Las ganancias tecnológicas europeas aumentan a medida que la demanda de IA impulsa un fuerte repunte del 3T

El sector tecnológico europeo está obteniendo su mejor desempeño trimestral en años, impulsado por una creciente inversión en inteligencia artificial que ha reavivado la demanda entre los fabricantes de chips, las empresas de software y los proveedores de redes.

Bloomberg informa que el índice MSCI Europe Technology ha registrado un crecimiento de las ganancias por acción del 16% en lo que va del trimestre, con el 86% de su capitalización de mercado ya informando.

Este resultado, muy por encima de las expectativas de pretemporada del 4,2%, sitúa a la tecnología muy por delante de otros sectores europeos y pone de manifiesto cómo el gasto en infraestructuras de IA está contrarrestando la incertidumbre comercial y las interrupciones del suministro.

El gasto en infraestructura de IA impulsa a los fabricantes de equipos de chips

Los líderes en equipos de semiconductores han sido los primeros beneficiarios del aumento de la IA.

ASML Holding NV, el fabricante de herramientas avanzadas de fabricación de chips con sede en los Países Bajos, informó un fuerte aumento en los pedidos de sus máquinas de litografía más sofisticadas a medida que se aceleró la demanda de hardware relacionado con la IA.

El salto alivió las preocupaciones de los inversores sobre una posible desaceleración en 2026.

Del mismo modo, BE Semiconductor Industries NV registró ganancias más fuertes de lo esperado y un aumento en los pedidos, respaldado por la demanda del mercado de centros de datos de IA de Asia.

Los datos subrayan cómo los proveedores europeos de chips, que alguna vez se consideraron vulnerables a una desaceleración global, ahora están capturando una mayor parte del ciclo de gasto de capital de IA.

El software en la nube y las telecomunicaciones se unen al impulso de crecimiento

Si bien el hardware ha impulsado el repunte temprano, las empresas de software y comunicaciones también se están beneficiando del despliegue de la IA.

SAP SE, la compañía de software más valiosa de Europa, publicó resultados mixtos para su división clave en la nube, ya que las decisiones de los clientes se desaceleraron debido a las tensiones comerciales y un dólar estadounidense más débil.

Sin embargo, la adopción de IA dentro de sus servicios tranquilizó a los inversores, lo que refleja un giro en toda la industria hacia la automatización y el análisis.

En el espacio de las telecomunicaciones, las ganancias del tercer trimestre de Ericsson AB aumentaron por la venta de su negocio de enrutamiento de llamadas, y las ganancias de Nokia Oyj superaron las previsiones.

La expansión de Nokia ha sido impulsada por la IA y los clientes en la nube, con la conectividad del centro de datos y la demanda de acceso a fibra en los EE. UU. que proporcionan una nueva fuente de crecimiento.

El superciclo de la IA remodela las previsiones del sector

El creciente optimismo en torno al llamado superciclo de IA está llevando a los analistas a elevar las estimaciones de ganancias para la tecnología europea después de meses de rebajas.

Bloomberg señaló que una mayor demanda de redes de transporte e infraestructura de centros de datos está respaldando las proyecciones de ventas más altas para Nokia.

El cambio sigue a los acuerdos de adquisición de chips y centros de datos de OpenAI Inc. ahora valorados en más de $ 1 billón, que se están extendiendo en cascada a través de las cadenas de suministro.

Para Europa, esto ha creado una posición única: los proveedores y proveedores de servicios se están beneficiando del gasto global en IA sin las mismas restricciones regulatorias que han frenado a sus rivales estadounidenses y chinos.

Las tensiones comerciales y de la cadena de suministro siguen siendo riesgos clave

A pesar de la tendencia positiva de las ganancias, los riesgos persisten. La cadena de suministro mundial de chips sigue expuesta a fricciones geopolíticas entre EE. UU. y China.

Washington continúa restringiendo las exportaciones de chips avanzados de IA a Beijing, mientras que China ha respondido limitando las exportaciones de tierras raras críticas para la producción de semiconductores.

Empresas como STMicroelectronics NV han señalado pedidos más débiles de clientes automotrices e industriales, reflejando una cautela similar de Texas Instruments Inc. en los EE. UU.

La desaceleración de la demanda de automóviles agrega otra capa de presión, ya que el gobierno holandés recientemente tomó el control de Nexperia, de propiedad china, lo que aumenta las preocupaciones sobre los activos estratégicos.

Aun así, los analistas esperan que los pedidos relacionados con la IA se filtren a través de la cadena de suministro en 2026, compensando la debilidad a corto plazo en los mercados de consumo y automotriz.

La investigación de Citigroup indica que muchos acuerdos de hardware y chips de IA aún no se han materializado en el gasto en equipos, pero deberían comenzar a convertirse pronto en pedidos tangibles.

El repunte tecnológico impulsado por la IA en Europa gana terreno

Los resultados del tercer trimestre confirman que el sector tecnológico de Europa está superando a sus pares en medio de una desaceleración económica más amplia.

La IA sigue siendo el hilo conductor que vincula la fabricación de chips, el software en la nube y la infraestructura de telecomunicaciones, impulsando tanto la inversión como el crecimiento del empleo.

A medida que se profundiza el ciclo de la IA, las principales empresas de la región parecen estar dispuestas a mantener el impulso, incluso cuando persisten las tensiones comerciales y la escasez de componentes.