Criptomonedas, IA y una amenaza oculta: el jefe del FEM advierte sobre 3 burbujas al borde del abismo

El presidente del Foro Económico Mundial, Børge Brende, ha dado la voz de alarma sobre tres burbujas financieras potencialmente peligrosas que podrían remodelar los mercados globales en los próximos meses.

Hablando en el centro financiero de Brasil, São Paulo, esta semana, Brende advirtió que los criptoactivos, las inversiones en inteligencia artificial y los crecientes niveles de deuda pública plantean riesgos significativos para la estabilidad económica.

La advertencia se produce en medio de un período de valoraciones récord que ha dejado nerviosos a muchos inversores, con las acciones tecnológicas experimentando fuertes caídas recientemente, incluso cuando los mercados continúan tocando máximos históricos.

Los comentarios del jefe del FEM reflejan la creciente inquietud entre los líderes financieros mundiales sobre si el repunte actual se basa en fundamentos sólidos o en una euforia especulativa que podría revertirse rápidamente.

Desglosando la advertencia del FEM: amenaza de tres partes

Brende señaló que la primera burbuja a la que debemos prestar atención es la criptografía.

Incluso con los reguladores aún inseguros de cómo manejar los activos digitales, el dinero está llegando a una velocidad vertiginosa, y ese tipo de exageración tiene un historial de terminar mal.

La segunda burbuja, dijo, se está formando en torno a la inteligencia artificial. Alrededor de $ 500 mil millones fluyen hacia la IA cada año, lo que lleva las valoraciones a un punto que comienza a parecerse mucho a la burbuja de las puntocom.

Sí, la IA es real y poderosa, pero el frenesí que la rodea podría estar adelantándose a la realidad.

Pero es la tercera burbuja la que realmente le preocupa: la deuda. Los gobiernos de todo el mundo están ahora más endeudados que en cualquier otro momento desde 1945.

Eso crea una situación frágil, un shock agudo, una recesión o incluso un cambio en las tasas de interés, y las cosas podrían complicarse rápidamente.

Para ser claros, Brende no está descartando el potencial de la IA. De hecho, cree que podría aumentar la productividad en alrededor de un 10% en la próxima década. El problema es el costo humano.

Ya estamos viendo despidos de cuello blanco en empresas como Amazon y Nestlé, y advierte que podrían seguir más a medida que se acelere la automatización.

Mientras tanto, la deuda mundial ha aumentado a aproximadamente un 25% más que los niveles previos a la pandemia, que ya eran históricamente altos.

Con una deuda tan inflada, hay mucho menos margen de error, respuesta a la crisis o aumento de los costos de endeudamiento.

Lo que dicen los analistas

La comunidad financiera está dividida sobre si representan burbujas genuinas o correcciones saludables del mercado.

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, está de acuerdo en gran medida con la evaluación de Brende, advirtiendo que una actividad significativa similar a una burbuja rodea a las acciones tecnológicas de gran capitalización impulsadas por el entusiasmo de la IA.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, trazó paralelismos con la burbuja de las puntocom, señalando que las valoraciones actuales se acercan a las de hace 25 años, cuando la obsesión por Internet alcanzó su punto máximo.

Sin embargo, algunos analistas ofrecen contraargumentos que vale la pena considerar.

La investigación de Crunchbase sugiere que la situación se asemeja a una "burbuja de riesgo" en lugar de una burbuja de valoración tradicional, con empresas de IA que muestran una generación de ingresos genuina, a diferencia de muchos fracasos de la era de las puntocom.

Además, los datos de adopción institucional pintan un panorama optimista: el 83% de los inversores institucionales planean aumentar la exposición a las criptomonedas en 2025, y el 58% de las empresas están buscando activamente capacidades de IA, lo que sugiere que los actores racionales están respaldando estos sectores más allá de la mera especulación.