Las acciones de KLA en verde, después de la actualización de Barclays, calificándolas ganadoras entre las jugadas de semiconductores

Barclays ha nombrado a KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) como su primera opción entre los fabricantes de equipos de semiconductores, argumentando que la compañía está emergiendo como un claro líder en el espacio de equipos de fabricación de obleas (WFE).

El banco mejoró la acción a sobreponderar desde igual peso y elevó su precio objetivo bruscamente a 1.200 dólares desde 750 dólares, lo que sugiere un potencial alcista adicional del 8% desde los niveles actuales.

Las acciones de KLA ya han subido un 76% en lo que va de año en 2025, superando a muchos pares en el sector de bienes de capital de semiconductores.

El analista de Barclays, Tom O'Malley, atribuyó este impulso a la aceleración de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial (IA) y a la exposición relativamente menor de KLA a los riesgos geopolíticos en China.

Las acciones de KLA ganaron un 1,2% en las operaciones previas a la comercialización después de la actualización.

El gasto en IA impulsa las perspectivas de los equipos de semiconductores

En su nota de investigación, O'Malley destacó que KLA se está beneficiando significativamente del aumento de las inversiones en computación de IA, lo que ha impulsado una mayor demanda de herramientas de inspección de obleas y control de procesos.

Estas herramientas desempeñan un papel fundamental para garantizar la calidad y el rendimiento de los chips a medida que los diseños de semiconductores se vuelven más complejos.

"En este punto, creemos que los ojos continuarán girando hacia la trayectoria de crecimiento a largo plazo de estos nombres", escribió O'Malley.

"Actualizamos KLAC a sobreponderado, ya que consideramos que es la mejor historia secular del grupo, junto con el perfil de riesgo más bajo de China".

La actualización sigue a la actualización más amplia de Barclays de su modelo de equipo de fabricación de obleas (WFE), que ahora extiende las estimaciones hasta el año calendario 2027.

La revisión incorpora ideas de la conferencia de la industria SEMICON West, donde ejecutivos y analistas compartieron puntos de vista optimistas sobre las inversiones en semiconductores relacionadas con la IA.

Aunque Barclays reconoció que el sector de bienes de capital de semiconductores sigue siendo "generalmente caro", enfatizó los sólidos fundamentos de KLA y su posicionamiento único dentro del mercado.

La exposición a China se considera manejable

China sigue siendo una incertidumbre clave para la industria, ya que las restricciones a la exportación de EE. UU. y los cambios en la capacidad local continúan dando forma a las cadenas de suministro mundiales de semiconductores.

Sin embargo, Barclays cree que KLA está mejor aislado de estos riesgos en comparación con sus pares debido a su modelo de negocio diversificado y su menor exposición de ventas al mercado chino.

"China sigue siendo un riesgo para WFE, pero KLAC parece relativamente mejor aislada desde el punto de vista de la exposición al porcentaje de la combinación de ventas y el modelo de negocio", señaló O'Malley.

La firma proyecta que el gasto en equipos de semiconductores de China disminuirá un 20% en 2026, pero espera que los inversores se centren cada vez más en el crecimiento a largo plazo en lugar de las interrupciones a corto plazo.

O'Malley también señaló oportunidades de crecimiento prometedoras fuera de China, estimando un aumento del 10% en los ingresos de KLA en 2026 a medida que la demanda mundial de equipos avanzados de producción de chips continúa expandiéndose.

El consenso de los analistas sigue siendo mixto

El consenso más amplio de los analistas sigue dividido sobre la acción.

Según los datos de LSEG, de los 28 analistas que cubren KLA, 17 lo califican como una retención, mientras que 11 asignan una calificación de compra o compra fuerte.

A pesar del sentimiento mixto, el último informe de Barclays subraya una creciente confianza en la capacidad de KLA para mantener el crecimiento en medio de los vientos en contra de la industria.

La firma considera que el sólido posicionamiento de KLA en el ciclo de fabricación de chips impulsado por IA y la exposición limitada a China son diferenciadores clave en un mercado cada vez más competitivo.