La acción de Tesla borra las primeras ganancias: por qué los inversores se desaprobaron con las entregas del cuarto trimestre

Tesla informó de una segunda caída anual consecutiva en las ventas de vehículos y, aunque el mercado inicialmente parecía impasible, la presión de ventas aumentó a medida que los inversores asimilaban las cifras de entregas más débiles en medio de un cambio en torno al futuro de la compañía.

El fabricante de vehículos eléctricos entregó 418.227 vehículos en el cuarto trimestre, ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street de unas 423.000 unidades.

Aunque los inversores se habían preparado para una cifra aún más suave, cercana a 415.000, el alivio fue efímero.

Las acciones de Tesla revirtieron las ganancias iniciales para cotizar aproximadamente un 1% en torno a los 445 dólares, mientras que el mercado en general también perdió impulso, con el SandP 500 y el Dow Jones Industrial Average bajando.

Las entregas trimestrales y anuales muestran contracción

El resultado del último trimestre pone de manifiesto una clara desaceleración en el negocio principal de Tesla en el sector automovilístico.

La empresa entregó aproximadamente 497.000 vehículos en el tercer trimestre de 2025 y unos 496.000 vehículos en el cuarto trimestre de 2024, lo que destaca un descenso secuencial y interanual.

En el año completo, Tesla vendió 1.636.129 vehículos, frente a los 1.789.226 de 2024.

El mejor rendimiento anual de la compañía sigue siendo 2023, cuando entregó 1.808.581 vehículos.

El resultado de 2025 confirma que Tesla ha registrado ya dos años consecutivos de caída en las entregas anuales.

La caída del último trimestre había sido ampliamente esperada. El gobierno federal puso fin al crédito fiscal de 7.500 dólares para la compra de vehículos eléctricos en septiembre, aumentando efectivamente el coste inicial de los vehículos eléctricos en Estados Unidos.

Ese cambio de política también adelantó la demanda al tercer trimestre, cuando Tesla registró un récord de la empresa con 497.099 entregas.

Se profundiza la presión de ventas en Europa

Los desafíos de Tesla han sido especialmente visibles en Europa. En Francia, el tercer mayor mercado de automóviles de la región tras Alemania y Reino Unido, las matriculaciones de Tesla —que a menudo se usan como indicador de ventas— cayeron un 66% en diciembre hasta 1.942 vehículos, según datos publicados por el organismo del sector PFA.

Durante todo el año, las inscripciones en Francia disminuyeron un 37%.

Suecia experimentó una contracción aún más marcada. Las matriculaciones de Tesla cayeron un 71% en diciembre hasta 821 vehículos, según Mobility Sweden, y cayeron un 70% durante todo el año.

Estas caídas se producen a pesar de que Tesla ha lanzado versiones más baratas de sus Model Y y Model 3 por toda Europa, una estrategia que se esperaba que reviviera la demanda.

Hasta ahora, esos ajustes de precios no han logrado revertir de forma significativa la recesión.

La desaceleración europea de Tesla se ha estado desarrollando desde finales de 2024, impulsada por la creciente competencia tanto de fabricantes consolidados como de nuevos participantes, una gama de vehículos envejecida y protestas vinculadas a los elogios públicos del CEO Elon Musk a figuras políticas de derechas europeas. En conjunto, estos factores han influido en la percepción de la marca en varios mercados de Europa Occidental y del Norte.

Hasta noviembre, la cuota de mercado de Tesla en Europa, Reino Unido y la Asociación Europea de Libre Comercio cayó al 1,7%, frente al 2,4% del mismo periodo del año anterior.

Más allá de la venta de coches

Predecir la reacción de las acciones de Tesla ante las caídas en la entrega se ha vuelto cada vez más difícil, ya que los inversores, en los últimos tiempos, han mostrado menos interés en los volúmenes de vehículos a corto plazo.

Con las entregas ya reportadas, la atención de los inversores vuelve a centrarse en el negocio de robotaxis de Tesla, lanzado en Austin, Texas, en junio, con monitores de seguridad en el asiento delantero del pasajero.

Musk ha sugerido que esos monitores podrían ser eliminados en el futuro, un posible hito que los inversores ven cada vez más como central para la valoración a largo plazo de Tesla.