Acción de Nvidia: ¿por qué NVDA ha estado cotizando en rojo durante varias sesiones seguidas?

La acción de Nvidia (NASDAQ: NVDA) sigue cotizando en rojo por cuarta sesión consecutiva mientras una ola de captación de beneficios recorrió las acciones de los sectores de semiconductores.

Las acciones de inteligencia artificial están experimentando una volatilidad más amplia tras las decepcionantes previsiones de ingresos en la nube de Oracle y una advertencia contundente de márgenes de Broadcom que expuso verdades incómodas sobre la rentabilidad de los chips de IA.

Las acciones de Nvidia se enfrentan a crecientes dudas sobre si 4,34 billones de dólares en valoración sectorial pueden resistir la presión de los márgenes y la desaceleración del capital por parte de sus mayores clientes.

¿Por qué está bajando la acción de Nvidia hoy?

El catalizador inmediato fue el tropiezo de Oracle. Como uno de los mayores clientes de Nvidia, los débiles resultados de Oracle y su creciente carga de deuda generaron temores de que incluso los hiperescaladores estén enfrentándose a muros de retorno de inversión con el gasto agresivo en infraestructura de IA.

Esto se intensificó horas después cuando Broadcom advirtió que los márgenes brutos disminuirían 100 puntos básicos de forma secuencial debido a una mezcla creciente de ventas de sistemas de IA personalizados con márgenes más bajos.

El mensaje era inconfundible: a medida que crecen los ingresos por IA, los márgenes de beneficio se comprimen porque los aceleradores personalizados y las construcciones de sistemas tienen una economía inherentemente inferior a la de los semiconductores especializados.

Además, la debilidad reciente de Nvidia no se limita solo a los beneficios del trimestre único.

Refleja una comprensión más amplia de que el sector de semiconductores se enfrenta a un enigma de crecimiento rentable con volúmenes disparados, pero márgenes bajo presión estructural.

La acción ha caído un 1,55% el jueves y se mantiene un 6,64% más baja en cuatro semanas, probando el soporte en la media móvil de 200 días de 155,55 dólares.

Los indicadores técnicos parpadeaban con señales de advertencia.

La lectura del RSI de 46,37 entró en territorio de sobreventa, sugiriendo capitulación, aunque el impulso sigue siendo débil con el MACD en -1,35.

¿Qué dicen los analistas?

La respuesta de Wall Street ha sido cautelosamente optimista, pero cada vez más cautelosa.

Raymond James restableció la cobertura en Nvidia con una valoración de compra y un precio objetivo de 272 dólares el viernes, describiendo la acción como líder en "fábricas de IA" con potencial de alza a varios años.

Morgan Stanley mantuvo su objetivo de precio de 250 dólares, lo que implica un 37,55% de alza, aunque la empresa reconoció vientos en contra a corto plazo.

Sin embargo, varios analistas emitieron notas de advertencia. Los analistas de UBS advirtieron que las posiciones saturadas de los inversores, combinadas con las preocupaciones sobre los márgenes, podrían desencadenar una presión sostenida de venta

La cuestión ahora es si esto es una corrección saludable en una tendencia a largo plazo o el inicio de una revalorización.

Oracle y Broadcom forzaron una discusión sobre cuánto tiempo mantendrán los hyperscalers el crecimiento del capital si los rendimientos se deterioran.

Las acciones de AMD cayeron un 3,05% en señal de simpatía, lo que sugiere que la debilidad es sectorial. TSMC se mantuvo relativamente mejor con un -2,35%, lo que implica que los inversores están rotando hacia los actores de las fundiciones.

Para los inversores de Nvidia, tres variables importan: si Oracle se estabiliza, si los márgenes de Broadcom se recuperan a medida que los sistemas de IA personalizados ganan escala, y si Nvidia puede defender el poder de fijación de precios de los chips Blackwell de próxima generación.

Hasta que se respondan esas preguntas, espera volatilidad en torno a los niveles de soporte técnico. La historia de la IA sigue intacta, pero la historia del margen ahora exige la misma atención.