compañía combinada se convertirá en el grupo de juegos de azar más grande del continente y el segundo más grande a nivel mundial después de Flutter Entertainment, la empresa matriz de Paddy Power y FanDuel.

Allwyn, fundada por el multimillonario checo Karel Komarek, ya posee el 51,78% de OPAP, que cotiza en Atenas, y ha estado en una campaña de expansión en los últimos años.

El acuerdo subraya las crecientes ambiciones de Allwyn de consolidar el fragmentado sector europeo del juego y ampliar su alcance global.

Las compañías esperan completar la fusión en la primera mitad de 2026, a la espera de la aprobación de los accionistas y los reguladores.

La entidad combinada será propiedad en un 78,5% de Allwyn, y los accionistas minoritarios de OPAP poseerán el 21,5% restante.

Estructura y planes de listado

Según los términos de la fusión, OPAP transferirá sus activos operativos a subsidiarias griegas recién formadas y trasladará su sede estatutaria a Luxemburgo.

A cambio, Allwyn aportará todos sus activos, excluyendo su participación existente en OPAP, a la empresa con sede en Luxemburgo a cambio de acciones recién emitidas.

La compañía fusionada continuará operando bajo el nombre de Allwyn y seguirá cotizando en la Bolsa de Valores de Atenas.

Los socios también dijeron que planean buscar una cotización adicional en Londres o Nueva York después de la finalización.

El domicilio social del grupo se trasladará a Suiza, donde Allwyn tiene su sede actualmente.

La empresa matriz de Allwyn, el grupo de inversión KKCG de Komarek, posee el 95,73% de Allwyn y se espera que controle aproximadamente el 85% de los derechos de voto en la entidad recién combinada.

Ambiciones estratégicas y liderazgo

Robert Chvatal, director ejecutivo de Allwyn, dirigirá el grupo ampliado, mientras que Komarek se desempeñará como presidente de la junta.

El equipo de gestión actual de OPAP continuará supervisando las operaciones en Grecia y Chipre.

Komarek dijo que la fusión "acelerará la innovación, fortalecerá la competitividad e impulsará un crecimiento internacional significativo".

Allwyn ha crecido rápidamente a través de adquisiciones y expansión internacional.

Opera loterías en varios países europeos y se hizo cargo oficialmente de la Lotería Nacional del Reino Unido de Camelot a principios de 2024 después de ganar la licencia en 2022.

La compañía reportó un EBITDA ajustado de 1.500 millones de euros sobre ingresos de 8.800 millones de euros en 2024, lo que representa un aumento del 12% con respecto al año anterior.

El acuerdo con OPAP también respalda el impulso de Allwyn para diversificarse más allá de las loterías.

En septiembre, la compañía acordó adquirir una participación mayoritaria en el operador estadounidense de deportes de fantasía PrizePicks en una transacción que valora a la firma con sede en Atlanta en $ 1.6 mil millones.

Reacción y perspectivas del mercado

Tras el anuncio, las acciones de OPAP subieron un 2,8% en las operaciones europeas de la tarde, mientras que la valoración de Allwyn, excluyendo sus acciones de OPAP, se fijó en 8,97 mil millones de euros.

Los analistas dijeron que la fusión mejora la escala y las sinergias, mejorando potencialmente el acceso a nuevos mercados y creando oportunidades de venta cruzada más sólidas en Europa y América del Norte.

Fundada en 1958, OPAP opera loterías, apuestas deportivas y máquinas de juego en Grecia y Chipre.

La decisión de Allwyn de consolidar su control refleja una tendencia más amplia de las empresas europeas de juego que buscan tamaño y presencia internacional en medio del creciente escrutinio regulatorio y la competencia.

KKCG de Komarek tomó la propiedad total del grupo de lotería europeo Sazka en 2019 antes de cambiarlo a Allwyn, marcando el comienzo de su transformación global.

La fusión con OPAP, dicen los observadores de la industria, ahora podría marcar el próximo capítulo definitorio en esa expansión.