Figura Tecnología sube un 24% tras un fuerte Q3

Figure Technology Solutions registró un tercer trimestre destacado, lo que hizo que sus acciones subieran un 24% a 42,76 dólares el viernes después de que la compañía entregara resultados muy por encima de las expectativas de Wall Street.

La nueva fintech pública, que completó su oferta pública inicial en septiembre, reportó fuertes ganancias año tras año en ingresos, ganancias y originaciones de préstamos, impulsadas principalmente por la adopción acelerada de su infraestructura de préstamos basada en blockchain.

Los ingresos y las ganancias superan con creces las expectativas

La compañía reportó ganancias trimestrales de 89,8 millones de dólares, o 34 centavos por acción, más del triple de los 27,4 millones de dólares, o 9 centavos, registrados en el mismo período del año pasado.

Los analistas encuestados por FactSet esperaban ganancias de solo 15 centavos por acción.

Los ingresos se situaron en 156,4 millones de dólares, frente a los 101 millones de dólares de hace un año y muy por encima de las estimaciones de consenso de 119,4 millones de dólares.

Los analistas de Bernstein describieron los resultados como un "golpe masivo", señalando que los ingresos ajustados de aproximadamente 156 millones de dólares superaron en un 30% las expectativas.

El EBITDA ajustado alcanzó alrededor de 86 millones de dólares, un 60% por encima de las previsiones de aproximadamente 54 millones de dólares, con márgenes que se expandieron a casi el 55%.

El desempeño subraya la rápida expansión de Figure en los meses posteriores a su debut en Nasdaq.

Fundada por el cofundador de SoFi, Mike Cagney, la compañía se ha convertido en el mayor originador no bancario independiente de líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) en los Estados Unidos.

El crecimiento de los préstamos tokenizados impulsa el mercado central

Las originaciones de préstamos aumentaron a $ 2.5 mil millones en el tercer trimestre, aproximadamente un 34% más que el trimestre anterior y aproximadamente un 70% más año tras año.

Las ofertas principales de HELOC de Figure representaron aproximadamente $ 2.4 mil millones de volumen, superando significativamente el mercado más amplio de HELOC, que creció alrededor del 4% durante el mismo período.

Un impulsor clave de este crecimiento es el ecosistema de socios basado en blockchain de la compañía.

Los préstamos originados y tokenizados por socios representaron aproximadamente $ 1.9 mil millones del volumen total, o el 76% de todas las originaciones.

El mercado Figure Connect de la compañía, su principal canal de originación tokenizado, contribuyó con alrededor de USD 1.1 mil millones, un 48% más trimestre tras trimestre, y representó casi la mitad de toda la actividad crediticia.

Las nuevas categorías de productos también ganaron tracción, generando más de 80 millones de dólares en volumen.

Estos incluyen préstamos respaldados por criptomonedas, préstamos para pequeñas y medianas empresas y préstamos de índice de cobertura del servicio de la deuda, lo que refleja la diversificación temprana fuera de las raíces HELOC de Figure.

A medida que se expanden los canales de socios tokenizados, la rentabilidad ha seguido.

Los préstamos de marca de socios e intermediados entregaron tasas de toma de alrededor del 4,2%, 36 puntos básicos más que el trimestre anterior, mientras que las tasas de toma de los préstamos de la marca Figure aumentaron a aproximadamente el 7,1%.

La expansión del ecosistema fortalece las perspectivas a largo plazo

Figure también informó de la expansión de la adopción en su ecosistema más amplio.

Los socios activos en sus plataformas aumentaron de aproximadamente 170 a aproximadamente 246 durante el trimestre, mientras que los participantes del mercado en Connect aumentaron de 27 a 33.

Esta red en crecimiento posicionó a la compañía como lo que los analistas de Bernstein llamaron la "plataforma de tokenización de crédito líder en la categoría".

Los analistas reafirmaron su calificación de rendimiento superior y su precio objetivo de 54 dólares para la acción, lo que implica un alza de aproximadamente el 56% desde el cierre del jueves.

Señalaron el crecimiento estructural en la originación de préstamos tokenizados, particularmente a través de Connect, como fundamental para su tesis de inversión a largo plazo.

Aún así, advirtieron que las condiciones macroeconómicas, incluidas las posibles caídas rápidas de las tasas de interés y una desaceleración en los mercados de crédito privado, podrían influir en el desempeño.

Y aunque las iniciativas DeFi de Figure, incluida su creciente oferta de monedas estables YLDS, muestran un "progreso prometedor", aún no han contribuido materialmente a los ingresos.

Con una sólida ejecución, una creciente demanda de socios y una infraestructura de préstamos basada en blockchain, Figure Technology Solutions se mantiene bien posicionada a medida que se basa en su desempeño del tercer trimestre.